Los especuladores de futuros del oro han mantenido posiciones largas netas en relación con el interés abierto en sus niveles más altos desde 2020, un patrón establecido a mediados de marzo y que persiste con pocos cambios, según los datos de JPMorgan.

Los indicadores de impulso para los futuros del oro alcanzaron niveles extremos el 8 de marzo, el 11 de marzo, de nuevo a mediados de abril y, más recientemente, el 20 de mayo.

Estos picos de impulso han ido seguidos de retrocesos, lo que sugiere que los operadores de impulso pueden estar llevando a cabo actividades de reversión de la media o de recogida de beneficios tras estos picos.

El aumento significativo de las posiciones largas netas comenzó a principios de marzo, con señales de impulso que indicaban un fuerte incremento. Este aumento del interés especulativo en los futuros del oro se observó por primera vez alcanzando un máximo el 8 de marzo, seguido de otro máximo el 11 de marzo.

La pauta de posicionamiento especulativo elevado ha continuado desde entonces, lo que indica un interés sostenido de los operadores en el mercado del oro.

El informe también señala que las señales de impulso, que rastrean la velocidad y el cambio de los movimientos de los precios, volvieron a señalar niveles extremos a mediados de abril.

Los operadores suelen utilizar estas señales para calibrar si un activo está sobrecomprado o sobrevendido y pueden indicar posibles cambios de tendencia en el mercado.

El caso más reciente de estos niveles extremos de impulso se registró el 20 de mayo. Cada vez que se ha producido un aumento del impulso, el mercado ha retrocedido, lo que concuerda con el comportamiento de los operadores que recogen beneficios o reequilibran sus posiciones en respuesta a los rápidos movimientos del mercado.