Repsol cerró ayer la venta más grande de acciones de YPF en Wall Street. Finalmente, los españoles se desprendieron de otro 8% de la compañía y consiguieron una suma que superó los u$s 1.200 millones. De esta forma, completaron la venta del 15% de la petrolera argentina que se habían planteado el año pasado.
Tal como se había anunciado, se trató de una oferta pública de acciones que fueron compradas íntegramente en Nueva York. Como colocador de los papeles actuaron siete bancos, aunque el rol protagónico fue de Raymond James Argentina, Goldman Sachs, Morgan Stanley y Crédit Suisse. También participaron Itaú, Santander y Deutsche Bank.
Se trató de la operación más grande que involucra a una empresa argentina en Wall Street desde mediados de la década del 90. De esta forma, aumenta sustancialmente el porcentaje de la compañía que cotiza en el mercado, ya que antes de estas transacciones el «free float» era inferior al 1%, subiendo a partir de hoy al 15%.
Repsol, que es presidida por Antoni Brufau, mantendrá el control accionario de YPF, que ahora tendrá un mayor floating en Nueva York. Esto significa que la compañía vuelve a ser una de las principales cotizantes argentinas en el mercado neoyorquino.
La transacción se completará en los próximos meses con la compra del 10% adicional por parte del grupo Petersen (cuya cabeza son Enrique y Sebastián Eskenazi), que actualmente ostenta el 14,9% de la compañía. Pero puede ejercer una opción para quedarse con otro 10% de la compañía hasta abril del año que viene. Y se descuenta que así sucederá.
Queda, en realidad, un remanente del 3% que colocará Repsol exclusivamente en la Bolsa porteña, con lo que la acción volverá a ser una de los grandes jugadores locales, rol que había perdido tras la compra y posterior rescate del papel por parte de Repsol a fines de la década del 90.
Repsol ya se había desprendido de un 7% de YPF entre diciembre del año pasado y marzo. Pero se había tratado de operaciones en bloque a grupos interesados en entrar en la compañía.
A fines del año pasado, por ejemplo, Repsol acordó la venta en partes iguales del 3,3% de YPF a Eton Park y el Fondo Capital por u$s 500 millones. En aquel momento, la operación se cerró a u$s 39 por acción.
Hace 20 días, los españoles cerraron la venta de un 3,83% adicional de YPF a Lazard Asset Management, una filial de Lazard Group, en u$s 639 millones, a un precio de u$s 42,4. Esta operación debilitó el valor de YPF en la Bolsa, ya que su cotización había llegado a los u$s 53 en las semanas anteriores.
Ayer la acción de la compañía tanto en Buenos Aires como en Wall Street sufrió una caída del 5,1%, ante la expectativa de una mayor colocación de acciones.
Repsol ya había anunciado hace tiempo su intención de desprenderse parcialmente de su tenencia en la petrolera local. Lo hizo a través del programa «Horizonte 2014», en el cual dejó claro su idea de desinvertir para «equilibrar su portafolio de activos y permitir la entrada de nuevos accionistas.
El presidente de Repsol YPF, Antonio Brufau
Repsol ha fijado en 41 dólares por acción el precio al que colocará en el mercado hasta un 7,7% del capital de la argentina YPF mediante una oferta pública de venta. A ese precio la petrolera española logrará 1.075 millones de dólares (unos 760 millones de de euros) por las acciones, en forma de certificados de depósito o ADS, que colocará en la oferta inicial. El capital de YPF queda valorado en unos 16.100 millones de dólares (cerca de 11.400 millones de euros) a ese precio.
La compañía ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores "que se han colocado 26.215.000 acciones de YPF" a 41 dólares, lo que representa un 7,66% del capital y que se "ha concedido a los bancos colocadores una opción por plazo de 30 días para comprar hasta 3.930.898 ADS adicionales al mismo precio", lo que supone un 1% más del capital.
Repsol ha podido aumentar el tamaño de la oferta ante la fuerte demanda. Su plan inicial era colocar un 6,17% del capital, ampliable al 7,1%, según anunció el pasado 14 de marzo. La compañía espera que la operación se cierre el 28 de marzo. Este proceso se enmarca en la estrategia definida por Repsol en su Horizonte 2014, de desinvertir parcialmente en YPF para reequilibrar su cartera de activos.
Además de esta colocación en Bolsa, la petrolera presidida por Antonio Brufau anunció el lunes de la semana pasada la venta de un 3,83% del capital social de YPF, por un valor de 639 millones de dólares (cerca de 460 millones de euros). En concreto, Repsol anunció que Lazard Asset Management, en nombre de ciertos clientes, adquiere un 2,9% del capital de YPF, por 484 millones de dólares, mientras otros inversores compraban un 0,93% por 155 millones de dólares. Ambas transacciones se firmaron a un precio de 42,4 dólares por acción.
A finales del pasado año, Repsol acordó la venta del 3,3% del capital social de YPF por un valor de 500 millones de dólares a fondos gestionados por Eton Park Capital Management y por Capital Guardian Trust Company y Capital International, Incorporated. Junto a estas transacciones, en los últimos meses Repsol ha realizado operaciones de venta en el mercado que suman otro 1,06% del capital de YPF.
El objetivo de Repsol es reducir su participación a poco más del 51% del capital y con la oferta pública de venta en curso se situará a solo un 6% de distancia de ese umbral.
La petrolera española Repsol está decidida a avanzar en sus planes de reducir su participación en YPF, donde actualmente cuenta con una participación del 79,7%, pero que pretende reducir al 51 por ciento. Según medios españoles, la empresa prevé cerrar esta misma semana la venta de un 7,1% a fondos de inversión. “Estos días, los ejecutivos de la compañía se encuentran inmersos en un exhaustivo road show entre los principales inversores institucionales”, señaló ayer el diario El Economista en su página web.
Fuentes cercanas a la operación explicaron al diario español que en los próximos días Repsol abrirá los libros de YPF, con el objetivo de que los fondos de inversión presenten las correspondientes ofertas. Para concretar este movimiento, Repsol contrató a Credit Suisse, Deustche Bank, Goldman Sachs, Itaú, Morgan Stanley, Raymond James y Banco Santander.
Los pasos previos que ha dado la compañía son la venta de un 3,3% de YPF a los fondos de inversiones estadounidenses Eton y Capital por u$s 500 millones en diciembre pasado y a comienzos de este mes la venta de un 3,83% a los fondos Lazard Asset Management y a otros inversores por u$s 639 millones. Estas cifras permitieron valorar a la compañía en u$s 16.676,5 millones.
La petrolera sufrió un breve obstáculo cuando un juez suspendió la colocación de los títulos, medida que fue revertida días después.
Con todo, la venta del 7,1% reducirá la actual participación de Repsol en la petrolera argentina al 69 por ciento. Sus socios locales –el Grupo Petersen, de la familia Eskenazi– mantienen su 15,46% y el 8,64% cotiza libremente en los mercados. La familia Eskenazi, a cargo del management de YPF, tiene una opción para ampliar en un 10% su capital, que vence en febrero de 2012. Sebastián Eskenazi, CEO de la compañía, hizo público en varias oportunidades que el Grupo Petersen planea hacer uso de esa opción.
Ayer, los títulos de YPF en la Bolsa de Buenos Aires, que cerró en baja, cayeron con fuerza un 5,82 por ciento.
