Petrobras ha avanzado una posición más y ha pasado del cuarto al tercer lugar en el ranking de PFC Energy 50, divulgado este lunes (24/1), en el que figuran las mayores empresas de energía del mundo en valor de mercado. Petrobras terminó diciembre de 2010 con US$228,9 mil millones, por delante de Shell y Chevron, cuarta y quinta colocadas.
La consultoría PFC Energy destacó la constante ascensión de Petrobras, que pasó de la 27a posición en la primera edición del ranking en 1999, a la tercera colocación en algo más de una década. Según la consultoría, el valor de mercado de la compañía, que ascendía a US$ 13,5 mil millones ese año, ha crecido a una tasa compuesta del 27% al año. También de acuerdo con PFC Energy, la disminución del precio de las acciones de Petrobras en 2010 fue compensada por la capitalización de US$ 67 mil millones.
PFC Energy es una consultoría de energía con actuación en empresas y gobiernos de todo el mundo desde hace más de veinte años. Publica anualmente el ranking de las 50 mayores compañías de energía con acciones en bolsa y tiene como principal criterio el desempeño en el mercado de capitales. Fundada en 1984, PFC Energy posee oficinas en Washington, París, Houston, Bahrain, Lausana, Kuala Lumpur y Buenos Aires. Este ranking está disponible en el sitio web www.pfcenergy.com/pfc50.aspx
La producción de gas natural de los campos nacionales en diciembre mostró un incremento del 15% respecto al mismo mes de 2009 y del 6,3% en comparación con el mes de noviembre de 2010, llegando a 58.746 millones de metros cúbicos.
Récords anuales
La producción de petróleo del año 2010 también fue récord anual, registrando la media de 2.004.172 barriles por día. Además de señalar una producción sostenible superior a dos millones de barriles/día, la producción del año se situó un 1,7% por encima del volumen producido en el año anterior, cuya media diaria fue de 1.970.811 barriles por día. Al considerar todo el año 2010, la media diaria de producción de gas se situó en 53.077 millones de m 3/día, un aumento del 5,4% respecto de 2009.
Al considerar los campos de Brasil y del exterior, la producción total de petróleo y gas natural de Petrobras obtuvo también un récord anual en 2010 al alcanzar la media diaria de 2.583.458 boed. Este volumen indica un incremento del 2,3% frente a los 2.525.260 boed producidos en 2009.
En el extranjero, la producción exclusiva de petróleo en 2010 llegó a 151.247 barriles por día, lo que representa un incremento del 7,6% en comparación con la producción de 2009 (140.576 bpd). A su vez, la producción total de petróleo y gas natural en el extranjero llegó a 245.440 boed, superando en un 3,2% el volumen alcanzado en 2009, que fue de 237.803 boed.
Producción en el extranjero
En diciembre de 2010, el volumen total de petróleo y gas producido por Petrobras en Brasil y en el exterior fue de 2.731.312 barriles de petróleo equivalente, con un aumento del 4,2% en comparación con la producción global de Petrobras en el mes anterior (noviembre) y del 7,1% frente al volumen producido en igual mes de 2009.
El volumen de petróleo y gas natural proveniente de los países donde Petrobras actúa en el extranjero llegó a 240.225 boed en diciembre de 2010, lo que indica una reducción del 0,6% respecto de noviembre de 2010, a raíz de la reducción de la producción de gas en Bolivia para realizar un mantenimiento programado en las plantas de tratamiento de gas. En comparación con diciembre de 2009, hubo un descenso del 1,4%, principalmente en función de la reducción de la producción de gas en Argentina debido a la parada en algunas plantas de tratamiento.
La producción de gas natural en el extranjero fue de 15,445 millones de metros cúbicos diarios en diciembre, lo que corresponde a una declinación del 2,6% con relación al mismo mes de 2009 y del 3,3% respecto de noviembre de 2010.
La tabla expuesta a continuación muestra la producción de petróleo y gas en Brasil y en el exterior y la producción global de Petrobras en barriles de petróleo equivalente por día (boed) en 2010.
El centro de gravedad de la industria energética se está desplazando desde los países ricos a los mercados emergentes a medida que las compañías de Rusia, China y Brasil que cotizan en bolsa ocupan lugares cada vez más destacados en un influyente ránking de los gigantes energéticos del mundo.
