Barrick Gold ( GOLD ), con sede en Toronto, publicó sus resultados preliminares de producción del año completo y del cuarto trimestre de 2021 el 19 de enero de 2022.
Instantánea de resultados del cuarto trimestre y de todo el año
Barrick Gold registró una producción de oro preliminar mejor de lo esperado para todo el año de 4,437 millones de onzas, dentro del rango de orientación de 4,4 a 4,7 millones de onzas. La producción del cuarto trimestre fue de 1.203 Moz (1.234 Moz vendidos) de oro y 126 Mlbs de Cobre (113 Moz vendidos).
El precio promedio de mercado del oro en el cuarto trimestre fue de $1795 por onza, mientras que el precio promedio de mercado del cobre fue de $4,40 por libra.
Gráfico de comparación 3T 4T
La producción preliminar de cobre de 415 millones de libras para 2021 también estuvo dentro del rango de orientación de 410 a 460 millones de libras.
La producción fue mayor secuencialmente debido principalmente al sólido desempeño de Carlin y Cortez luego de la reparación del tostador Goldstrike completada a fines del tercer trimestre, lo que permitió un mayor procesamiento del material extraído de ambos sitios. He indicado la producción combinada en mi gráfico anterior.
Barrick Gold espera costos sostenidos totales de oro por onza en el cuarto trimestre. para venir en 4%-6% menos que en el tercer trimestre o alrededor de $ 983 por onza.
Historia del AISC ORO
Sin embargo, se espera que los costos de sostenimiento totales por libra de cobre en el 4T21 sean entre un 11 % y un 13 % más altos que en el tercer trimestre debido a mayores gastos de capital en Lumwana a partir de nuevos equipos de minería y extracción.
2 - Rendimiento de las acciones
Barrick Gold es una de las tres mineras de oro que considero mis principales "mineras de oro" a largo plazo, junto con Newmont (NYSE: NEM ) y Agnico Eagle ( AEM ).
Podemos ver que Barrick tiene un desempeño inferior al de Newmont, pero le está yendo mejor que a Agnico Eagle. El ORO ha bajado un 15% en un año a pesar del reciente repunte experimentado tras los datos que muestran una inflación acelerada.
3 - Tesis de inversión
La tesis de inversión no ha cambiado durante muchos años. Recomiendo mantener una posición GOLD a largo plazo y nunca venderla por completo. GOLD es parte de mi participación principal de mineros de oro a largo plazo con Newmont Corp. y Agnico Eagle, que se fusionó con Kirkland Lake Gold (NYSE: KL ) recientemente.
Sin embargo, la volatilidad del precio del oro ha sido más pronunciada con los mineros de oro, que a menudo estaban definitivamente desconectados de la relación normal entre las acciones y sus materias primas correspondientes.
Si bien el oro se mantuvo extremadamente estable en los últimos seis meses, los mineros sufrieron varias microcorrecciones que no pudieron explicarse fácilmente, y es probable que esta tendencia continúe con más fuerza en 2022.
Por lo tanto, es crucial utilizar alrededor del 40 % de su inversión de capital total para negociar el LIFO de acciones a corto plazo a la luz de la extrema volatilidad y la ciclicidad inherente de la industria del oro, sin mencionar los riesgos geopolíticos asociados a regiones específicas en las que opera Barrick Gold, en particular África.
