McEwen Mining (NYSE: MUX) (TSX: MUX) logró avances en el drilling de Los Azules, un buen desempeño en Gold Bar y el Complejo Fox, y una mayor producción en San José  según las cifras del primer trimestre de 2024. Durante este período, la minera canadiense destacó importantes avances en la perforación en Los Azules, .

La producción consolidada de McEwen Mining durante el primer trimestre del año fue de 32.725 onzas de oro equivalente, en comparación con las 30.400 en el 1T 2023. El precio de venta promedio fue de US$ 2.131 por GEO para sus proyectos de 100% de propiedad, y US$ 2.214 por GEO para San José. Al mismo tiempo, la previsión de producción sigue siendo de 130.000 a 145.000 GEO para todo el año 2024.

Durante el 1T 2023, Los Azules tuvo 22 perforadoras operativas esta temporada, logrando perforar más de 69.000 metros hasta la fecha. Según destacaron desde McEwen, se trata de un logro impresionante que encamina a la minera a entregar su informe de viabilidad final en el 1T 2025. 

"Hoy existe un optimismo contagioso sobre Argentina que no existía antes de la elección del presidente Milei. Quería compartir mis impresiones porque creo que son un buen augurio para la continua apreciación de nuestro activo más grande, Los Azules, y para nuestra empresa conjunta en la mina San José. Se contempla una flexibilización de los controles cambiarios, y las reformas legislativas que actualmente se están abriendo paso en el gobierno son beneficiosas para grandes proyectos de infraestructura en muchas industrias, incluida la minería", comentó Rob McEwen, presidente y propietario principal de McEwen Mining. 

En Gold Bar,  tuvo un buen desempeño logrando un bajo costo de producción por onza debido a que la secuencia de la mina tenía pocos movimientos de desechos. Por otra parte, el Complejo Fox enfrentó leyes inferiores a las esperadas que produjeron un costo por onza superior al planificado. Mientras que la mina San José tuvo una mayor producción y un menor costo por onza durante el trimestre, superando su período estacionalmente más débil.

En cuanto a los resultados financieros, la propiedad de McEwen Mining en McEwen Copper disminuyó del 51,9% al 47,7% después del financiamiento de octubre de 2023 y, como resultado, los estados financieros de la empresa ya no consolidan a McEwen Copper al 100%, sino que como una inversión de capital.

"Fue muy reconfortante conocer a un Jefe de Estado que es un comunicador atractivo con planes basados ​​en principios económicos sólidos diseñados para aliviar la economía y hacer que Argentina crezca. Yo era fanático de Javier Milei antes de que fuera elegido presidente, cuando vi videos de él haciendo campaña blandiendo una motosierra y prometiendo reducir la burocracia, liberar la economía y alentar la inversión nacional y extranjera", agregó. 

Respecto a los detalles del encuentro, Rob mantuvo una amplia conversación sobre qué medidas podrían tomarse para alentar grandes entradas de capital para invertir en activos productivos que creen una base impositiva sólida y proporcionen empleos bien remunerados a largo plazo.

"Hablamos sobre nuestro proyecto de cobre Los Azules y cómo hemos invertido importantes fondos para avanzar hasta el punto en que podría estar produciendo grandes cantidades de cátodos de cobre verde puro para 2030", informó. 

MINA SAN JOSÉ, SANTA CRUZ, ARGENTINA
En San José, la producción aumentó un 15% en comparación con el primer trimestre de 2023 debido a una mejora en la ley promedio procesada. San José produjo 12.934 GEO atribuibles durante el primer trimestre, superando su plan del año hasta la fecha. Se espera que en los próximos tres trimestres de 2024 se alcance una mayor producción. 

Los costos en efectivo y AISC por GEO vendido para San José en el primer trimestre fueron de US$ 1.607 y US$ 1.947, respectivamente, en comparación con la guía para todo el año de US$ 1.500 y US$ 1.700, respectivamente. A medida que la producción aumente hasta 2024, se espera que los costos unitarios promedio tiendan a bajar para cumplir con la guía.

Se están realizando perforaciones de exploración cercanas a la mina bajo tierra en las vetas Frea, Odin y Remal N. Recientemente, se perforó el pozo SJM-663 a lo largo de la extensión sureste de la veta Frea y alcanzó 12 m de 12,7 g/t Au y 101 g/t Ag en una elevación más baja dentro de la veta. Esto ha abierto una nueva área para exploración adicional, que está en marcha con escalones de 260 pies (80 metros) y el potencial de extenderse a más de 2300 pies (700 m).

Se construyó un tajo abierto a lo largo de la porción sureste de la veta Odin (Contorno OP) en un área donde la mineralización de alta ley estaba cerca de la superficie. La minería desde la OP Contorno fue exitosa, por lo tanto, se llevaron a cabo perforaciones superficiales de 400 pies (120 m) a lo largo del rumbo a través de una secuencia de vetas llamadas Dalia, Odin y Sigmoide Odin Sur (SOS) para determinar si el tajo se puede extender.

