YPF dio a conocer sus estados financieros correspondientes al segundo trimestre de 2026, reportando un EBITDA ajustado de US$ 2.804 millones, la cifra más alta en toda la historia de la compañía.

Este desempeño estuvo acompañado por un margen del 43% sobre los ingresos -el mejor de los últimos 20 años- y una utilidad neta de US$ 1.205 millones, consolidando los sólidos avances del Plan 4x4.

El crecimiento del EBITDA, que experimentó una suba del 150% interanual, respondió al incremento constante en la producción de shale, la reducción de los costos de extracción, los niveles récord de procesamiento, la optimización operativa y la dinámica de precios. En este marco, la firma implementó un esquema de amortiguación temporal en los surtidores para evitar trasladar por completo el impacto de las subas internacionales en las naftas y el gas oil.

Impulso no convencional y desembolsos

La producción de petróleo shale registró un promedio de 213.000 barriles diarios, lo que representa un incremento del 47% frente al mismo período del año anterior. Con vistas al cierre de año, la empresa proyecta elevar este volumen hasta los 250.000 barriles diarios. Cabe recordar que en mayo YPF presentó formalmente el proyecto Loma La Lata Oil ante el RIGI, contemplando una inversión de US$ 25.000 millones.

Durante el trimestre, las inversiones totales alcanzaron los US$ 1.340 millones -un 16% más que el año previo-, de los cuales el 77% se canalizó hacia el segmento no convencional, principalmente en Vaca Muerta. En paralelo, el desarrollo del oleoducto VMOS avanzó según lo previsto, superando el 77% de ejecución al cierre de junio y apuntando a iniciar operaciones de exportación a principios del próximo año.

Desempeño en Downstream y solidez financiera

En el área de Downstream, las refinerías operaron al 104% de su capacidad y alcanzaron un récord histórico de procesamiento de 351.000 barriles diarios, permitiendo abastecer a la plaza local, evitar importaciones y exportar excedentes regionales. Además, las ventas de combustibles crecieron un 10% en volumen, abarcando una cuota de mercado del 59%.

Continuando con la estrategia de desinversión en activos no estratégicos enmarcada en el Plan 4x4, YPF acordó a principios de agosto la venta de dos grupos de áreas convencionales en Mendoza por aproximadamente US$ 400 millones. Estas operaciones permitirán que el 95% de la producción de la petrolera provenga de Vaca Muerta.

El flujo de caja libre se situó en US$ 824 millones -el tercero más alto de la historia, condicionado por un efecto extraordinario derivado de la compra de activos de Equinor-, permitiendo a la empresa cerrar el trimestre con una liquidez récord de casi US$ 2.500 millones y reducir el ratio de endeudamiento neto a 1.09 veces, su nivel más bajo en los últimos 11 años.