Al 30 de junio la inversión en IDBD y DIC al 30 de junio de 2020 se encuentra valuada en cero
NATACHA ESQUIVEL
IRSA, el grupo que lidera Eduardo Elsztain, uno de los principales empresarios argentinos, dueño entre otras cosas de casi todos los shoppings del país, desde el Abasto hasta Alto Palermo, informó a la Bolsa que el viernes el Tribunal de Distrito en Tel-Aviv "decretó la insolvencia y liquidación de IDBD", el holding a través del cual la firma argentina realiza sus inversiones en Israel. Fue luego de que la compañía no llegara a un acuerdo con sus acreedores.
IDBD es uno de los grupos más grandes de Israel, con negocios que abarcan desde supermercados a seguros, telefonía, negocios inmobiliarias y aerocomerciales.
La empresa de los Elsztain está analizando ahora los pasos a seguir, ya que -afirman allegados a la compañía- esta es una primera instancia judicial y no es una decisión definitiva. IRSA lleva inyectados US$750 millones en Israel desde que tomó la decisión de recuperar la endeudada IDBD en 2012.
Por otro lado, IRSA les aseguró a sus accionistas argentinos que "respecto de nuestros estados financieros individuales la inversión en IDBD y DIC al 30 de junio de 2020 se encuentra valuada en cero", con lo que una eventual liquidación no generaría pérdidas adicionales. DIC es Discount Investment Company, el vehículo a través de la cual es dueña de los activos en Israel.
Según la nota a la Bolsa, IDBD había venido manteniendo negociaciones con sus acreedores para reestructurar su deuda financiera "en términos más favorables". La empresa posee varios bonos u obligaciones negociables, con un saldo total de casi US$ 600 millones.
Al 30 de junio, la firma tiene de la Serie 9 un saldo de 901 millones de nuevos shekels (NIS) o US$ 258,6 millones al cambio actual; de la Serie 14 debe 889 millones de NIS (US$ 255 millones) y dio en garantía el 70% de las acciones de la Discount Investment Company (el vehículo a través de la cual es dueña de los activos en Israel); la Serie 15 suma 238 millones de NIS (US$ 68 millones) y está garantizada por el 5% de las acciones de Clal Insurance Company, la aseguradora de IDBD.
Para fin de mes, IDBD tenía que pagar capital e interés de las Series 14 y 15 por 169 millones de NIS (US$ 48,50 millones).
Según cuenta en la carta a la Bolsa, ante la falta de acuerdo, el pasado 17 de septiembre, el Fiduciario de la Serie 9 presentó una petición ante el Tribunal de Tel-Aviv "con relación al otorgamiento de una orden de apertura de procedimientos de conformidad con la sección 18 de la Ley de Insolvencia y Recuperación Económica de Israel".
A esto se sumó que el 21 de septiembre, los tenedores de la Serie 14 aprobaron que el saldo total fuera pagado de inmediato.
El martes pasado, IDBD y Dolphin Netherlands (la empresa a través de la cual IRSA es dueña de IDBD) presentaron su respuesta inicial a la Petición ante el Tribunal, argumentando que lo mejor para la firma y todos sus acreedores era "agotar las negociaciones con el accionista controlante y sus acreedores durante un período acotado con el fin de intentar maximizar el valor de sus activos, en beneficio de los acreedores y de la compañía, y evitar costos y otros efectos adversos".
Pero los argumentos de la compañía de IRSA no conformaron al tribunal, que el viernes "decretó la insolvencia y liquidación de IDBD y designó un fiduciario para las acciones de la misma y la designación de un custodio sobre las acciones de DIC y Clal", sostuvo IRSA a la Bolsa.
Además de los shoppings (Alto Palermo Abasto, Alcorta, Patio Bulrich, Distrito Arcos, Alto Avellaneda, entre otros) IRSA también es dueña en la Argentina de hoteles como el Intercontinental y el Llao Llao, posee un millón de hectáreas y negocios agropecuarios a través de Cresud, y es accionista del Banco Hipotecario. En Israel el grupo cuenta con centros comerciales, oficinas, hoteles y edificios residenciales
En mayo, el magnate argentino-sraelí, en sociedad con Saúl Zang firmó con Yamana Gold (TSX: YRI; NYSE: AUY) un acuerdo de opción definitivo para adquirir hasta un máximo del 40% del proyecto de oro Suyai, en Chubut.
La cartera de compañías controladas por Elsztain y Zang incluye la compañía de bienes raíces más grande de Argentina, compañías agrícolas internacionales que cotizan en NASDAQ, junto con inversiones bancarias y mineras.
