CRISROBAL HELMAN

Cuando el presidente de EE . UU., Joe Biden , viajó a Riad en julio para darle un golpe de puño y rogar por más petróleo, estaba claro que uno de los mayores ganadores de este histórico año de montaña rusa para el sector energético era el príncipe heredero de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman. Pronto MbS tuvo una declaración de la Casa Blanca de que el príncipe, como jefe de estado de facto, tiene inmunidad soberana y, por lo tanto, no podía ser demandado en los tribunales estadounidenses por ordenar el asesinato y desmembramiento en 2018 del periodista disidente Jamal Kashoggi en el consulado de Arabia Saudita en Estambul. Luego, un juez federal desestimó una demanda civil contra MbS por la muerte.

El gobernante de 37 años está acumulando petrodólares gracias a las operaciones de Saudi Arabian Oil Company, cuyo precio de venta promedio aumentó de US$ 67 el barril el año pasado a US$ 104 en el último trimestre. A lo largo de nueve meses , los ingresos netos de Aramco se dispararon un 66 % hasta los US$ 130.000 millones, ¡US$ 500 millones al día!

MbS logró un notable juego de poder este año, simplemente asegurándose de que Aramco cumpliera su papel como proveedor confiable en medio del mercado petrolero más ajustado desde 2008 y una crisis energética mundial provocada por la invasión rusa de Ucrania. A pesar de que los precios subieron vertiginosamente, los sauditas aumentaron la producción solo gradualmente.

El director ejecutivo de Aramco , Amin Nasser , hablando en un SchlumbergerSLB +0,6%evento este otoño, envió un fuerte mensaje a todo el complejo industrial de energía de carbono de que los proveedores de combustibles fósiles más grandes del mundo no deben darse por sentados: “Cuando avergüences a los inversionistas de petróleo y gas, para diversificar los suministros de energía (especialmente el gas), oponerse a las terminales receptoras de GNL y rechazar la energía nuclear, es mejor que su plan de transición sea correcto”.

Pero el plan de transición hasta ahora parece faltar, por lo que Europa pasará este invierno frío, oscuro y sufriendo algunos de los precios de gas natural y energía más altos de la historia, que superaron los US$ 1.000 por megavatio hora. Aunque los precios del petróleo se han relajado de nuevo a US$ 75 por bbl, los inventarios siguen siendo ajustados, especialmente para el diesel y el combustible para calefacción.

El colapso total de los mercados energéticos europeos y las inestabilidades emergentes en la red eléctrica de EE. UU. han provocado que los mercados de capital se den cuenta masivamente de una profunda falta de inversión estructural en infraestructura energética. Los ganadores de este año, como Crown Prince MbS, seguirán ganando en los próximos años.

Aquí hay algunos.

La búsqueda imposible de Europa para reemplazar los suministros cerrados de gas natural ruso impulsó un año estelar para Cheniere Energy , el principal exportador de GNL de Estados Unidos, cuyas acciones se han multiplicado por cuatro desde su mínimo pandémico.

El Ebitda de Cheniere aumentó un 140 % a 8500 millones de dólares en los últimos nueve meses. Carl Icahn en junio se dio cuenta de parte de sus US$ 1.300 millones en ganancias en Cheniere, vendiendo una parte de US$ 350 millones a la compañía.

Preparado para un gran 2023 está New Fortress Energy del multimillonario Wes Edens , que está erigiendo terminales de licuefacción de gas en alta mar en plataformas en las aguas poco profundas del Golfo de México. Las acciones han subido un 66 % en un año, lo que eleva la participación de Edens a US$ 1.900 millones .

La familia del difunto miembro de la lista Forbes 400, Earl Holding (muerto en 2013), disfrutó de un poderoso evento de liquidez, vendiendo su compañía regional de refinación de petróleo a Holly Frontier. Widow Carol Holding recibió acciones de la subsidiaria renombrada HF Sinclair y del oleoducto por un valor de US$ 3.400 millones. No está mal para haber comenzado administrando un motel en Wyoming en la década de 1950.

