¿Barras o Acciones?
MINING PRESS
El reciente salto que pegó del oro, trepando hasta los US$ 2.000, reavivó la vieja discusión entre los aficionados a la compra de acciones mineras y quienes prefieren las barras.
En los primeros diez meses de 2009 y a pesar de la última ruptura de resistencia, las acciones de las compañías dieron más rédito que las barras. El desempeño de las acciones fue un 15.5% superior y éstas se apreciaron un 41.5% en términos monetarios.
Las acciones de commodities han marchado delante de las físicas este año. El portfolio HAP, que comprende capitales globales, subió este año un 35.1%, mientras que el fondo GCC, que le sigue el paso a los futuros, se apreció apenas un 10.3%
Al igual que otras acciones atadas a commodities, la fortaleza de las acciones de minas de oro depende, en parte, de un saludable marco general en los mercados de capitales. Un contexto de ascenso en las acciones en general es un fuerte viento a favor para las mineras auríferas.
En su conjunto, las acciones auríferas produjeron más o menos la mitad del crecimiento de las barras en los últimos tres años. No obstante, hubo excepciones que produjeron las mejores relaciones ganancia-riesgo, con márgenes extraordinarios.
De por sí, las acciones mineras son más volátiles que el oro. En ocasiones recompensan con su mayor riesgo con premios acordes, otras veces no. Quien acepte un nivel mayor de riesgo deberá contar con la probabilidad de un mayor retorno.
GOLD MARKETS
En la actualidad funcionan varios mercados en forma simultánea:
• Uno físico, que básicamente está ubicado en Londres y Zurich.
• Un mercado de “papel”, vía contratos de futuros, que opera en el New York Mercantile Exchange (NYMEX) y en el Tokyo Commodity Exchange.
Por décadas, el primero de ellos se estableció en Londres debido al control que se hacía desde ese lugar sobre los productores.
En el “London Fix” el precio lo fijan cinco entidades, a través de la "London Bullion Market Association". En líneas generales, parten de un precio base y según las ofertas de mayoristas, estas entidades fijan la cotización que suele servir de referencia para el resto.
Debe tenerse en cuenta que el precio que surge no se extiende a los minoristas, pues se exige un determinado volumen y contenido concreto.
En cuanto al mercado de “papel”, su principal ventaja es que elimina los inconvenientes del mercado físico, al posibilitar invertir en oro a través de contratos de valor estándar.
Debe tenerse en cuenta un tema clave: éste no es un mercado desregulado, en el que interactúan la demanda y la oferta con total libertad.
Una forma de medir si es el momento idóneo para el cambio de posiciones en oro, es el "ratio K" que compara el valor del Indice Barron Gold Mining con el precio del metal. Si el ratio es menor que 1.2, significa que está barato y es señal de adquisición. Sucede lo contrario para valores del ratio mayores
El oro alcanza por primera vez los 1.200 dólares en su rally
EXPANSION
La escalada del metal precioso sitúa su precio, por primera vez en la historia, en los 1.200 dólares. Al nuevo descalabro del dólar se une el optimismo de la mayor minera de oro del mundo, Barrick Gold, que ha decidido suprimir sus contratos de cobertura al augurar mayores subidas aún en el precio del metal.
El rally del oro alcanza una nueva cota, la de los 1.200 dólares. Los futuros sobre el precio del metal han llegado a tocar los 1.202,7 dólares, fruto de una revalorización, adicional, próxima al 2%.
Uno de los activos refugio por excelencia continúa sacando partido a las dudas latentes en los mercados en los últimos tiempos, y en especial, a la debilidad que sufre su divisa de referencia, el dólar. El euro supera hoy los 1,51 dólares.
El descalabro de la moneda estadounidense realza el atractivo del oro como inversión alternativa, en especial por parte de los bancos centrales, y más aún de los países emergentes, como ya se ha encargado de desmontrar en las últimas semanas India.
Los inversores encuentran hoy además un estímulo extra para refozar su optimismo de cara a una continuidad en este rally. Barrick Gold, la mayor minero de oro del mundo, ha anunciado que ha completado la supresión de todos los contratos de cobertura que mantenía sobre el precio del oro.
"Nuestra perspectiva positiva sobre el precio del oro nos ha llevado a acelerar la eliminación de esos contratos antes de los plazos que habíamos establecido", ha explicado Aaron Regent, presidente y consejero delegado de la mayor empresa minera del mundo.
Este gesto de Barrick Gold anima a los inversores a apostar por mayores subidas en el precio del metal precioso, en línea también con el consenso que augura mayores recortes en la cotización del dólar.
Precio del oro llegó a nuevo récord: u$s 1.200 la onza
REUTERS
El precio del oro en los mercados internacionales fijó esta tarde un nuevo máximo histórico en u$s 1.201,5, luego que menores preocupaciones por la reestructuración de parte de la deuda del holding Dubai World volvió a despertar el interés por inversiones de mayor riesgo, lo cual reactivó la debilidad de la moneda estadounidense y favoreció a todos los commodities.
Tras fijar ese récord, en estos momentos el primer contrato del metal dorado trabaja en u$s 1.199,4, lo que implica una suba de 1,55 por ciento respecto del cierre previo en el mercado Comex de la Bolsa de Nueva York.
Durante noviembre, el precio del primer futuro del oro acumuló un avance de u$s 140,7 (13,5%) pero a fines de la semana pasada sufrió una toma de ganancias ante las turbulencias generadas a raíz de la decisión del principal holding de Dubai de reprogramar vencimientos de deuda.
La tendencia positiva del oro se afirma a medida que el “billete verde” pierde posiciones ante la expectativa de un mayor retroceso con respecto a otras monedas relevantes. Ahora, el cruce euro/dólar se establece en 1,5107, el mayor nivel de la moneda única desde el último miércoles.
La suba también alcanza a la plata, que avanza 3,5% a u$s 19,14, en tanto la posición enero 2010 del cobre gana 1,65% al cotizar en u$s 321,2.
