De acuerdo con el análisis Global M&A Industry Trends: 2022 Outlook de PwC, luego de registrar un crecimiento sin precedentes en el valor y el volumen de las transacciones en 2021, los datos apuntan a otro año sobrecargado de fusiones y adquisiciones (M&A) para el 2022.

Según el informe de la consultora, en 2021 registró un amplio récord de fusiones y adquisiciones en términos de volumen y valor. La cantidad de transacciones anunciadas superó las 62.000 en todo el mundo en 2021, un aumento sin precedentes del 24% en comparación con 2020. Los valores de transacciones divulgados públicamente alcanzaron un máximo histórico de US$5,1 billones, que incluye 130 mega acuerdos con transacciones por un valor de US$5.000 millones o más, lo cual representa un aumento del 57%, en comparación con 2020, y rompe el récord anterior de US$4,2 billones alcanzado en 2007.

Luego de la gran marca de fusiones y adquisiciones se estima que la concreción de transacciones siga siendo sólida en 2022, con una fuerte competencia entre las empresas, el capital privado y las compañías con propósito especial de compra (SPAC), pero es posible que el segmento alto se retire del mercado, dados los crecientes obstáculos macroeconómicos y regulatorios.

“Si bien sigue habiendo mucho optimismo respecto de la solidez del 2022, obstáculos como tasas de interés más altas, inflación en aumento, y conflictos geopolíticos, podrían representar desafíos para concretar las transacciones en este año. Se observa mayor volatilidad en los mercados financieros, más interrupciones de suministro a nivel global y más deuda fiscal, ya que las consecuencias de la pandemia continúan impactando en todo el mundo” comentó Juan Procaccini, socio de PwC Argentina a cargo de la práctica de Deals - Plataforma de Asesoramiento de Negocios.

El capital privado sigue captando más cantidad y mayor volumen de transacciones, casi el 40% de las concretadas a nivel global en 2021, involucraron un fondo de capital privado, un porcentaje mayor en comparación de un poco más del 25% de los últimos cinco años. Las empresas de capital privado están realizando transacciones más significativas, lo cual representa el 45% del valor total de las transacciones en 2021, respecto del 30% de los últimos cinco años. Hacia 2022, el capital privado ha aumentado su capacidad para concretar transacciones, y alcanzar un récord de capital disponible. Si bien la financiación es abundante, existirá cada vez más presión sobre el capital privado para que encuentre maneras de crear valor en un contexto de aumento de las tasas de interés y presiones en materia de ESG.

“A partir del impacto del COVID19, muchas organizaciones se vieron forzadas a enfrentar un cambio estratégico hacia nuevos modelos de negocios más innovadores y digitales para ser exitosos en la nueva normalidad. Además, cada vez más vemos factores en materia de ESG cobrando mayor influencia sobre las estrategias de negocios durante el 2022” comentó Procaccini.

La actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) relacionada con cuestiones de ESG está en proceso de maduración, especialmente en empresas dentro del sector de energía, servicios públicos y recursos. Hasta hace poco, las M&A impulsadas por cuestiones de ESG, como el desprenderse de activos con fuerte dependencia de carbono, se consideraban mayormente reactivas a la presión regulatoria y de los accionistas. Hoy, las empresas administran los componentes de ESG como parte de su estrategia general y ven estas cuestiones como una oportunidad para aportar valor.

Se anticipa que las empresas de productos químicos buscarán garantizar fuentes de materia prima ubicadas más cerca de sus activos de producción a través de M&A específicas. También que los fondos de infraestructura sigan destinando grandes montos de capital a la energía eléctrica y los servicios públicos, a los activos de las operaciones de transporte y almacenamiento de gas y petróleo y a las energías renovables.

Por su parte, Ezequiel Mirazón de PwC Argentina, líder de la práctica Energía, Minería y Utilities explica que: “Las empresas globales de energía, servicios públicos y recursos junto a sus inversores están poniendo las cuestiones ambientales, sociales y de gobierno corporativo en el centro de sus agendas estratégicas. Se espera que los líderes de las empresas actúen rápidamente para reequilibrar sus carteras y buscar oportunidades de creación de valor en las áreas de crecimiento, como energía renovable, captura de carbono, almacenamiento de energía, hidrógeno, infraestructura de transmisión y otras tecnologías limpias”.

El volumen y el valor de las transacciones en la industria anteriormente mencionada superaron durante el 2021 al año anterior por un 8% y 67%, respectivamente. Además, Mirazón agregó que: “Los precios sólidos de commodities, la mayor oferta de capital junto con las inquietudes permanentes respecto de la seguridad del suministro de materia prima permitirá que el sector de energía, servicios públicos y recursos siga adoptando más formas tradicionales de M&A”.