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MERCADOS
Cobre sigue cuesta abajo y preocupa transición
DIARIOS/MINING PRESS
14/07/2022
Documentos especiales Mining Press y Enernews
COCHILCO: LA SEMANA DEL COBRE (4 AL 8 DE JULIO 2022)

Con una demanda de metales presionada por los datos sobre la inflación en Estados Unidos y el auge del Covid-19 en China, el precio del metal rojo alcanzó los US$ 7.202, superano a el nivel más débil desde noviembre de 2020.

El cobre de referencia en la Bolsa de Metales de Londres cayó 0,6%, finalizando la jornada a US$ 7.313 la tonelada, pero antes registró su valor más bajo en 20 meses alcanzando los US$ 7.202. 

Mientras, el aluminio subió 0,3%, a US$ 2.368 dólares la tonelada; el zinc cayó 0,5%, a US$ 3.002 ; y el níquel se mantuvo en US$ 21.375, según informó Reuters.

Según el Departamento de Trabajo de Estados Unidos, la inflación en ese país alcanzó en junio el mayor registro desde 1981 con 9,1% frente al 8,6% marcado en mayo.

Esa lectura interanual puede provocar una subida más rápida de los tipos de interés por la Reserva Federal, lo que a su vez conlleva un mayor riesgo de recesión e impacta en la demanda de metales.

Por otra parte, como resultado del alza de tipos, el dólar llegó a su nivel más alto en dos décadas y los inversores que compran el cobre con una moneda diferente reciben un mayor precio, lo que influye en la caída del valor original.

En ese contexto, analistas prevén que el cobre caiga a US$ 6.600 dólares en un plazo de 6 a 9 meses.

EL PREOCUPANTE MENSAJE SOBRE LA TRANSICION ENERGETICA

A medida que los países tratan de descubrir cómo cumplir sus objetivos de cero emisiones netas, los minerales se han convertido en un gran objetivo de preocupación. Varios gobiernos y organizaciones internacionales han expresado su alarma sobre si habrá suficiente suministro para satisfacer las necesidades de, como dice la Agencia Internacional de Energía, pasar “de un sistema energético intensivo en combustible a uno intensivo en minerales, informó FT.

Un futuro totalmente eléctrico depende en gran medida del cobre, y la escasez de suministro que se avecina podría obstaculizar los objetivos de las naciones de alcanzar emisiones netas cero para 2050, según un nuevo informe de S&P Global.

A menos que se disponga de un nuevo suministro significativo, los objetivos climáticos sufrirán un "cortocircuito y permanecerán fuera de alcance".

Según informó CNBC, Los vehículos eléctricos, la energía solar y eólica y las baterías para el almacenamiento de energía funcionan con cobre. Un vehículo eléctrico requiere 2,5 veces más cobre que un vehículo con motor de combustión interna, según S&P Global. Mientras tanto, la energía solar y la eólica marina necesitan 2 y 5 veces, respectivamente, más cobre por megavatio de capacidad instalada que la energía generada con gas natural o carbón.

El cobre también es clave para la infraestructura que transporta energía renovable, gracias en parte a su conductividad eléctrica y baja reactividad. Sus usos incluyen cables, transistores e inversores. 

 

"La transición energética va a depender mucho más del cobre que de nuestro sistema energético actual", dijo a CNBC Daniel Yergin, vicepresidente de S&P Global. "Simplemente se supuso que el cobre y otros minerales estarán allí... El cobre es el metal de la electrificación y la electrificación es en gran parte de lo que se trata la transición energética".

Ha habido mucha discusión sobre el litio y el cobalto necesarios para las baterías de los vehículos eléctricos. Pero se ha prestado menos atención al cobre, aunque es la base de la transición energética, de hecho, el "metal de la electrificación". Un nuevo informe se centra en este papel clave.

El cobre es el metal más antiguo utilizado por la humanidad, se remonta al año 8000 a.C. adquirió su uso moderno en el siglo XIX, como excelente conductor de electricidad.

