La minera con sede en Perth podría pagar hasta US$ 2.000 millones por la participación minoritaria
Bloomberg
South32 acordó pagar US$1.550 millones a unidades del grupo Sumitomo por una participación del 45% en el proyecto de cobre Sierra Gorda en Chile, lo que aumentará su exposición a un metal que tiene una gran demanda por su papel clave en la transición a energías limpias.
“Estamos remodelando activamente nuestra cartera para un mundo con bajas emisiones de carbono y la adquisición de una participación en Sierra Gorda aumentará nuestra exposición a los productos básicos importantes para esa transición”, dijo el director ejecutivo de South32, Graham Kerr, en un comunicado.
“La transacción expande nuestra presencia operativa y de desarrollo en las Américas y brinda exposición a un activo de larga duración con una gran base de recursos”, agregó.
Sumitomo informó a principios de este mes que estaba considerando vender su participación en Sierra Gorda. Sumitomo Metal Mining y Sumitomo Corp. juntas poseen el 45% del proyecto, y la polaca KGHM Polska Miedz posee el resto.
La minera con sede en Perth pagará el acuerdo mediante una combinación de efectivo y una línea de crédito de US$1.000 millones.
La actividad empresarial en el sector del cobre se ha recuperado a medida que las mineras globales buscan expandir su presencia en el metal para aprovechar una perspectiva alcista de la demanda a largo plazo. En septiembre, Sandfire Resources acordó comprar un complejo minero de cobre en España de Mubadala Investment y Trafigura Group por aproximadamente US$1.900 millones.
Kerr dijo en agosto que buscaría agregar más cobre a su cartera, para sumarlo a los proyectos Ambler Metals y Hermosa del grupo en Norteamérica. Las acciones de la empresa, que se escindió de BHP en 2015, cotizan actualmente cerca de un máximo de 18 meses.
Los activos de cobre son apreciados por las mineras más grandes del mundo, que tienen una visión a largo plazo de que el uso en ciudades y vehículos eléctricos expandirá la demanda, mientras que los nuevos suministros del metal están restringidos.
Aún así, Sierra Gorda es una mina relativamente pequeña, con bajas grados de cobre y una historia problemática. Anteriormente, la mina fracasó sistemáticamente en alcanzar los objetivos de producción y sus dos propietarios se vieron obligados periódicamente a aportar fondos adicionales al proyecto.
South32 también acordó realizar pagos adicionales de hasta US$500 millones, una vez que se alcancen las tasas de producción y los precios umbral de cobre durante el período 2022-2025.
PUBLICADO ESTA MAÑANA
Sierra Gorda: ¿Sale KGHM y entra South32?
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South32 de Australia (ASX, LON, JSE: S32) es el principal competidor para adquirir una participación del 45% en la vasta mina de cobre Sierra Gorda en el norte de Chile, que es propiedad mayoritaria de la minera polaca KGHM (WSE: KGH).
La compañía minera con sede en Perth podría pagar hasta US$ 2.000 millones por la participación minoritaria, dijeron a Financial Times personas con conocimiento del proceso de venta, agregando que no había certeza de que se llegaría a un acuerdo.
KGHM Polska Miedz, el segundo mayor productor de cobre de Europa, respaldado por el estado, tiene actualmente una participación operativa del 55% en Sierra Gorda. El resto pertenece a la japonesa Sumitomo Metal, que puso a la venta su participación hace un año, con la ayuda de RBC Capital Markets.
KGHM ha sido criticada por la fuerte inversión asignada al desarrollo de la mina chilena (US$ 5.200 millones y contando). Sierra Gorda, que comenzó a producir en 2014, no ha cumplido constantemente las expectativas debido a la desafiante metalurgia y las dificultades en el uso de agua de mar para el procesamiento.
La minera polaca, que busca vender minas extranjeras y reinvertir las ganancias en sus operaciones nacionales, ha dicho que no tiene planes de poner Sierra Gorda en la tabla de cortar. Sin embargo, KGHM ha descartado la posibilidad de asumir la propiedad total de la mina.
La mina a cielo abierto está ubicada a una altitud de 1.700 metros y tiene suficiente mineral para soportar al menos 20 años de explotación. El año pasado, produjo casi 150.000 toneladas de concentrado de cobre.
Si South32 y KGHM llegan a un acuerdo, será la segunda adquisición más grande para la minera australiana desde que fue listada en 2015 después de ser escindida de BHP.
La minera más grande del mundo pagó 1.300 millones de dólares en 2018 por el 83% de Arizona Mining, que tenía un proyecto de zinc, plomo y plata en Estados Unidos.
Camino accidentado
KGHM tomó el control del proyecto de cobre y molibdeno en 2012, después de completar la adquisición de su rival canadiense Quadra FNX, en lo que fue la mayor adquisición extranjera realizada por una empresa polaca.
La minera había planeado expandir Sierra Gorda anteriormente, pero la caída de los precios de las materias primas en 2015-2016 obligó a la empresa a dejar el proyecto en un segundo plano.
Dos años más tarde, KGHM obtuvo la aprobación ambiental para una expansión y mejora de la mina de US$ 2.000 millones para extender su vida productiva en 21 años.
Las opciones para expandir la producción incluyen la construcción de un circuito de óxidos y duplicar el rendimiento de la planta de sulfuros. La producción planificada en Sierra Gorda era de aproximadamente 140.000 toneladas de mineral por día, pero el activo solo ha entregado 112.000 toneladas en su mejor año de operación hasta la fecha.
La expansión de óxidos agregaría 40,000 toneladas de mineral por día durante ocho años, y la expansión de sulfuros otras 116,000, estima BMO Metals.
Si bien Sierra Gorda es un depósito de baja ley, uno de sus principales atractivos es tener un “perfil de ley extremadamente plano”, que se espera que se mantenga en torno al 0,34% en el futuro previsible. Esto, han dicho los analistas de BMO, potencialmente movería la mina de un activo de nivel cuatro a uno de nivel dos con el tiempo.
