Eramet cerró el primer trimestre de 2026 con una facturación ajustada de U$S 983 millones (€840m), un aumento del 13% respecto al mismo período del año anterior. El crecimiento estuvo traccionado por mayores volúmenes de mineral de manganeso transportado en Gabón y, de forma determinante, por el arranque pleno de la operación de litio en Argentina, que por primera vez registró ingresos significativos. Sin embargo, el efecto cambiario negativo —el euro se apreció un 11% frente al dólar— y el incendio en la planta de Senegal pesaron sobre los resultados globales.

La gran novedad del trimestre es el litio. La planta de extracción directa de litio (DLE) en Centenario alcanzó en marzo una tasa de utilización cercana al 80% de su capacidad instalada, en línea con los objetivos del grupo.

La producción del trimestre fue de 3.720 toneladas de carbonato de litio (t-LCE) y las ventas alcanzaron las 3.920 t-LCE, destinadas principalmente a productores de materiales de cátodo en China. Los ingresos de la actividad sumaron U$S 67 millones (€57m), frente a prácticamente cero en el mismo período de 2025.

El precio del carbonato de litio batería (índice SMM China) promedió los U$S 19.663/t, más del doble que en Q1 2025, lo que contribuyó significativamente al resultado. Eramet proyecta alcanzar el 100% de capacidad hacia fin de año y mantiene su guía de producción en el rango de 17.000 a 20.000 t-LCE para 2026.

El efecto precio del trimestre fue positivo en todas las divisiones —excepto arenas minerales—, con el manganeso (CIF China 44%) subiendo un 8% interanual hasta los U$S 5,0/dmtu, y el níquel LME avanzando un 12% hasta los U$S 17.362/t. No obstante, la caída del dólar frente al euro restó aproximadamente 9 puntos porcentuales al crecimiento en términos de facturación reportada.

"Estoy convencida del impulso que hemos logrado y de nuestra capacidad para superar los desafíos apoyándonos en nuestros activos mineros excepcionales." — Christel Bories, presidenta y directora ejecutiva de Eramet

Manganeso: sólido pese a la presión de costos

La división de manganeso facturó U$S 543 millones (€464m), con el mineral de mena registrando un alza del 8% en sus ingresos por mayores volúmenes y precios de venta. El transporte ferroviario en Gabón —operado por Setrag— transportó 1,6 millones de toneladas en el trimestre, un 16% más que en Q1 2025, cuando las disrupciones logísticas en el puerto de Owendo habían afectado las operaciones. Las ventas externas de mineral alcanzaron 1,4 Mt. El costo FOB cash promedió U$S 2,5/dmtu, con el flete marítimo subiendo un 15% por las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente. Las aleaciones de manganeso cayeron un 7% en ingresos a U$S 226 millones (€193m), por un mix desfavorable y el efecto cambiario.

Indonesia: el níquel, al borde de la paralización

Las ventas externas de mineral de níquel en Indonesia (PT Weda Bay Nickel) sumaron 8,3 millones de toneladas húmedas en el trimestre, un 54% más que en Q1 2025, generando ingresos de U$S 191 millones (€163m, +43%). Sin embargo, la situación regulatoria se deterioró significativamente: el gobierno indonesio otorgó una cuota (RKAB) inicial de solo 12 millones de toneladas para 2026, un 70% menos que la autorización de 2025. PT WBN ya alcanzó ese límite a mediados de abril.

Alerta operacional — Indonesia

Pendiente la aprobación de una solicitud de revisión al alza de la cuota de extracción, PT WBN planea ingresar en un régimen de "cuidado y mantenimiento" (Care and Maintenance) en mayo. Las operaciones comerciales con el parque industrial IWIP quedarían suspendidas temporalmente, aunque la planta de NPI continuaría operando con stocks de mineral existentes.

Senegal: la planta de arenas minerales, en recuperación

El incendio del 22 de febrero en la planta de concentración húmeda (WCP) de Eramet Grande Côte (EGC) obligó a la suspensión progresiva de las operaciones en abril, una vez agotadas las reservas de concentrado. La producción de arenas minerales cayó un 49% y las ventas retrocedieron un 42%, a U$S 46 millones (€39m). Eramet anunció el inicio de un reinicio gradual y parcial de instalaciones desde fines de abril, empleando la Unidad de Minería Seca Complementaria (SDM). La guía de producción para arenas minerales permanece suspendida hasta contar con una evaluación más precisa del cronograma de reanudación.

Plan financiero: capital, deuda y austeridad

Eramet avanza en su plan de saneamiento financiero anunciado en febrero. El programa ReSolution ya registra ganancias de productividad y ahorro en compras. El grupo obtuvo por unanimidad una dispensa (waiver) de su pool bancario sobre los covenants de apalancamiento de junio y diciembre de 2026, lo que despeja el riesgo inmediato de incumplimiento. El directorio aprobó además las resoluciones que serán votadas en la asamblea de accionistas del 27 de mayo para habilitar un aumento de capital de hasta U$S 585 millones (€500m), previsto para el segundo semestre. El capex 2026 se mantiene en el rango de U$S 293m a U$S 339m (€250m–€290m), una reducción de entre el 30% y el 40% frente a 2025.

En materia de ESG, la empresa publicó un nuevo marco de descarbonización propio —en colaboración con la consultora I Care— que reemplaza al marco SBTi, con objetivos de reducción del 42% en emisiones de alcance 1 y 2 para 2035. Su calificación ISS ESG mejoró a B-, ubicándola en el primer decil del sector minero.