Debido a su uso generalizado y su sensibilidad a los ciclos económicos, su precio tiene una asombrosa capacidad para proporcionar una advertencia temprana de lo que le espera a la economía. La caída actual en el precio del cobre se ve como un presagio de desaceleración o recesión total.

Pero el cobre ahora está asumiendo un nuevo papel como el metal crítico para las emisiones netas cero. Esta “demanda de transición energética” se suma a la demanda tradicional del metal en la construcción, electrodomésticos de cocina, computadoras y las entrañas de tu teléfono móvil.

Muchos fabricantes de automóviles prometen que todos sus vehículos nuevos serán eléctricos para la década de 2030. La administración Biden en los EE.UU. tiene como objetivo la generación de electricidad libre de emisiones para 2035, mientras que la estrategia RePowerEU de la UE promete un cambio acelerado a la energía renovable.

El punto clave es que las tecnologías centrales para la transición energética, como los vehículos eléctricos, la infraestructura de carga, la energía solar fotovoltaica, las turbinas eólicas y las baterías, requieren mucho más cobre que sus contrapartes convencionales basadas en hidrocarburos. Por ejemplo, un automóvil eléctrico a batería requiere al menos dos veces y media más cobre que un automóvil convencional; un camión mediano cuatro veces más.

¿De dónde vendrá el cobre adicional? Solo una porción relativamente pequeña provendrá de nuevas minas actualmente en desarrollo. La instalación de minas completamente nuevas requiere mucho tiempo. La AIE estima que se necesitan al menos 16 años desde el descubrimiento hasta la primera producción, y a menudo puede ser mucho más, debido a los retrasos en los permisos y la aprobación del gobierno.

El principal crecimiento de la oferta provendrá de dos fuentes. Uno es una mayor “utilización”, mejorando la tasa de recuperación de las minas existentes, incluso cuando la calidad del mineral se deteriora. El otro consiste en recolectar cobre incrustado en equipos desechados y reciclarlo en cobre puro que se puede volver a colocar en el mercado.

Considere dos escenarios. Primero, una continuación de las tendencias actuales conduce a un enorme déficit del 20 por ciento para 2035. En el segundo escenario, veríamos que la utilización y el reciclaje se aceleran a un nivel que nunca antes había sucedido en toda la industria. Pero todavía hay un déficit muy superior a cualquier anterior.

Además, una serie de desafíos operativos enfrentan el suministro futuro de cobre. La extracción de cobre en realidad está más concentrada que la producción de petróleo. Solo dos países, Chile y Perú, representan el 38% del cobre extraído. Y la nueva constitución propuesta de Chile incluye una disposición que dificultaría el proceso de aprobación para la minería.

Obtener permisos para minas en EE.UU. es cada vez más difícil, lo cual es una de las razones por las que la producción de cobre de EE.UU. se ha reducido casi a la mitad en los últimos 25 años. Mientras tanto, China ocupa un papel central en toda la cadena de valor del cobre, con el riesgo de que el comercio mundial se vea enredado en la gran competencia de poder entre Washington y Beijing.

Las brechas entre la oferta y la demanda no duran. Sin duda habrá un impulso para acelerar el ritmo del reciclaje. Y se encontrarán sustitutos, como ahora ocurre con el aluminio, que, a pesar de ser menos conductor que el cobre, funciona en las líneas de transmisión de larga distancia. La innovación será fundamental.

Pero todo esto llevará tiempo, y los requisitos de la demanda de transición energética ya son apremiantes. Entonces, ¿cuál es el mensaje del cobre para la transición energética? A menos que se encuentren soluciones rápidamente, lo que será un desafío, el suministro insuficiente de minerales corre el riesgo de provocar un cortocircuito en el impulso para lograr el cero neto para 2050.


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*La información y las opiniones aquí publicados no reflejan necesariamente la línea editorial de Mining Press y EnerNews

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