Eramet confirmó su intención de lanzar en el cuarto trimestre de 2026 el aumento de capital con derechos preferentes de suscripción (DPS) por 500 millones de euros, anunciado en febrero de este año. La novedad es que sus dos accionistas de referencia llegaron a un acuerdo sobre cómo participarán en la operación, y que el Estado francés decidió reforzar su participación a través de la APE.

Según informó la empresa, la operación es “indispensable” para restablecer su situación financiera: le permitirá fortalecer sus fondos propios, cumplir con los covenants bancarios y continuar con la ejecución de su estrategia. El plan de financiamiento incluye además otros dos frentes: la mejora de su desempeño operativo (en particular, el programa ReSolution) y la monetización de activos.

Cómo participará el Estado

La APE, que hoy posee el 27,1% del capital, suscribirá su parte proporcional y comprará, según el precio de referencia de la operación, todos o parte de los DPS de Sorame-CEIR. El objetivo es que los derechos de voto efectivos del Estado en las asambleas generales no superen el 49%, calculados sobre el promedio de las asambleas de 2024 a 2026.

Si la APE no adquiriera todos los DPS de Sorame-CEIR, esta última suscribiría el saldo de los que reciba. A partir de allí, Sorame-CEIR podría ejercer una opción de venta y la APE una opción de compra sobre las acciones nuevas que suscriba el accionista.

Una vez completada la operación, la APE se convertirá en el primer accionista del grupo y Sorame-CEIR, accionista de Eramet desde 1999, pasará a ser el segundo.

Qué pasa con los demás accionistas

Los restantes accionistas, incluido el flotante, podrán ejercer sus DPS durante el período de suscripción. Quienes no quieran participar podrán venderlos en el mercado, lo que permitirá que otros accionistas o nuevos inversores los adquieran. La empresa aclaró que, al tratarse de una oferta pública abierta en Francia, la posibilidad de participación de los accionistas individuales debe evaluarse caso por caso según su lugar de residencia, y que la cesión de DPS fuera de Francia está sujeta a la normativa bursátil aplicable.

Las voces de la operación

Christel Bories, presidenta y directora general de Eramet, la calificó como un hito mayor para la compañía. Destacó que permite concretar en 2026 el aumento anunciado en febrero y celebró, en nombre del Consejo de Administración, el acuerdo entre los accionistas de referencia y la decisión del Estado. “Nos permite consolidar nuestro futuro y contribuir activamente a la seguridad del abastecimiento de metales críticos”, afirmó.

Roland Lescure, ministro de Economía, Finanzas y Soberanía Industrial, Energética y Digital, señaló que la operación ilustra el compromiso del Gobierno con la independencia de Francia en minerales y metales críticos. Según sostuvo, en un contexto de competencia internacional creciente, el Estado asume “un compromiso ambicioso” al convertirse en primer accionista.

Por su parte, Jérôme Duval, representante de Sorame-CEIR, indicó que esta refundación de la alianza abre “un nuevo capítulo” orientado a los metales críticos y permitirá a Eramet afirmarse como actor clave de la soberanía francesa y europea.

Contexto financiero y vínculo con Argentina

El anuncio llega después de un primer semestre en el que, según el reporte financiero de la compañía, el EBITDA ajustado subió 45% interanual, a 276 millones de euros, y el flujo de caja libre ajustado pasó de negativo a 7 millones. El resultado neto atribuible al grupo (sin SLN) fue de –146 millones de euros, frente a –101 millones de un año atrás, y el endeudamiento neto se ubicó en 1.868 millones de euros.

Para el sector argentino, la novedad es relevante porque Eramet opera en el país a través de Eramine y está avanzando con la expansión de su planta de litio Centenario-Ratones, en Salta. A principios de octubre, la compañía publicó una entrevista con el director de su unidad de litio sobre ese proyecto.