El informe anual elaborado por la consultora PFC Energy clasifica a las mayores energéticas del mundo que cotizan en bolsa. La investigación, publicada hoy, ilustra el drástico cambio que atraviesa el sector en un momento en que el aumento en la demanda ha disparado los precios.
A fines del año pasado, las 50 mayores energéticas del mundo tenían un valor de mercado conjunto de US$3,9 billones (millones de millones), equivalente a todo el mercado tecnológico del Nasdaq. Exxon Mobil Corp. encabeza la lista con un valor de mercado de US$369.000 millones.
Como en tantas otras industrias, el centro gravitacional de la energía se está trasladando hacia los mercados emergentes. De las 10 mayores empresas en el ránking de 2005, sólo dos no provenían de economías desarrolladas: la rusa OAO Gazprom y PetroChina Ltd. En la clasificación actual, en cambio, los países emergentes aportan la mitad de los 10 primeros puestos, con compañías como Petróleo Brasileiro SA adelantándose a tradicionales pesos pesados como Royal Dutch Shell PLC.
Muchos de los grandes productores de energía del mundo no aparecen en el ránking por pertenecer al Estado en su totalidad. Un ejemplo es Saudi Arabian Oil Co., más conocida como Saudi Aramco, que en 2009 produjo 3,3 barriles de petróleo por cada uno de los que bombeó Exxon.
Lo que ha cambiado en los últimos años es que varias petroleras controladas por el Estado han sido parcialmente privatizadas, lo que ha disparado su valor. "Los gobiernos se están volviendo más flexibles en lo comercial y adaptables en lo financiero" a la hora de tratar a estas empresas, dice Robin West, fundador y presidente ejecutivo de PFC.
Paolo Scaroni, presidente ejecutivo de Eni SpA, la compañía italiana de petróleo y gas que es 30% propiedad del gobierno y que clasificó en el puesto 14 de la lista de PFC, señala que varias energéticas controladas por el Estado "eligieron ser evaluadas por el mercado" al cotizar en bolsa y no se trató solamente de una maniobra para recaudar fondos.
La prueba de las reservas
El estudio de PFC se divulga apenas una semana después de que una de estas petroleras con respaldo estatal, la rusa Rosneft, firmara un acuerdo para intercambiar una participación de 9,5% por una de 5% en BP PLC y colaborar en la búsqueda de petróleo y gas en las aguas del Ártico de Rusia.
El cambio en el poder ha sido evidente en la propiedad de las reservas de petróleo y gas en todo el mundo. A fines de los años 60, gigantes como Exxon y Shell poseían 85% de las reservas mundiales de petróleo y gas, según Scaroni, de Eni. Para fines de la década de los 70, a medida que la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) impuso su influencia y países como Arabia Saudita nacionalizaron sus yacimientos de crudo, esa proporción había caído a 60%. Hoy en día es de apenas 15%.
El cambio en el centro de gravedad de la industria energética se hizo eco en los movimientos de los precios de las acciones el año pasado. De las tres empresas cuyo valor de mercado creció más, dos son rusas: Novatek y TNK-BP. La tercera, la estatal colombiana Ecopetrol SA, registró un aumento de 77% en su capitalización bursátil.
"De lo que se trata realmente es de hacia dónde está yendo el dinero", apunta West. A juzgar por el desempeño bursátil en 2010, buena parte de este dinero no fue a parar a las grandes petroleras occidentales.
Los inversionistas han preferido a las compañías norteamericanas de exploración y producción sobre las grandes petroleras integradas. Esto es sorprendente, señala el informe de PFC, teniendo en cuenta que la producción de gas y petróleo de América del Norte llegó a considerarse "en fase terminal". Sin embargo, en los últimos años, el petróleo y especialmente la producción de gas natural han estado en auge, a medida que han ido apareciendo recursos menos convencionales, como el gas de esquisto.
Una inversión de US$100 realizada a comienzos de 2008 en Pioneer Natural Resources Co. se había quintuplicado a fines del año pasado, según PFC. En cambio, la misma inversión en una canasta compuesta por Exxon, Chevron Corp., Shell, BP y ConocoPhillips produjo una ganancia de apenas US$20.
No es de extrañar, entonces, que algunas de las mayores empresas del mundo que producen materias primas de primera necesidad tengan que valorarse a múltiplos inferiores que, por ejemplo, empresas de suministro de oficina.
Scaroni, de Eni, cree que el mercado opina que la mayoría de las grandes energéticas occidentales no aumentarán su producción. Una gran razón de ello es su participación decreciente en las reservas globales.
