Petrobras: un semestre de porciones parejas

Objeto Social: «Petróleo y derivados».

No posee sentido -si se quiere obtener una visión realista, sobre su poder de generar resultados- establecer lo hecho en el semestre, respecto del año anterior. A menos que el cotejo sea desagregado, seccionado hacia lo «operativo» y para evitar las líneas finales. Aquellos que así no lo tomen corren el serio riesgo de llegar a conclusión equivocada. Sencillamente, como tantas otras veces sucede, porque en 2009 hubo un renglón puntual -irrepetible- que distorsionó hacia arriba las cifras finales (al incorporar el producto de una venta del 60% del capital, que Petrobras poseía de otra compañía). Fueron $ 1.583 millones ingresados, origen de un saldo «ordinario» de $ 1.473 millones y final de $ 764 millones. Pero lo de ahora fue muy superior en cuanto a un beneficio «operativo» en $ 912 millones, contra sólo $ 315 millones del previo. Casi tres veces más de utilidad en 2010. Y el «ordinario», antes de impuestos, con $ 501 millones, con final en los $ 383 millones. Sin llegar a lo mejor de estos años, queda claro que ha marcado un buen repunte -a favor de la mejora del rubro donde actúa- y estableciendo hacia aquí un ritmo sumamente parejo. En primer trimestre ya terminó con $ 180 millones, por poco no resulta justo la mitad del semestre. Todo luce como sumamente estable en ella, sus ratios de base en condiciones de plena comodidad. La anterior «PEE» («Energía») es ahora «PBA» (Argentina»): queda bien.