Este año se presenta como uno de los años más difíciles de nuestra historia. Desde marzo tuvimos que cambiar el foco de nuestra estrategia, de trabajar en la optimización de resultados y en la mejora de la performance de nuestras operaciones pasamos a focalizarnos en el manejo de una crisis sin precedentes.
La pandemia del COVID-19, que se originó en China y subsecuentemente se expandió a numerosos países, incluyendo Argentina, ha impactado adversamente tanto en la economía global como en la economía local. Ante este contexto, tomamos diversas medidas, incluyendo la creación de un Comité de Crisis, planes de contingencia para la continuidad de las operaciones y la modalidad del trabajo a distancia, priorizando la salud y el bienestar de nuestros empleados, clientes, locatarios, y toda la población.
En el centro de operaciones Argentina, los centros comerciales de nuestra subsidiaria IRSA Propiedades Comerciales (IRSA CP) fueron uno de los negocios más afectados como consecuencia del aislamiento social, preventivo y obligatorio decretado por el Gobierno argentino. Se produjo el cierre de los centros comerciales en todo el país desde el día 20 de marzo del corriente, quedando operativos exclusivamente aquellos locales dedicados a rubros considerados esenciales como farmacias, supermercados y bancos.
Ante este contexto, IRSA CP decidió acompañar a sus locatarios priorizando su relación de largo plazo posponiendo el vencimiento del alquiler básico y fondo de promoción colectiva durante aquellos meses de cierre de operaciones.
Ello ha tenido un impacto significativo en los ingresos de este segmento en el cuarto trimestre del ejercicio 2020. En términos operativos, las ventas de locatarios en centros comerciales que venían creciendo a un ritmo interanual de 79% hasta el mes de febrero y que comenzaban a mostrar resultados positivos medidos en términos reales, finalizaron el año con un crecimiento del 6,7% (-25,9% en términos reales) evidenciándose una profunda caída interanual del 90,4% en el último trimestre del ejercicio debido al cierre de operaciones. La ocupación descendió levemente y se ubicó al cierre de ejercicio en 93,2%.
El portafolio de oficinas Premium, el cual operó con normalidad durante el período de confinamiento, ha mostrado una vez más su resiliencia manteniendo los niveles de renta y ocupación. La renta promedio mensual del portafolio se ubicó en USD/m2 26,6 y la ocupación de nuestros edificios A y A+ alcanzó el 93,0%, mayor a la observada en el mercado premium de Buenos Aires. La fortaleza de este segmento también se puso de manifiesto en los valores de venta sostenidos por una demanda creciente de empresas que buscan resguardar su liquidez en activos de real estate.
En el último trimestre del ejercicio y con posterioridad, como parte de nuestra estrategia de rotación de nuestros edificios de oficinas, vendimos aproximadamente 25,000 m2 de nuestro portafolio por un valor aproximado de USD 145 millones, entre ellos el edificio Bouchard 710 en el distrito de Plaza Roma por la suma de USD 87,2 millones, 6 pisos de la Torre Boston en Catalinas por USD 41,4 millones y 2 pisos del edificio en construcción 200 Della Paolera por USD 16,9 millones.
En materia de inversiones, IRSA CP avanzó este año con los desarrollos del edificio “200 Della Paolera” en Catalinas y la expansión del centro comercial Alto Palermo hasta que se decretó el confinamiento interrumpiéndose la actividad de la construcción en la ciudad de Buenos Aires. Si bien fue restablecida con posterioridad al cierre de ejercicio, se encuentra operando con restricciones por lo que esperamos cierta demora en sus aperturas.
En el caso de “200 Della Paolera” estamos transitando la fase final de obra y esperamos su inauguración para el primer semestre del ejercicio 2021 con un nivel de ocupación elevado. El segmento hoteles también se ha visto afectado por el aislamiento social, preventivo y obligatorio.
Los hoteles Libertador en la Ciudad de Buenos Aires y Llao Llao en la provincia de Río Negro se encuentran temporariamente cerrados desde el 20 de marzo pasado, y no hay certeza sobre su reapertura y la reactivación del sector; a su vez, el Hotel Intercontinental en la Ciudad de Buenos Aires está trabajando únicamente bajo un plan de contingencia y emergencia.
Si bien el sector de real estate evidenció este año un freno en su ritmo de operaciones y una tendencia bajista en los precios de las unidades medidas en USD, el segmento comercial ha mostrado una vez más mayor resiliencia que el 6 residencial y ello se puso en evidencia con las ventas que realizó nuestra subsidiaria IRSA CP de ciertos activos de su portafolio de oficinas a precios muy atractivos.
