BRUNO VENDITTI
El oro se ha considerado durante mucho tiempo una reserva de valor y una protección contra la incertidumbre económica. Durante las últimas cinco décadas, su precio ha estado estrechamente relacionado con las preocupaciones en torno a la creciente deuda pública de EE.UU.
El gráfico anterior utiliza datos de In Gold We Trust y el Banco de la Reserva Federal de St. Louis para explorar la relación entre el precio del oro y la deuda nacional de EE.UU.
Diseño gráfico: Miranda Smith
UNA DEUDA DEL GOBIERNO DE US$ 31 BILLONES
La deuda nacional de EE.UU. es la cantidad de dinero que el gobierno federal ha pedido prestado para cubrir el saldo pendiente de los gastos incurridos a lo largo del tiempo.
Cada año fiscal, si el gasto supera los ingresos, el gobierno federal toma dinero prestado mediante la venta de valores negociables como bonos del Tesoro, letras, pagarés, pagarés de tasa flotante y valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) para cubrir el déficit.
La deuda pública estadounidense ha aumentado anualmente desde 1970, excepto en 2000, cuando disminuyó un 2% debido a factores como un crecimiento robusto y un superávit presupuestario.
En las últimas décadas, la deuda nacional ha crecido de alrededor de US$ 370 millones en 1970 a un máximo histórico de US$ 31,4 billones en 2023, lo que recientemente provocó el debate en el Congreso para aumentar el techo de la deuda para evitar un posible incumplimiento.
El número es aún mayor si se consideran los pasivos federales no financiados. Esas son obligaciones financieras futuras a las que el gobierno se ha comprometido pero que carece de fondos suficientes para cubrirlas por completo, como el Seguro Social y Medicare. Teniendo esto en cuenta, el valor presente actual del desequilibrio fiscal es de US$ 244,8 billones, casi 10 veces el PIB actual de EE.UU.
IMPLICACIONES DE LA DEUDA ESTADOUNIDENSE EN LOS PRECIOS DEL ORO
Una deuda estadounidense en aumento a menudo genera preocupaciones sobre la inflación. Cuando un gobierno acumula una cantidad significativa de deuda, puede recurrir a medidas como imprimir más dinero o aumentar el gasto público, lo que podría generar presiones inflacionarias. En tales situaciones, los inversores pueden recurrir al oro como cobertura contra la inflación.
Además, a medida que aumentan los niveles de deuda federal, los inversores pueden desconfiar de la estabilidad de los mercados financieros y buscar activos seguros como el oro.
Aunque el precio del oro tiende a subir a medida que aumenta la deuda de EE.UU., muchos otros factores también pueden influir en el mercado, incluido el sentimiento del mercado, las políticas del banco central y las condiciones económicas mundiales.
