Cuando quieren expandir sus negocios prefieren la emisión de bonos de deuda, antes que sumar socios en el público
CARLOS LAMIRAL
El Gobierno busca profundizar su política para recrear un mercado de capitales en moneda local, en un contexto en el que se sabe que el financiamiento en dólares desde el exterior va a ser escaso por un largo tiempo. Hoy la Comisión Nacional de Valores (CNV) anunciará el denominado Programa de Impulso a la Apertura de Capital (PIAC). El objetivo del programa es generar condiciones para que empresas locales se decidan a emitir acciones en el mercado como un modo de expandirse.
La situación del mercado de acciones en pesos se podría definir como débil. Opera por día por un equivalente a u$s21.600.000. Algunos operadores locales afirman que es un mercado que Argentina terminó “exportando” a Estados Unidos como producto de la histórica inestabilidad económica del país. De hecho, algunas de las empresas de mayor tamaño han optado por abrir su capital en Nueva York y obtener allí fondos para sus inversiones. En general, los empresarios argentinos han demostrado ser renuentes a emitir acciones de sus empresas. Cuando quieren expandir sus negocios prefieren la emisión de bonos de deuda, antes que sumar socios en el público.
De acuerdo con el plan que tiene en carpeta Adrián Cosentino, el objetivo del PIAC es tratar de darle volumen al mercado de “renta variable” para complementar con los nuevos vehículos de renta fija que ya están operativos.
Según señalan en la CNV, el programa está integrado por un set de iniciativas que invita a la industria y actores idóneos para trabajar en protocolos de buenas prácticas. Funcionarios del organismo indican que hay margen de acción y espacio para crecer en el segmento de la apertura de capital de empresas.
Junto con ello, la CNV también está por publicar en breve una nueva resolución para regular las operaciones de fondos que se dediquen a inversiones en emprendimientos y capital de riesgo.
En la CNV señalan que la idea no es sólo darle mayor profundidad al mercado, sino otorgarle diversidad de productos para tratar de atraer la participación de inversores institucionales.
Junto con la iniciativa para expandir el mercado de renta variable, el organismo que conduce Cosentino procura acrecentar el de renta fija, es decir, habilitar nuevos instrumentos de deuda en bonos para el sector privado.
Entre ellos, se lanzó recientemente un programa para incentivar la inversión pública por medio de Fideicomisos o de Fondos Comunes cerrados. Se trata de generar emisiones de bonos en pesos para apoyar el desarrollo de infraestructura tanto a nivel nacional como provincial y municipal, contra un flujo de dinero. En el caso de un organismo podría ser la caja que genere el cobro de una tasa.
Tras un comienzo en terreno negativo, la bolsa porteña se dio vuelta a media rueda y anotaba su tercera suba en forma consecutiva este martes, en una jornada en la que el riesgo país argentino subía por primera vez en el mes, con los inversores poniendo el foco en las negociaciones entre el Gobierno y Fondo Monetario Internacional (FMI) para renegociar un crédito que acordó el país bajo la administración de Mauricio Macri.
En ese contexto, el índice S&P Merval de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) ganaba 1,1%, a 51.645 unidades, después de anotar una suba de 3,1% en las dos rondas previas.
Las alzas más importantes eran registradas por los papeles de Transportadora de Gas del Sur (+3,5%), YPF (+3,4%); y Cresud (+3,3%).
Por su parte, en Wall Street, las acciones argentinas operan con mayoría de alzas, entre las que se destaca la suba de casi 20% de IRSA Propiedades Comerciales, producto del anuncio de que pagará dividendos a sus accionistas, comentaron operadores. Por cada acción local, la empresa de Eduardo Elsztain abonará $76,97 y por cada ADR $307.90.
En los mercados internacionales, por su parte, la bolsa de Nueva York operaba dispar, en una nueva sesión marcada por la volatilidad financiera, producto del impacto de la pandemia de coronavirus en la economía global.
En Argentina el clima bursátil estaba más calmo tras recientes medidas anunciadas por el gobierno y con los operadores atentos a las negociaciones entre el gobierno y el FMI.
"Argentina forma parte del grupo de países afectados por las condiciones globales reinantes desde 2018. Pero, el incipiente cambio del contexto global comienza a reflejarse en algunas variables. La soja, principal producto de exportación, ya acumula una suba de más del 35% (anual), alcanzando los 430 dólares por tonelada", afirmó la consultora Delphos Investment.
A su vez, la Cámara de Diputados buscará este martes darle media sanción a un proyecto de ley que busca recaudar unos 300.000 millones de pesos (unos 3.750 millones de dólares) a través de un aporte fiscal único y extraordinario de las grandes fortunas para financiar la asistencia estatal.
Inversores monitorean el gasto público y la brecha cambiaria en momentos en que los avances en torno a una vacuna contra el coronavirus y la elección de Joe Biden como presidente en Estados Unidos son temas que tienden a ayudar a los mercados emergentes, acotaron las fuentes de mercado.
En el segmento de renta fija, por su parte, los principales bonos soberanos en dólares bajo ley local bajaban hasta el 2,8%, luego de varias jornadas con avances. Las mayores caídas las registraban el Global 2030 (-2,8%); y el Global 2035 (-2,6%).
Por último, el riesgo país del banco JP.Morgan rebotaba un 2,4% a 1.353 puntos básicos, lo que representa el primer incremento en lo que va de noviembre.