Confiamos en la fortaleza que tiene este mercado en Argentina como destino de inversiones tanto de individuos como de empresas, que perciben a los inmuebles como una buena reserva de valor frente a la volatilidad de los mercados financieros. Con el objetivo de alcanzar sinergias futuras y creyendo firmemente en la necesidad de impulsar el crédito hipotecario en la Argentina, mantenemos nuestra participación del 29,91% en Banco Hipotecario S.A. (BHSA), que trabajará este año en el relanzamiento por parte del Gobierno de las líneas P.R.O.C.R.E.A.R para construcción y remodelación de viviendas.
En relación con nuestras inversiones en Estados Unidos, con posterioridad al cierre de ejercicio hemos decidido dejar de afrontar el costo de alquiler del terreno (Ground Lease) donde se encuentra emplazado el Edificio Lipstick en la ciudad de Nueva York, entregando la administración del inmueble. Por su parte, mantenemos el 18,9% de participación en el REIT hotelero Condor Hospitality Trust (NYSE: CDOR), cuyo proceso de venta se ha visto demorado.
En el centro de operaciones Israel, durante el ejercicio, finalizamos la adecuación a la ley de concentración eliminando un nivel más de control de compañía pública, reduciéndolo a sólo dos. PBC distribuyó la totalidad de las acciones de Mehadrin como dividendo y continúo vendiendo acciones de su subsidiaria de renta Gav-Yam por aproximadamente un 5% de su capital social.
Adicionalmente, IDBD continuó el proceso de venta de la compañía de seguros CLAL, iniciado hace algunos años. Este proceso de venta de sus acciones a valores de mercado, forzado por el regulador, ha representado un gran desafío para IDBD ya que el valor libro del patrimonio neto de Clal es muy superior a su cotización de mercado, poniendo a la compañía en una situación financiera adversa.
Luego de varias rondas de negociación donde Dolphin intentó llegar a un acuerdo beneficioso para las partes, los acreedores rechazaron las ofertas y solicitaron al Tribunal de Distrito de Tel Aviv que ordene la apertura de un procedimiento de quiebra contra IDBD. Tras la sentencia del Tribunal, nos encontramos evaluando las alternativas posibles conjuntamente con nuestros asesores locales e internacionales.
En relación con nuestra responsabilidad social empresaria, continuamos durante este ejercicio y en el contexto de la pandemia, realizando los programas de voluntariado y las acciones de RSE tanto en los centros comerciales como en los edificios de oficina de nuestra subsidiaria IRSA CP. Aunque con modalidad a distancia, continuamos siendo puente entre las ONG´s y el público, difundiendo causas como la inclusión junto con APADEA (Asociación Argentina de Padres Autistas) hablando de autismo, fomentando la lectura junto a Fundación Leer o la colaboración, junto a Fundación SI, para asistir a los más necesitados con elementos de primera necesidad.
En este mismo sentido, realizamos una donación como Grupo junto a Fundación IRSA para sumarnos al programa “Seamos Uno” alcanzando casi 14.000 cajas de alimentos y productos de limpieza que fueron entregadas en las zonas más vulnerables de nuestro país para colaborar ante la emergencia generada por el COVID 19. El resultado neto del ejercicio arrojó una ganancia de ARS 23.731 millones, de los cuales una ganancia de ARS 27.096 millones corresponden al centro de operaciones de Argentina y a una pérdida de ARS 3.365 millones provenientes del centro de operaciones de Israel.
El EBITDA ajustado del ejercicio 2020, excluyendo el impacto de la revaluación de nuestras propiedades de inversión a valor razonable, alcanzó los ARS 26.698 millones (ARS 5.708 millones de Argentina y ARS 20.990 millones de Israel), un 25,5% por encima del ejercicio 2019. En materia financiera, durante este ejercicio hemos emitido obligaciones negociables en el mercado local por la suma de USD 196,0 millones y con posterioridad al cierre, la suma adicional de USD 38,4 millones con el objetivo de refinanciar los vencimientos de corto plazo.
En 30 años invirtiendo en la Argentina, hemos atravesado numerosas crisis y pudimos salir adelante. La que se presenta este 2020 es inédita porque por primera vez nuestros centros comerciales y hoteles cierran sus puertas por un período de tiempo prolongado. Estamos convencidos de que podremos superar las dificultades actuales con el apoyo de siempre de nuestros colaboradores, locatarios, consumidores, proveedores, accionistas e inversores.
A todos ustedes, muchas gracias.
