El mercado estará dominado por energía solar y eólica y por el uso de vehículos eléctricos a baterías de nueva generación
SIMON FLOWERS*
El mundo en el que vivimos hoy es muy diferente al de hace 10 años. ¿Qué cambio traerá esta década? Les pedí a nuestros analistas, a través de la transición energética, energía y energías renovables, macro aceites, petroquímicos, gas, aguas arriba, empresas, economía, metales y minería, que imaginaran cómo sería 2030. Esto es lo que ven.
El mundo se está descarbonizando, las tecnologías nacientes de 2020 se han generalizado. El almacenamiento de energía, a escala, es crucial para equilibrar un mercado de energía dominado por energía solar y eólica intermitentes. Las baterías de iones de litio con alto contenido de níquel y luz de cobalto de nueva generación sustentan un mercado industrializado de vehículos eléctricos en el que China lidera la fabricación y domina la cadena de suministro. Una de cada cuatro ventas de vehículos ligeros a nivel mundial es un EV, mientras que los EV autónomos comienzan a despegar en el mercado masivo.
La generación renovable excedente 'gratuita' apoya proyectos piloto de hidrógeno verde , amenazando el dominio de los combustibles fósiles en las industrias de alta intensidad, como el acero y el cemento. El hidrógeno está emergiendo como una solución potencialmente viable para la calefacción de espacios residenciales y comerciales. La captura y almacenamiento de carbono a escala industrial abre la posibilidad de prolongar la vida útil de los combustibles fósiles en los mercados donde hay acceso a reservas adecuadas de petróleo o gas gastado. Entre las apuestas tecnológicas emergentes están el biometano (gas de emisiones netas cero), las algas (biocombustibles de bajas emisiones) y los avances biotecnológicos en la cadena alimentaria que perturban la agricultura.
Las ciudades de China, California, Japón y Europa lideran el camino de la descarbonización y la forma en que consumimos energía: un vistazo a lo que parece un mundo 2050. En estas ciudades, las casas inteligentes nos dan un control total sobre el consumo de energía y la eficiencia. Los sistemas inteligentes se conectan de forma inalámbrica a los electrodomésticos y controlan el ambiente doméstico (cocina, calefacción, iluminación) de manera rentable, eligiendo cuándo comprar energía de la red, venderla o almacenarla.
Los sistemas de energía en estas ciudades están descentralizados: generación distribuida dominada por energías renovables, respaldada por tecnologías de red, como el almacenamiento de energía y la carga de EV. El gas todavía está en la mezcla de generación en una capacidad de respaldo. Universalmente, se está realizando una inversión masiva en la distribución de 'última milla' para satisfacer la creciente demanda de energía.
Las señales de un cambio radical son evidentes, aunque la combinación de energía a nivel mundial no ha cambiado mucho. Los combustibles fósiles, incluso el carbón, están demostrando ser resistentes: la única opción en muchas economías en desarrollo para satisfacer fácilmente la creciente demanda de energía. Pero la energía cero y baja en carbono en la energía y otros sectores están en ascenso a medida que caen los costos.
Las ganancias de eficiencia y la política centrada en el consumo, desde los impuestos al carbono sobre los combustibles y bienes basados en combustibles fósiles hasta el transporte público subsidiado, están disminuyendo la demanda de combustibles fósiles. La disminución de la demanda de carbón se está acelerando; La electrificación ha llevado el crecimiento de la demanda mundial de petróleo cerca del pico, con el mundo desarrollado ya en declive. La demanda de gas es la más resistente entre los combustibles fósiles, con GNL que excede los volúmenes de exportación canalizados. Sin embargo, el crecimiento del gas se ve amenazado por las nuevas tecnologías como el hidrógeno.
La disminución de la demanda de carbón se está acelerando; La electrificación ha llevado el crecimiento de la demanda mundial de petróleo cerca del pico, con el mundo desarrollado ya en declive.
Los productos de petróleo y gas aún respaldan la economía global. Pero la industria es diferente: aguas arriba es de bajo costo (Medio Oriente y Rusia), bajo riesgo, baja emisión de carbono y bajo empleo. La inversión se centra en brownfields. La digitalización , la inteligencia artificial, la nanotecnología y la supercomputación están mejorando la recuperación, tal vez incluso el descubrimiento, aunque la exploración ha cesado en gran medida. Las presiones ambientales se han intensificado, limitando severamente la disponibilidad de financiamiento para el petróleo, tal vez el gas. Esos bancos aún preparados para prestar insisten en tasas de obstáculo cada vez más altas y una recuperación de la inversión más rápida.
Con el Pérmico ahora ex crecimiento, la subinversión en el flujo ascendente global y los costos financieros más altos aumentan el riesgo de picos en los precios del petróleo. Downstream está cerrando capacidad en los países de la OCDE a medida que disminuye la demanda. Los activos de refinación se concentran cada vez más en mercados en crecimiento (Asia), segmentos de crecimiento (petchems) y productos refinados de bajas emisiones que incorporan biocombustibles.
La industria se ha consolidado para reducir costos, por lo que hay menos jugadores. Las estrategias han cambiado, y las líneas se han desdibujado entre el petróleo y el gas y los servicios públicos. Las Grandes Ligas, otros COI grandes y algunos CON se han transformado en proveedores de energía, tomando el poder 'global'. La generación de energía, la red, incluso los clientes minoristas, es un negocio central significativo y de rápido crecimiento creado por adquisiciones, así como por inversiones orgánicas. Algunos incluso se han lanzado a las cadenas de suministro de cobalto, litio, níquel y cobre, los metales del futuro de la energía.
El legado ascendente y descendente aún domina en las carteras de la mayoría de las empresas integradas, pero como una fuente de ingresos (en contracción), con una inversión limitada. Unos pocos CON de bajo costo de petróleo y gas puros en Oriente Medio están prosperando. Muchos otros, COI y CON, luchan por adaptarse. Los jugadores de nicho impulsados por el valor, quizás con respaldo privado, hacen heno por un tiempo a medida que la industria en general agita los activos y las posiciones hacia bajas emisiones de carbono.
*Presidente y analista de Wood Mackenzie
