Trichet ve recuperación, Stark fin recortes tasas BCE

Por Andreas Framke y Krista Hughes
El presidente del Banco Central Europeo dijo el lunes que la economía global podría estar tocando fondo, mientras que otro importante funcionario de la entidad señaló que la reciente serie de recortes en las tasas de interés podría estar llegando a su fin.

El jefe del BCE, Jean-Claude Trichet, dijo que la economía global todavía estaba desacelerándose, pero que había signos de que un punto de retorno podría estar cerca.

"Estamos identificando un número de elementos en la economía global (...) que son expansionistas", dijo Trichet, que además preside el G10 de bancos centrales. "Tenemos un número de elementos que sugieren que nos acercamos al momento en el que tendremos una recuperación", agregó.

Afirmó que el retorno de la confianza era clave para poner de nuevo a la economía en pie y que los mercados financieros no estaban logrado ver los beneficios de los recortes de las tasas, los miles de millones de dólares y euros de las medidas de estímulo de los Gobiernos y la caída de los precios de las materias primas y el crudo.

Juergen Stark, colega de Trichet en la junta ejecutiva del BCE, dijo que la institución todavía tenía margen para más recortes de las tasas de interés.

No obstante, advirtió que se debía tener cuidado en no bajar demasiado las tasas, reforzando la creciente visión de que el BCE se está acercando al final de su reciente serie de recortes récord, de 2,75 puntos porcentuales desde octubre.

"Por supuesto, queda margen de maniobra en la política monetaria. Pero esto no solucionará fundamentalmente los problemas que han causado la crisis financiera", dijo Stark en un discurso en Luxemburgo.

"Podría ocurrir lo contrario (...) unas tasas demasiado bajas los podrían agravar", agregó, diciendo que eso podría retirar el incentivo para que los bancos limpiasen sus hojas de balance y arriesgaba estancar los mercados de monedas.

El BCE recortó las tasas de interés de la zona euro a mínimos históricos de un 1,5 por ciento la semana pasada.

Bancos centrales alrededor del mundo han bajado las tasas a niveles récord para luchar contra la crisis. El último sondeo de Reuters muestra que los analistas están cada vez más convenciéndose que el BCE recortará las tasas de la zona euro a un 1,0 por ciento antes de mediados de año.

Stark añadió que el 2009 será un año muy difícil para la zona euro. "En nuestra opinión el panorama económico se mantiene rodeado de incertidumbre", afirmó.

"Nosotros en el Consejo de Gobierno del BCE anticipamos en nuestras decisiones sobre las tasas de interés que habrá malas noticias en el primer trimestre del 2009", dijo.

Trichet destacó que las instituciones internacionales esperaban una contracción económica este año en las naciones industrializadas y un crecimiento plano a nivel global, antes de un repunte el 2010.

TACTIVAS POCO CONVENCIONALES

La especulación también ha ido en aumento acerca de que al BCE se le acabó la munición de las tasas de interés, por lo que tendría que mudar a tácticas poco convencionales como la compra de bonos, algo que ya están haciendo la Fed y el Banco de Inglaterra.

Pero Stark dijo que este tipo de maniobras acarrean problemas potenciales. "Las medidas de los bancos centrales destinadas a aliviar las condiciones que restringen el crédito no han sido recibidas con un entusiasmo unánime. Los analistas se han mostrado preocupados respecto a la acogida de la emisión", afirmó.

"¿La expansión del balance del Banco Central llevará a la inflación? ¿A medida que los bancos centrales sean vistos cambiando su atención desde implementar políticas monetarias a través de la tasa de interés hacia apuntar a la composición y tamaño de sus balances, pierden sus instrumentos (...) se vuelven poco transparentes e impredecibles?", se preguntó.

Trichet dijo que los presidentes de bancos centrales en Basilea han discutido el tema. "Yo diría que fue un muy, muy importante intercambio de visiones. No estamos en la misma situación, no tenemos la misma estructura en nuestras economías", dijo.

Hizo además un llamado a luchar contra el proteccionismo. "Todos mis colegas y yo mismo estamos haciendo un llamado al comercio abierto (...). Todos diríamos que debemos luchar contra el proteccionismo financiero, mercantilismo financiero, que será una tentación, pero debemos oponernos fuertemente a eso", dijo.

El también consejero del BCE, Ewald Nowotny, se mostró menos comprometido cuando los reporteros le consultaron si el banco bajaría sus tasas nuevamente en abril.

"No podemos decir eso aún. Vamos a actuar apropiadamente", sostuvo en una conferencia de representantes de los bancos centrales en el Banco de Pagos Internacionales.

Stark añadió que los bancos centrales no podrán solucionar los problemas financieros mundiales por su cuenta, y afirmó que los Gobiernos necesitan estar preparados para tomar más medidas.

"Los bancos centrales pueden aliviar los riesgos de liquidez. Pero no pueden enfrentar los problemas que desestabilizan los sistemas financieros", afirmó.

"Los compromisos (de los Gobiernos) para dar respaldo ya son sustanciales (...) en caso de que tales medidas prueben ser insuficientes, necesitan ser complementadas por más acciones para tratar con los problemas en el lado de los activos de las hojas de balance de los bancos", añadió.

(Reporte de Krista Hughes y Andreas Framke, escrito por Marc Jones en Francfort)

Trichet ve muy cerca la recuperación

El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, aseguró ayer que los inversores subestiman las posibilidades de un retorno al crecimiento económico, y que el mundo se aproxima a un “punto de inflexión”.

Al presidir ayer la Reunión de Economía Mundial en el Banco de Pagos Internacionales, en Basilea, junto a banqueros centrales de todo el planeta, el funcionario expuso “una serie de elementos que sugieren que nos acercamos al momento en el que tendremos una recuperación”.

“Hay algunos elementos positivos subestimados por inversores y mercados financieros, como la baja en los precios de las materias primas y el petróleo, paquetes de estímulo presupuestario y compromisos de los Gobiernos de no permitir que caigan importantes instituciones financieras”, señaló Trichet.

El BCE ya rebajó su tasa de interés un 2,75% desde principios de octubre, a un mínimo histórico de 1,5%. Trichet destacó ayer que las instituciones internacionales prevén una contracción económica este año en los países industrializados, y un crecimiento plano globalmente antes de que se produzca el repunte en el 2010.

“Yo no diría que los banqueros centrales se apartarán de este análisis”, expresó.