Las perspectivas para la demanda de plata son excepcionalmente prometedoras para 2022, y The Silver Institute pronostica que la demanda mundial aumentará a un récord de 1,112 millones de onzas (Boz) en 2022.

El aumento será impulsado por un récord industrial de fabricación, que se pronostica que mejorará en un 5%, a medida que el uso de la plata se expanda tanto en tecnologías ecológicas tradicionales como críticas.

Se proyecta que la demanda de inversión física en plata (que consiste en compras de barras de plata y monedas de lingotes) aumente un 13%  en 2022, alcanzando un máximo de 7 años. También se espera que el uso de plata en joyería y platería se fortalezca en 2022 en un 11 % y un 21%, respectivamente.

Las condiciones macroeconómicas y geopolíticas generalmente respaldarán los precios de los metales preciosos en la primera mitad de este año. Sin embargo, una vez que el ritmo de los aumentos de la tasa de política de EE.UU. se vuelve más evidente, la perspectiva de los precios se vuelve más desafiante.

El Silver Institute se complace en brindar los siguientes conocimientos sobre los principales componentes del mercado de la plata de 2022.

En 2022, el mercado de la plata se construirá sobre la base sólida establecida el año pasado, cuando la demanda de plata aumentó en todos los sectores clave. Continuando con la tendencia de 2021, la ventaja de este año será de base amplia, y se esperan ganancias de la mayoría de los componentes clave de la demanda. Se pronostica que el total global para 2022 alcanzará un nuevo récord, aumentando un 8%  a 1.112 Boz.

Se prevé que la extracción industrial de plata (que representa más de la mitad de la demanda total de plata) se fortalezca aún más, estableciendo un nuevo récord en 2022. Las mejoras continuas en la economía global darán un impulso adicional a las aplicaciones industriales de plata, mitigando los vientos en contra a corto plazo del suministro, los cuellos de botella de la cadena y los desafíos en ciertas regiones de la pandemia del COVID en curso.

Las perspectivas para el uso de la plata en la industria fotovoltaica (PV) siguen siendo prometedoras. Los compromisos gubernamentales con la neutralidad de carbono han resultado en una rápida expansión de los proyectos de energía verde. 

Como resultado, incluso con los esfuerzos continuos para reducir las cargas de plata, se espera que las instalaciones fotovoltaicas récord eleven la demanda de plata en este segmento a un máximo histórico en 2022.

A pesar de la prolongada escasez de chips en todo el mundo, la perspectiva de la demanda de plata en aplicaciones automotrices y relacionadas con 5G sigue siendo sólida este año. El primero se ha visto respaldado por el aumento de la electrificación de los vehículos, lo que conduce a mayores cargas de plata por vehículo. 

Mientras tanto, este último ha sido asistido por la aceleración de la construcción de infraestructura para admitir redes 5G y una fuerte demanda de dispositivos móviles. Además, dado que se pronostica que los cuellos de botella en la fabricación de chips disminuirán gradualmente en 2022, se espera que aumente el aumento de la demanda de plata para estas y otras aplicaciones eléctricas y electrónicas.

Se pronostica que la demanda de joyería se fortalecerá en un 11%  este año. India sigue siendo la fuerza impulsora, asistida por la mejora de la confianza del consumidor. A pesar de que la ola de Omicron afectó la demanda india a principios de 2022, la relajación esperada de las restricciones de COVID-19 y los esfuerzos de los minoristas de joyería para llevar cada vez más la plata a los consumidores urbanos favorecerán las ventas de joyería en toda la India. 

En los EE.UU., luego de un repunte significativo en 2021, se espera que continúe la expansión de las ventas de joyería, aunque a un ritmo más lento. Se pronostica que la fabricación de platería se expandirá un 21%  este año; Nuevamente, India representará la mayor parte del aumento de la platería en línea con la joyería.

OFERTA DE PLATA Y DÉFICIT DE MERCADO
Se prevé que el suministro mundial total de plata aumente un 7% a 1,092 boz en 2022. El principal contribuyente es la producción minera de plata, que se prevé que crezca un 7 % a un máximo de seis años este año. 

Esto se verá impulsado por una mayor producción de las minas primarias de plata, en particular de varias grandes operaciones existentes y con el apoyo de grandes proyectos nuevos que entrarán en funcionamiento.

El aumento en el reciclaje de plata debería ser más modesto en 2022, con volúmenes que probablemente aumenten en un 3%, y el aumento se debe enteramente a un mayor reciclaje industrial. Se espera que todas las demás áreas registren volúmenes más bajos, ya que la reducción de las ventas forzadas pesa sobre la chatarra de joyería y platería.

Después de pasar a un déficit de mercado (oferta total menos demanda total) en 2021 por primera vez en seis años, se espera que el mercado de la plata registre un déficit de oferta de 20 millones de onzas este año. Sin embargo, el déficit proyectado es relativamente modesto en términos absolutos.

INVERSIÓN FÍSICA, PRODUCTOS COTIZADOS EN BOLSA Y PRECIOS
La inversión física en plata debería disfrutar de ganancias de dos dígitos en 2022 para alcanzar un máximo de siete años. A medida que avanza el año, las incertidumbres macroeconómicas en curso y la presión inflacionaria elevada deberían alentar a los inversores minoristas a buscar plata física para preservar la riqueza. 

En consecuencia, es probable que la toma de ganancias permanezca silenciada. También se espera que la inversión física en plata en la India se fortalezca gracias a la mejora de las condiciones económicas y las expectativas de precios positivos.

Los productos cotizados en bolsa (ETP) de plata experimentaron un aumento del 6% a 1,132 boz el año pasado. En lo que va de año, las tenencias de ETP de plata han cambiado poco a finales de 2021 y se mantienen cerca de máximos históricos, una posición que debería mantenerse durante gran parte de este año.

A principios de 2022 se ha visto rebajado el crecimiento del PIB en varias de las principales economías, junto con una creciente volatilidad de los mercados financieros. Esto apunta a un riesgo creciente de que la velocidad del ciclo de subida de tipos de interés de EE.UU. pueda resultar más lenta de lo que permiten las expectativas actuales del mercado. 

Como resultado, los precios de la plata deberían beneficiarse inicialmente del nuevo interés de los inversores en los metales preciosos. La beta alta de la plata también debería hacer que supere al oro, y se prevé que la relación oro:plata retroceda por debajo de 70 para finales de año.

En general, se pronostica que el precio promedio anual de la plata de 2022 (basado en el precio de la plata de la LBMA) será de $24,80, un 1% más bajo que el precio promedio de $25,14 de 2021. Aun así, seguirá representando un promedio anual históricamente alto.