NEILS CHRISTENSEN

Credit Suisse se mantiene optimista sobre el mercado de metales preciosos que se mantiene firme para pronosticar que los precios del oro terminan el año en US$ 1.900 la onza.

Sin embargo, más que solo el precio del oro, el banco de inversión suizo dijo que un precio del oro de alrededor de US$ 1.800 la onza todavía ofrece un buen valor para un sector minero infravalorado.

"Seguimos recordando a los inversores que el precio actual del oro aún permite márgenes saludables y flujo de caja libre para casi todos los productores de nuestra cobertura. Además, los balances nunca se han visto mejor y se espera que el H2 / 21 sea más fuerte que En cuanto a la producción del primer semestre", dijo Fahad Tariq, analista de metales preciosos del banco. 

"Creemos que incluso si el oro se mantiene estable o cae ligeramente desde los niveles actuales, las acciones de oro todavía se ven atractivas en la valoración. Con márgenes aún sólidos y una mayor producción en el segundo semestre, esperamos más anuncios de dividendos más altos y un mayor ritmo de recompras", agregó Tariq. 

El precio del oro no solo proporciona un gran apoyo a las acciones mineras, sino que Tariq señaló que el sector está relativamente infravalorado. Dijo que la industria se cotiza actualmente a aproximadamente 1,3 veces su precio al valor del activo neto (P / NAV). Históricamente, el sector cotiza a alrededor de 1.8x P / NAV.

"El precio del oro implícito promedio actual en las valoraciones, según nuestros modelos, es de ~ US$ 1.540 / oz, un claro descuento al contado. Desde una perspectiva más amplia de los metales, vemos un potencial de mejora y recalificación a corto plazo para los productores de oro más que el cobre. productores ", dijo.

Tariq dijo que las principales selecciones de su empresa en el sector minero son: Agnico Eagle, Barrick, Endeavour Mining, Kinross, Newmont y Yamana Gold.

A pesar de la perspectiva positiva de Credit Suisse, la industria minera tiene dificultades para atraer la atención y el capital de los inversores. El ETF de VanEck Vectors Gold Miners (NYSEARCA: GDX), que rastrea a los principales productores de oro del mundo , cotiza actualmente a US$ 34,85, un 7% menos que a principios de año, relativamente en línea con la caída del precio del oro.