También se llevaron a cabo programas de exploración al sur de la mina San José adyacente a la propiedad minera Cerro Negro de Newmont. Se completaron el mapeo y muestreo en los objetivos El Retiro y Liv Este. También se completaron geofísica y cuatro trincheras (8.200 pies o 2.500 m en total) sobre El Retiro.

Los resultados de las zanjas, los informes de mapeo y muestreo están pendientes para ambos objetivos. Estos objetivos se interpretarán durante el invierno argentino, estando previsto perforar ambos en el segundo semestre del año.

LOS AZULES, SAN JUAN, ARGENTINA
El proyecto Los Azules es uno de los depósitos de pórfido de cobre no explotados más grandes del mundo. Desde su creación en 2021 hasta finales del primer trimestre de 2024, McEwen Copper ha invertido más de US$ 230 millones en gastos de exploración para avanzar.

Según las financiaciones en el cuarto trimestre de 2023, McEwen Copper tiene un valor de mercado implícito de US$ 800 millones.

El programa de perforación 2023-2024 comenzó en octubre de 2023. Hasta la fecha, se han completado aproximadamente 227.000 pies (69.200 metros) de perforación que consisten en objetivos de recursos, metalúrgicos, geotécnicos e hidrogeológicos, además de perforaciones para expropiación y estabilidad. Con la llegada del invierno, las plataformas se están desmovilizando y la temporada de perforación está llegando a su fin.

Se recibieron y analizaron los resultados de los ensayos preliminares de la temporada de perforación 2023-2024.

Estos resultados de análisis incluyen valores significativos de cobre en intersecciones amplias que generalmente se corresponden bien con el modelo de bloque de recursos utilizado en la Evaluación Económica Preliminar (PEA) de junio de 2023 para Los Azules. Los aspectos más destacados de los ejercicios seleccionados incluyen:

+ 257 m de 0,76% Cu, en la zona Enriquecida (pozo AZ23205)

+ 446 m de 0,63% Cu, incluidos 76 m de 0,92% Cu (pozo AZ23228)

+ 250 m de 0,68% Cu, en la zona Enriquecida, incluidos 192 m de 0,83% Cu (pozo AZ23230)

MINA GOLD BAR, NEVADA, EE.UU.
Gold Bar alcanzó una producción de 11.716 GEO, un aumento del 82% en comparación con el primer trimestre de 2023, cuando la producción se vio afectada negativamente por grandes inundaciones. La meta de la mina Gold Bar es de 40.000 a 43.000 GEO para todo el año 2024.

Los costos en efectivo y AISC por GEO vendido para la mina Gold Bar en el primer trimestre fueron de US$ 1.088 y US$ 1.201, respectivamente, lo que fue significativamente menor en comparación con la guía para todo el año de US$ 1.550 y US$ 1.750, respectivamente.

A medida que las operaciones avancen hacia áreas mineras con una proporción de extracción más alta en la segunda mitad de 2024, se espera ver que los costos unitarios promedio aumenten más cerca de los valores meta.

COMPLEJO FOX, ONTARIO, CANADÁ
En el Complejo Fox, la producción estuvo por debajo de lo planificado con 7.486 GEO, debido a leyes extraídas inferiores a las esperadas. Como resultado de las menores leyes extraídas y de acopio, los costos en efectivo y AISC por GEO vendidosfueron de US$ 1.555 y US$ 1.928, respectivamente, superiores a las previsiones para todo el año de US$ 1.325 y US$ 1.550, respectivamente.

Después del final del trimestre, se comenzó a ver leyes más altas de producción de oro y se reiteró la guía de costo de producción/oz en Fox de 40,000 a 42,000 GEO para todo el año 2024.

LAS CIFRAS

El beneficio bruto en el primer trimestre fue de US$ 6 millones, en comparación con un beneficio bruto de US$ 4,4 millones en el 1T 2023. Un aumento del 15% en el precio del oro y un aumento del 3% en el metal vendido contribuyeron a la mejora del beneficio bruto.

El EBITDA ajustado fue de US$ 6,3 millones, en comparación con un EBITDA ajustado de US$ 2,9 millones negativos en el 1T 2023. El EBITDA ajustado elimina el impacto de la inversión en McEwen Copper y representa los resultados de las operaciones mineras.

Por otra parte, la minera canadiense reportó una pérdida neta consolidada de US$ 20,4 millones. El mayor contribuyente fue una pérdida de US$ 18 atribuible a la inversión en McEwen Copper. Además, se incurrió en US$ 3,9 millones en gastos de exploración en las operaciones mineras Fox y Gold Bar.

Por último, McEwen Mining reportó efectivo consolidado y equivalentes de efectivo de US$ 22 y capital de trabajo consolidado de US$ 14,1 millones. La deuda total a largo plazo fue de US$ 40 millones, disminuyó de US$ 65 millones en el 1T 2023.