La venta se habría cerrado en una cifra cercana a los US$150 millones
ALFREDO SAINZ/La Nación
Un consorcio liderado por José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti se convirtió en el nuevo dueño de Edenor, la mayor distribuidora eléctrica de la Argentina. La noticia había sido anticipada por LA NACION hace dos semanas y en un par de horas se firmará el contrato de venta.
La operación incluye el traspaso de las acciones clase A que hoy están en manos de Pampa Energía, la empresa de Marcelo Mindlin. De acuerdo a fuentes del mercado, la venta se habría cerrado en una cifra cercana a los US$150 millones.
La operación tiene un contenido político muy importante, ya que el negocio de Edenor depende en forma decisiva del gobierno de turno y su política en materia de tarifas de los servicios públicos.En momentos en que muchas empresas se están yendo del país, es normal que aparezcan este tipo de oportunidades para empresarios como nosotros que estamos apostando por la Argentina", explicó.
Vila le quitó cualquier contenido político a la operación. "A Alberto Fernández lo conozco. Tengo una relación normal. Punto". Además se mostró confiado en que el actual congelamiento de tarifas más temprano que tarde empezará a ser desarmado. "Las tarifas eléctricas están congeladas desde 2019 y en algún momento van a empezar a normalizarse. La energía tiene un precio y hay que pagarlo, aunque sabemos que las subas van a ser graduales y respetando el poder adquisitivo de la población", señaló.
Edenor está controlada por Pampa Energía, que es la dueña del 51,8% de sus acciones. El resto está en manos de la Anses y cotiza en la Bolsa porteña. La distribuidora eléctrica cuenta con tres millones de clientes y un área de concesión que abarca una población de 9 millones de personas y más de 350.000 empresas, del norte de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y el noroeste del Gran Buenos Aires.
La empresa nació en 1992 a partir de la privatización de la empresa estatal Segba. Hasta 2005 estuvo controlada por la firma EDF International, una subsidiaria de Electricité de France, que ese año se la terminó vendiendo al grupo que lidera Mindlin.
La distribuidora enfrenta un difícil momento. En los primeros nueve meses de este año perdió $1839 millones, frente a los $1704 millones que había ganado en el mismo período de 2019. En la firma atribuyeron el resultado negativo al impacto de la inflación y el congelamiento de sus tarifas, que arrastran desde los últimos meses de la administración Macri.
"El margen bruto que representan los ingresos atribuibles a esta distribuidora, equivalente al Valor Agregado de Distribución (VAD), cayó un 26% respecto del mismo período del año anterior, como consecuencia del congelamiento tarifario y el nivel de robo de energía", explicó Edenor en un comunicado al anunciar sus resultados.
Asimismo, indicó que el resultado antes de impuestos (Ebita) disminuyó un 92% en línea con el margen bruto, "reflejando la falta de actualización de los ingresos en un contexto de altos índices de inflación e incremento de los costos operativos, a pesar de los esfuerzos de la sociedad por ser más eficiente en el uso de los recursos".
La buena noticia para la empresa es que desde el Gobierno ya adelantaron su decisión de avanzar con un descongelamiento de las tarifas de los servicios públicos, incluyendo la luz.
"No vamos a aumentar los subsidios, eso sí es una definición. La aplicación de un subsidio mucho más individualizado y eficiente nos permitirá que un porcentaje de la población que puede pagar el costo de la tarifa, lo pague", explicó el secretario de Energía, Darío Martínez, en una entrevista con LA NACION, en la que adelantó la decisión de avanzar con aumentos al menos para un segmento de clientes.
Manzano y Vila son socios históricos en una amplia variedad de negocios, que van desde los medios de comunicación (en el grupo América) hasta el petróleo (en Andes Energía). En el negocio eléctrico pusieron un pie en 2006 con la compra del control de Edemsa, la distribuidora de luz de Mendoza, y en 2011 sumaron la distribuidora riojana Edelar.
La tercera pata en la sociedad es Mauricio Filiberti, el dueño de Transclor. Filiberti es el mayor productor de cloro de la Argentina y su principal cliente es AySA, la proveedora del servicio de agua, que hoy está dirigida por Malena Galmarini, la mujer de Sergio Massa. El dato no es menor ya que en el mercado se comenta la buena llegada que tiene Filiberti -conocido como "el señor cloro"- con el presidente de la Cámara de Diputados.
Clarín
Edenor no actualiza sus tarifas desde febrero de 2019. Pero sus costos vienen creciendo. Eso se viene saldando a través de Cammesa, la administradora mayorista del sistema eléctrica. En el presupuesto, se habilitó a Cammesa a renegociar las deudas de las distribuidoras a través de refinanciaciones, prórrogas y hasta condonación de deuda.
La caída de las acciones de Edenor es fuerte. Aunque todas las energéticas resultaron golpeadas por el congelamiento ordenado por el Poder Ejecutivo, el papel de esta distribuidora experimenta una caída notoria: en febrero llegó a valer US$ 58. Ahora, está en torno a los US$ 3,50. Eso reflejaría el menor atractivo de la empresa a los ojos del mercado.
Edenor todavía acumula números positivos en su balance. En los primeros nueve meses, tuvo una ganancia superior a los $ 5.000 millones. De todas formas, es un descenso con respecto a los $ 12.000 millones que había ganado en el mismo período de 2019.
El aumento para las tarifas de luz estaba previsto desde diciembre. Pero el secretario de Energía, Darío Martínez, lo postergó para marzo o abril de 2020. Esa postergación no cayó bien entre las empresas. Edesur viene siendo cuestionada por los intendentes del conurbano sur. Edenor esperaba una recomposición inmediata. El retraso profundizará la dependencia de la compañía al trato que vaya a recibir de Cammesa a la hora de renegociar deudas y facturas.
A mediados de 2019, se supo que hubo contactos entre un banco de inversión estadounidense y Pampa Energía, la controlante de Edenor. JP Morgan, el banco de inversión, y altos ejecutivos de Pampa hablaron sobre Edenor, detalló Clarín.
Tras meses de negociaciones, las partes lograron sellar la venta de la mayor distribuidora de electricidad de Argentina en términos de cantidad de clientes y electricidad vendida, en una operación que se oficializará en las próximas horas al mercado. Más allá del acuerdo entre las partes, la operación deberá ser autorizada por el Ente Nacional Regulador de la Electricidad (Enre) y por la asamblea de accionistas de Pampa.
Las acciones del holding que lidera Marcelo Mindlin bajaban un 2%, mientras que los activos de Edenor aumentaban un 0,4%.
La venta de la distribuidora le permitirá a Pampa Energía focalizar sus inversiones en sus dos negocios principales que son la generación de energía eléctrica y la producción de gas natural, señalaron fuentes del mercado, informó Ámbito.