Por supuesto, la energía eólica, solar, baterías y todo tipo de energía renovable y sostenible tuvieron un año increíble gracias a la aprobación de la Ley de Reducción de la Inflación y sus cientos de miles de millones de dólares en subsidios verdes y créditos fiscales. El multimillonario de Chicago Michael Polsky obtuvo una inversión de capital de US$ 3.000 millones de BlackstoneBX +3,6%a su empresa Invenergy, que desarrolla proyectos eólicos y solares. Parte de esa financiación está destinada a aprovechar la primera ola de turbinas eólicas marinas.

Incluso los mineros del carbón tuvieron un buen año. El mundo quemó una cantidad récord de carbón, liderado por China con 5 mil millones de toneladas. Los precios se duplicaron a unos US$ 400 por tonelada, y así, la industria del carbón volvió a ser solvente.

Fue un buen año para los herederos del multimillonario del carbón Chris Cline , quien murió en un accidente de helicóptero nocturno en 2019 en las Bahamas. Su Kameron Coal Management obtuvo las aprobaciones para reabrir la mina Donkin , en Nueva Escocia, que visité para este artículo en 2017. Donkin produce carbón metalúrgico de alta calidad, que se utiliza en la fabricación de acero.

Daniel, Toby y Derek Rice 2021

Sin embargo, nada puede igualar las grandes ganancias de las grandes petroleras, exxonmobil  busca obtener US$ 50 mil millones en ingresos netos este año, a pesar de tener una pérdida de US$ 4 mil millones al abandonar sus operaciones rusas. Las acciones de Exxon suben un 77% en un año, mientras que Occidental Petroleum se ha más que duplicado. Pero hay presión para estar en el centro de atención.

¿Preferiría estar en los zapatos de 1. el CEO de Exxon, Darren Woods, o en los de 2. el príncipe heredero Mohammed bin Salman, o qué tal 3. un multimillonario petrolero discreto como Autry Stephens , cuya empresa Endeavour Energy, con sede en Midland, Texas, se cree que ser el segundo mayor perforador de petróleo de propiedad privada del país (después de Hilcorp Energy), bombeando más de 130,000 barriles por día, por un valor empresarial de US$ 10 mil millones o más.

Los operadores en Texas y Nuevo México están disfrutando de un año especialmente lucrativo, lejos de la atención pública o de las preocupaciones de los inversionistas sobre ESG. El verano pasado escribimos sobre Tim Dunn , otro petrolero por debajo del radar cuyo CrownQuest Energy probablemente generará más de mil millones este año.

Harold Hamm seguro salió en la cima. El petrolero estadounidense por excelencia de nuestra era ha estado persiguiendo con determinación el oro negro desde que fundó su compañía en 1967. En lugar de vender gradualmente su participación mayoritaria en continental, este año Hamm invirtió US$4.5 mil millones este año para comprar el 20% de las acciones. su familia aún no era propietaria y tomó la empresa en privado. Como parte del proceso , Hamm dividió sus acciones y distribuyó partes a cada uno de sus cinco hijos.

Por el lado del gas natural, los precios domésticos se dispararon de US$3,60 por mil pies cúbicos hace un año a un máximo de $9, el más alto desde 2008 , antes de que comenzara el auge del gas de esquisto. El multimillonario de Dallas Trevor Rees-Jones eligió este año para vender su Chief Oil & Gas centrado en Marcellus shale a Chesapeake EnergyCHK por US$ 2.65 mil millones en efectivo y acciones. Su socio de toda la vida, Michael Radler , también vendió su empresa Tug Hill Operating a EQT, con sede en Pittsburgh. ETQ, por 5.200 millones de dólares. Es muy probable que este acuerdo haya convertido a Radler en multimillonario, y también generó un gran día de pago para Quantum Energy Partners y su fundador Wil van Loh , quienes invirtieron US$ 450 millones en Tug Hill en 2014.

