Minería e hidrocarburos Bajaron casi 50% en mayo
El reporte mensual de producción del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) da cuenta que en el mes de marzo se registró una caída abrupta de -16.26% en la economía. Este retroceso excepcional coincide con el inicio de la cuarentena nacional el pasado 15 de marzo luego de la declaratoria de la emergencia sanitaria.
Los sectores que más impactaron en la caída del PBI fueron Manufactura, Minería e Hidrocarburos, Comercio y Construcción, Derechos de Importación, Transporte y Alojamiento, entre otros. Sólo presentaron un crecimiento los sectores Financiero y Seguros, Administración Pública y Telecomunicaciones. La economía nacional presenta una caída acumulada de -3.39% a marzo del 2020.
La minería metálica mostró una caída de -23.07% durante marzo del 2020. Esto se debe al decrecimiento de los niveles de producción de la mayor parte de minerales, entre los que destacan el cobre (-27.60%), oro (-28.91%), zinc (-10.05), plomo (-10.29%) y plata (-31.38%). El sector minero fue incluido por el gobierno dentro de las actividades esenciales y pudo seguir operando parcialmente durante la cuarentena. Por su parte, en mayo se reinició la operación total de varias unidades mineras como parte de la primera fase de reactivación económica en el país.
Para los próximos meses se espera un retroceso del sector y un recorte de los diferentes niveles de producción, debido a expectativas más pesimistas sobre el crecimiento económico mundial generadas por el Covid-19. Además, resulta importante recordar que, incluso antes de la pandemia, se preveía un crecimiento modesto para la minería, debido a los procesos cada vez más lentos de maduración de los diferentes proyectos de la cartera de construcción de minas.
Asimismo, durante las últimas semanas se han revisado a la baja todas las proyecciones de crecimiento por países, anticipando un contexto de recesión mundial.
En lo que va de mayo, las cotizaciones de los principales metales de base que exporta el país han disminuido. En un contexto turbulento como este, la cotización presenta cambios constantes en el mercado internacional, lo cual nos da una imagen de lo que sucede con las expectativas de las inversionistas.
El cobre cerró la tercera semana de mayo con un valor promedio de 2.35 US$/Libra. De esta forma, su valor ha caído en -13.7% comparado con el nivel registrado en el mismo período durante 2019. En el gráfico “Cotización Internacional del Cobre”, que registra el promedio de cotización diaria, se puede observar cómo se ha agudizado la pérdida de valor del cobre desde las últimas semanas de marzo, mostrando un leve repunte en abril y, especialmente, en mayo, como consecuencia de las nuevas medidas de estímulo anunciadas en las principales economías del mundo. También influyó en este leve incremento el anuncio de recortes de producción de diferentes empresas, así como la suspensión directa de varias operaciones mineras en los países productores debido a las medidas de cuarentena adoptadas por los gobiernos.
La situación es similar para otros minerales de base, como el plomo (-11.1%) y el zinc (-28.1%). Sin embargo, la cotización del oro presenta una situación opuesta y registra un crecimiento importante (33.3%). Esto se debe a la mayor demanda de metales preciosos que existe, dada su calidad de activos seguros o de refugio, en estos contextos de crisis y gran incertidumbre en la economía global.
Si hasta el año pasado, la principal preocupación para la economía mundial era la guerra comercial entre los Estados Unidos y China, ahora es el COVID-19 y la posibilidad de sumergirnos en una prolongada recesión a nivel global.
Las cifras consolidadas hasta marzo del 2020 muestran que la inversión en minería presentó una caída acumulada de -12.8%, en comparación con el mismo período de 2019. De esta manera, el nivel de inversión fue de US$ 1,052 millones y se concentró, principalmente, en los proyectos Quellaveco, Mina Justa y la ampliación de la planta de beneficio de Toromocho.
A nivel regional, las inversiones mineras se concentran sobre todo en Moquegua, Ica y Junín, con un 54.7% del total invertido hasta marzo del 2020. Esto se debe a que los principales proyectos anteriormente mencionados se ubican en estas tres regiones. Seguramente estos proyectos seguirán marcando la tendencia del flujo de inversión durante el resto del año, aunque algunos podrían presentar retrasos en el contexto actual.
