Los salvatajes de bancos en EE.UU. recién empiezan

Analistas advierten que habrá más casos como los de Merrill Lynch, Citi o UBS. Entre los bancos, en tanto, Bear Stearns estaría también en la búsqueda de fondos frescos
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El banco de inversión Merrill Lynch tal vez sea la compañía de servicios financieros en anunciar más recientemente que aumentará su capital, pero es poco probable que sea la última. Si bien los analistas creen que los grandes bancos por ahora ya han juntado el capital que necesitan tras pasar a pérdida deudas relacionadas con la crisis inmobiliaria en los EE.UU., las aseguradoras de bonos y los bancos regionales podrían seguir el mismo camino.

“No sé si esto es el final del comienzo, o el comienzo del final”, comentó Mike Holland, fundador de Holland & Co..

Muchos de los candidatos obvios para levantar capital por la crisis hipotecaria ya lo han hecho. Citigroup vendió 4,9 % a un fondo del Gobierno de Abu Dabi por u$s 7.500 millones, mientras que Merrill dijo que vendería acciones por u$s 6.200 millones al fondo Temasek, del estado de Singapur, y al estadounidense Davis Selected Advisers. Morgan Stanley y UBS también recibieron capital de fondos extranjeros.

Ahora le tocaría el turno a las aseguradoras de hipotecas, debido a que el derrumbe del mercado inmobiliario de EE.UU. las fuerza a pagar más reclamos. Y dado que las acciones de las aseguradoras cotizan muy por debajo del valor contable de sus activos, “el mercado dice que son probables las inyecciones de capital”, apunta James Ellman, de Seacliff Capital.

También los títulos de aseguradoras de bonos están cotizando muy por debajo de su valor contable. A principios de mes, Standard & Poor’s recortó la nota de ACA Capital a nivel “basura”, en una movida que probablemente forzará a la aseguradora a buscar más fondos. Otras compañías del sector están en situación similar. MBIA, la mayor aseguradora de bonos del mundo, recibió este mes unos u$s 1.000 millones del fondo de adquisiciones Warburg Pincus. En tanto, Ambac Financial Group Inc. dijo que exploraba formas de juntar capital.

Entre los bancos, Bear Stearns podría estar buscando capitales tras reportar una pérdida de u$s 854 millones en el cuarto trimestre. El Wall Street Journal reportó que Bear Stearns se reunió con un funcionario de Temasek, pero que fueron incapaces de llegar a un acuerdo.

En tanto, compañías como Merrill, que ya han recibido capital, podrían tener que regresar a sus fuentes si realizan mayores amortizaciones. De los restantes bancos, Goldman y Lehman no necesitarían una inyección de capital. Los grandes comerciales, como Bank of America o Wachovia, tampoco.