EQT es el mayor productor de gas del país. Aunque se perdió una gran cantidad de ganancias debido a algunas coberturas desafortunadas, las acciones aún subieron un 70% en el último año. EQT está dirigido por el CEO Toby Z. Rice . Él y sus hermanos, incluidos Derek y Toby (todavía menores de 50 años), se hicieron un nombre al convertir la compañía de gas natural de su familia, Rice Energy, en un gigante de fracking de gas de esquisto que en 2017 vendieron a EQT por $ 8.2 mil millones. Después de una batalla en la sala de juntas y una pelea de poder, Toby asumió el cargo en 2019 y ha consolidado que la compañía tiene el mayor productor de gas natural en los Estados Unidos.

En 2018, a principios de la moda de SPAC (es decir, OPI de compañías de cheques en blanco), Daniel Rice lanzó Rice Acquisition Corp, que finalmente gastó $ 1 mil millones para adquirir desarrolladores de gas de vertedero, incluido Archaea Energy, y firmó un acuerdo masivo con el gigante de la basura Republic Services para construir docenas de operaciones de gas de vertedero.

Este es un negocio superverde, porque atrapa el gas metano producido por la basura en descomposición, que de otro modo simplemente sería arrastrado a la atmósfera. Y los subsidios federales hacen que este negocio verde sea dorado. El gas natural normal cuesta alrededor de US$7 por mmBtu. Pero el gas de vertedero se vende a $33 por mmBtu gracias a los créditos fiscales otorgados por la reciente Ley de Reducción de la Inflación. BP acordó en octubre comprar Archaea por 4.000 millones de dólares– alrededor de US$ 700 millones de eso se destinarán a Rice bros.

Su segundo SPAC de adquisición de arroz terminó el año con un acuerdo de US$ 1.5 mil millones para comprar NET Power , una compañía notable que trabaja para comercializar una nueva planta de energía a gas que captura sus propias emisiones de dióxido de carbono y las presuriza para que sean transportadas a través de tuberías para ser inyectadas permanentemente en formaciones geológicas porosas, a menudo la misma roca de la que las compañías petroleras han extraído el petróleo.

Los hermanos Rice aportarán 100 millones de dólares y se unirán a otros inversionistas, incluido Occidental Petroleum, que planea construir la primera planta NET Power cerca de sus enormes yacimientos petrolíferos en la cuenca del Pérmico.

La directora ejecutiva de xy, Vicki Hollub , tiene mucho en juego en esto. Fue ridiculizada por la adquisición de Anadarko Petroleum en 2019 .PAC 0,0%por $ 50 mil millones, con financiamiento de emergencia de Berkshire Hathaway de Warren Buffett BRK. B +1.9%. Hollub tomó un rumbo muy poco convencional entre las grandes compañías petroleras como la primera en adoptar el concepto de capturar dióxido de carbono succionándolo directamente del aire.

NET Power parece más realista; la nueva compañía tendrá el símbolo de cotización NPWR, con Daniel Rice como director ejecutivo. Si la tecnología funciona, podría ayudar a descarbonizar la producción de petróleo y gas en todo el país.

De hecho, la captura de carbono ya no se considera solo como un proyecto científico antieconómico. Incluso el archi-fracker Harold Hamm prometió este año US$ 250 millones para un gran plan que recolectará dióxido de carbono de las plantas de etanol de maíz en todo el medio oeste y lo canalizará hasta Dakota del Norte para inyectarlo en el suelo, donde dice: "Conocemos mejor la geología que nadie".

Harold Hamm

CRown Prince MbS y sus primos reales en los EAU vecinosEAU +1%, Qatar y Kuwait no son los únicos que disfrutan de generosas regalías sobre la producción de petróleo y gas.

En Texas, el Fondo Universitario Permanente posee derechos mineros sobre 2,1 millones de acres de tierra, en algunos de los condados más propensos al petróleo del estado de Lone Star. Administrado por UTIMCO, este terreno generará más de mil millones de dólares en efectivo este año para respaldar las donaciones conjuntas de los sistemas de la Universidad de Texas y Texas A&M.

Después de este año embriagador para el petróleo y el gas, las dotaciones de la universidad de Texas superarán los US$ 53 mil millones , apenas superando la dotación de la Universidad de Harvard (que sufrió un raro año bajo debido en parte a su decisión de deshacerse de las inversiones petroleras políticamente impopulares). ¡Victorioso!