| barrick oro | 4T20 | 1T21 | 2T21 | 3T21 | 4T21 |
| Ingresos totales en miles de millones de dólares | 3.279 | 2.956 | 2.893 | 2.826 | - |
| Utilidad Neta en $ mil millones | 0.685 | 0.538 | 0.411 | 0.347 | - |
| EBITDA $ mil millones | 2.078 | 1.788 | 1.613 | 1.563 | - |
| EPS diluido en $/acción | 0.39 | 0.30 | 0.23 | 0.20 | - |
| Efectivo de operaciones en $ millones | 1,638 | 1,302 | 639 | 1,050 | - |
| Gastos de capital en millones de dólares | 546 | 539 | 658 | 569 | - |
| Flujo de caja libre en $ millones | 1,092 | 763 | -19 | 481 | - |
| Efectivo total mil millones de dólares | 5.19 | 5.67 | 5.14 | 5.04 | - |
| Deuda a largo plazo en miles de millones de dólares | 5.16 | 5.15 | 5.15 | 5.15 | - |
| Dividendo por acción en $ | 0.09 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | - |
| Acciones en circulación (diluidas) en miles de millones | 1.778 | 1.778 | 1.779 | 1.779 | - |
| Producción de oro | 4T20 | 1T21 | 2T21 | 3T21 | 4T21 |
| Producción de oro K Oz | 1,206 | 1,101 | 1,041 | 1,092 | 1,203 |
| Mlbs de producción de cobre | 119 | 93 | 96 | 100 | 126 |
| AISC $/Oz subproducto | 929 | 1,018 | 1,087 | 1,034 | - |
| Precio del oro realizado $/Oz | 1,871 | 1,777 | 1,820 | 1,790 | 1,798 |
Fuente de datos: comunicado de prensa de la empresa
La compañía reportó una producción de oro en el cuarto trimestre de 1,203K onzas de oro (vendieron 1,234K Oz) y 126M Cu Lbs (vendieron 113M Cu Lbs).
El precio promedio del oro en el tercer trimestre fue de $1.798 por onza, mientras que el precio promedio del cobre fue de $4,40 por libra. AISC se estima en $ 982 por onza.
1 - Detalles de producción de oro y gráficos históricos
Producción débil nuevamente este trimestre ligeramente mejor que el 2T21, como se muestra a continuación:
Gráfico Historial de producción de oro
Nevada, incluidos Turquoise y Phoenix, obtuvieron mejores resultados secuencialmente. La producción de Long Canyon se redujo un poco.
Gráfico de producción de oro por mina
2- Producción de Cobre por mina y por trimestre finalizando el cuarto trimestre de 2021
Gráfico histórico de producción de cobre por mina
La producción primaria de cobre del 4T21 fue 4,2% superior a la del 3T21. Las ventas de cobre alcanzaron un récord de 126 M lbs, pero la empresa vendió 113 M lbs en el 4T21.
3 - Precios realizados
El precio de mercado promedio para el oro en el cuarto trimestre fue de $1,795 por onza, y fue de $4.40 por libra para el cobre. La empresa sigue disfrutando de precios de materias primas sólidos y estables.
Graficar la historia del precio del oro
Graficar la historia del precio del cobre
El precio del oro realizado en el cuarto trimestre de 2021 aumentó un 0,2 % secuencialmente, y el precio del cobre realizado fue un 10,6 % más alto secuencialmente.
Análisis técnico y comentario
Nota: el gráfico está ajustado por el dividendo.
El ORO forma un patrón de cuña simétrico con una resistencia de $20,3 y un soporte de $19,25 (la resistencia anterior).
La estrategia comercial es negociar LIFO alrededor del 40% de su posición total. Operar con LIFO le permite vender primero sus compras más recientes mientras mantiene su posición larga central para un objetivo más alto.
Sugiero vender el 25% entre $20,10 y $20,40 y esperar una eventual ruptura para vender otro 15% por encima de $21,75.
Sin embargo, si el oro vuelve a ser bajista, es probable que el ORO caiga por debajo de $19,25 e incluso podría cruzar el soporte (desglose) para volver a probar $18-17,75 nuevamente en el peor de los casos. Sugiero acumular ORO por debajo de $19.25.
La inflación desenfrenada está ayudando al precio del oro en este momento, pero no es una conexión simple y podría revertirse rápidamente. El problema principal es cuán agresiva será la FED en 2022 para combatirlo.
Los analistas están de acuerdo en una cosa en este momento. La FED está a punto de aumentar los intereses potencialmente de cuatro a seis veces en 2022. La pregunta es cómo tendrán que aumentar los altos intereses para afectar la inflación.
En este momento, no soy completamente optimista para el precio del oro a mediano plazo, incluso si actualmente estamos probando una resistencia de $1,840 por onza, podríamos volver a probar $1,800 por onza o menos pronto.
Análisis de asistencia técnica
Observe el precio del oro y el estado de ánimo de la Fed como un halcón.
Advertencia: el cuadro TA debe actualizarse con frecuencia para que sea relevante. Es lo que estoy haciendo en mi rastreador de acciones. El gráfico anterior tiene una validez posible de aproximadamente una semana. Recuerde, el gráfico TA es una herramienta que solo le ayudará a adoptar la estrategia correcta. No es