Como se puede apreciar en el gráfico “Inversión Minera por rubros”, todos los rubros de inversión en minería, salvo el de Planta Beneficio (43.6%) e Infraestructura (3.4%), muestran un retroceso. Destaca la disminución de la inversión en Desarrollo y preparación (-56.7%), Equipamiento minero (-25.2%), Exploración (-10.5%) y Otros (-37.9%).
Cabe señalar que las inversiones en exploración no solo vienen retrocediendo en el Perú, sino que es una tendencia global que se presenta en casi la totalidad de países con actividad minera importante. Esto se explica por la cautela de los mercados financieros y la tendencia de las empresas a asignar una proporción cada vez mayor de sus inversiones a proyectos de minas avanzados, prefiriendo activos probados antes que arriesgarse a nuevos emprendimientos. Esta tendencia será mucho más marcada como consecuencia de los efectos del Covid 19 en la economía global.
Al mes de marzo 2020, las exportaciones mineras registraron una caída acumulada de -9.6%, respecto al mismo período durante 2019, sumando US$ 5,734 millones. Este retroceso se explica por el menor valor de las exportaciones de cobre (-9.7%), oro (-15.3%) y zinc (-12.3%), principalmente, respecto al mismo período del año anterior. Habrá que observar lo que va a ocurrir en los próximos meses como consecuencia del colapso del comercio internacional y La recesión de la economía global.
No hay que olvidar que en los últimos dos años el valor las exportaciones mineras alcanzaron sus niveles más altos, superando incluso el valor exportado de los años del súper ciclo de precios de las materias primas. Esto se debió a un contexto de precios favorable a inicios de 2018 y luego al incremento sostenido de los niveles de producción. Sin embargo, esta tendencia podría revertirse en los próximos años en el contexto de una recesión económica global por la pandemia del Covid-19.
El subsector minero continúa siendo el principal componente de las exportaciones peruanas: en el acumulado hasta marzo, representó el 87% de las exportaciones tradicionales y el 57% del valor total de las exportaciones del país.
La recaudación anual durante abril del 2020 cayó en -39%, que coincide con el periodo de la cuarentena nacional iniciada el 15 de marzo a causa de la pandemia del Covid-19. Del mismo modo, los Ingresos Tributarios (que constituyen el 87% del total recaudado) disminuyeron en -41%. Se espera que esta tendencia negativa de la recaudación se mantenga en los siguientes meses debido a la paralización parcial de las diferentes actividades económicas y las decisiones que el gobierno viene tomando que implican las postergación de algunas obligaciones tributarias.
En caso del pago del Impuesto General a la Renta (IGR) de tercera categoría del sector minero, éste disminuyó en -6.8% en el acumulado a abril del presente año respecto al mismo período en 2019.
Al analizar la estructura porcentual del IGR de tercera categoría, se observa que en el acumulado a abril el subsector minero disminuyó su participación en el impuesto a la renta respecto total recaudado llegando a 10.6%.
Por otro lado, el aporte del sector minero al total de tributos recaudados por el Estado peruano registra una participación de 8.9% en el acumulado hasta abril del 2020.
Respecto a los aportes y devoluciones tributarias del sector minero, en el acumulado hasta abril se registró un aporte de S/. 3,153 millones y devoluciones por S/. 2,063 millones. En suma se registra un aporte neto del sector de S/. 1,090 millones.
Recordemos que en los últimos años se ha observado una tendencia creciente de las devoluciones tributarias. Tal es así, que en 2019 se alcanzó el récord histórico de devoluciones por un monto de S/. 17,131 millones. Para los próximos meses, se espera que las medidas de alivio tributario anunciadas por el MEF -que incluyen prórroga de las declaraciones de impuestos y adelanto de devoluciones tributarias- generen cifras excepcionalmente diferentes para el sistema tributario.
Si bien ahora es difícil proyectar escenarios e incluso hacer comparaciones con otros momentos debido a la crisis que el mundo experimenta, la información tributaria se presenta como un buen indicador para analizar la evolución de la economía.
