Los precios del petróleo subieron, y el Brent escaló por encima de los US$ 76 el barril, alcanzando su nivel más alto desde fines de 2018, luego de que los datos mostraran que los inventarios de crudo estadounidenses disminuyeron a medida que aumentaban los viajes.

Los inventarios de crudo estadounidenses cayeron 7,6 millones de barriles la semana pasada a 459,1 millones de barriles, según datos de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos. Esto significa una caída mucho más pronunciada que los 3,9 millones de barriles que los analistas esperaban, según una encuesta de Reuters.

Las existencias en Cushing, Oklahoma, punto de entrega de futuros de crudo estadounidense, cayeron 1,8 millones de barriles al nivel más bajo desde marzo de 2020. La demanda de gasolina también subió la semana pasada.

"La gente está volviendo a sus autos nuevamente y eso está apareciendo en los números de una manera importante. Eso mantendrá la presión al alza sobre los precios", dijo Phil Flynn, analista senior de Price Futures Group en Chicago.

El crudo Brent subió 87 centavos, o 1.2%, a US$ 75.68 a las 12:06 pm ET (1606 GMT). Su máximo de sesión, US$ 76.02 después de los datos de la EIA, fue el más alto desde octubre de 2018. US West Texas Intermediate agregó 83 centavos, o 1.1 %, a US$ 73,68 y US$ 74,25, también el más alto desde octubre de 2018.

Un retroceso del dólar estadounidense también ha impulsado el petróleo, haciendo que el crudo sea menos costoso para los compradores que poseen otras monedas.

"El alivio de inventarios podría proporcionar otra razón para que la alianza OPEP + aumente aún más la producción a partir de agosto y se espera que la próxima reunión de la próxima semana sea importante para la política y los precios en el futuro", dijo Louise Dickson, analista de mercados petroleros de Rystad Energy.

Brent ha ganado más del 45% este año, respaldado por los recortes de suministro liderados por la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+) y debido a que la flexibilización de las restricciones por coronavirus impulsa la demanda. Algunos ejecutivos de la industria están hablando de que el crudo regresará a US$ 100 por primera vez desde 2014. 

"La demanda subyacente en el mercado físico significa que cualquier corrección a la baja seguirá siendo superficial y corta", dijo Jeffrey Halley, analista de la corredora OANDA.

La OPEP+, que se reúne el 1 de julio, ha estado discutiendo una mayor reversión de los recortes récord de producción del año pasado desde agosto, pero no se ha tomado ninguna decisión, dijeron el martes dos fuentes de la OPEP +. 

Se prevé que la demanda mundial aumente aún más en la segunda mitad del año, aunque la OPEP + también enfrenta la perspectiva de un aumento de la oferta iraní si las conversaciones con las potencias mundiales conducen a una reactivación del acuerdo nuclear de Teherán de 2015. 

Irán informó que Estados Unidos había acordado eliminar todas las sanciones sobre el petróleo y el transporte marítimo de Irán, aunque Alemania advirtió que aún quedan temas importantes en las conversaciones entre Teherán y las potencias mundiales para reactivar un acuerdo nuclear de 2015. 

"Si de hecho se levantan las sanciones e Irán es libre de impulsar la producción y las exportaciones, esto puede causar una reacción de precios, pero aún así la creciente demanda absorberá los barriles adicionales y los precios no experimentarán ningún impacto importante", dijo Dickson.

Petroleras tendrán flujo de caja record

Con el  petróleo por encima de US$ 70  por barril, mientras que la actividad de inversión sigue siendo baja, las empresas de exploración y producción (E&P) que cotizan en bolsa están preparadas para generar flujos de efectivo libres récord en 2021. 

Rystad Energy estima que los ingresos brutos totales de todas las empresas públicas upstream aumenten en casi US$ 500.000 millones en 2021, o un 55% en comparación con el año pasado. Al mismo tiempo, solo se espera que el nivel de inversión de estas empresas crezca alrededor de un 2% en 2021, lo que resultará en ganancias significativamente más altas.

Una razón clave para el FCF más alto de todos los tiempos es el cambio de rumbo en la industria del petróleo ajustado de EE.UU. Históricamente, esta industria ha tenido problemas para generar retornos positivos, pero esto podría cambiar en 2021.

Rystad Energy estima que todas las compañías petroleras públicas de escasez de petróleo ganarán cerca de US$ 60.000 millones en FCF este año, antes de los efectos de cobertura.

El segmento de suministro convencional en tierra está en línea para obtener el nivel más alto de FCF este año con cerca de US$ 160.000 millones, pero aún está por detrás del récord alcanzado en 2011.

Tanto la plataforma de aguas profundas como la costa afuera se están recuperando este año, cada una terminando con cerca de US$ 60.000 millones en FCF. Sin embargo, se espera que el petróleo ajustado supere ambos segmentos costa afuera en 2021.

“La demanda de petróleo ha aumentado gradualmente después del impacto inicial de la pandemia Covid-19, y la OPEP + continúa reteniendo volúmenes del mercado. El consiguiente movimiento elevado de precios se ha visto respaldado además por un lento repunte de la actividad de escasez de petróleo en EE.UU. junto con el persistente entorno de baja inversión, E&P está disfrutando de superbeneficios”, comentó Espen Erlingsen, jefe de investigación upstream en Rystad Energy.

El regreso del FCF significa más efectivo excedente para las empresas de exploración y producción e históricamente ha habido un fuerte vínculo entre el FCF y los niveles de actividad. 

La actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) se recuperó en 2021, con un aumento de los valores de transacción de alrededor del 30% en comparación con 2020. Los nuevos proyectos también están regresando: la cantidad de inversión greenfield que ha sido sancionada a junio ya ha coincidido con el año completo 2020 en total, y esperamos que el nivel completo de 2021 sea el doble que el del año pasado.