Rio Tinto difundió el 14 de octubre su reporte de producción del tercer trimestre de 2026 y lo calificó como un período de desempeño operativo sólido en Oyu Tolgoi (cobre) y Pilbara (mineral de hierro). La producción de cobre equivalente (CuEq) acumulada en el año subió cerca de 1%, impulsada por esas dos operaciones.

“Cerramos el año con impulso”, afirmó el CEO Simon Trott, quien además ratificó que la compañía va camino a un beneficio anualizado de productividad de US$ 1.800 millones hacia fines de 2026 y que los grandes proyectos siguen en tiempo y presupuesto.

Cobre: Oyu Tolgoi compensa a Kennecott y Escondida

La producción consolidada de cobre fue de 205.000 toneladas en el trimestre (sin cambios interanuales y 4% menos que en el segundo trimestre) y de 646.000 toneladas en nueve meses (+1%). La guía de 2026 se mantiene en 800.000 a 870.000 toneladas.

Oyu Tolgoi (Mongolia): producción de 114.000 toneladas de metal en concentrado (+27% interanual y +17% trimestral); +29% en lo que va del año, por el avance del subterráneo y mejores recuperaciones. El ritmo anualizado fue de unos 450.000 toneladas y la meta sigue en alrededor de 500.000 toneladas anuales de 2028 a 2036.

Kennecott (EE.UU.): el refinado cayó 10% interanual y 43% frente al trimestre previo por la rotura del horno de conversión flash a fines de junio. La reconstrucción llevó unos 70 días, terminó a fines de agosto, antes de lo previsto, y el horno volvió a capacidad normal.

Escondida (Chile): la producción de metal en concentrado bajó 29% interanual por mantenimiento, menores leyes previstas, clima severo y una parada de seguridad tras un incidente fatal.

Hierro: ventas en alza y Simandou en rampa

Las ventas globales fueron de 90,8 millones de toneladas (+3% interanual), con Pilbara en 85,7 millones de toneladas (+2%). En nueve meses, las ventas globales suman 255,3 millones de toneladas, y la guía anual (343 a 366 millones) no cambió.

En Simandou (Guinea), la compañía alcanzó un ritmo anualizado de producción de unos 10 Mtpa (base 100%) en el trimestre, con 2,5 millones de toneladas producidas y 2,2 millones embarcadas. Rio Tinto mantiene el objetivo de llegar a 60 Mtpa en el segundo semestre de 2028. El avance de obra es de unos 84% en la mina y 92% en el puerto, con primer mineral por una de las dos chancadoras primarias y por el puerto previsto para el cuarto trimestre. La fuerza laboral del proyecto es de 17.430 personas, con 75% de participación guineana.

Aluminio: estabilidad, repotenciación y aranceles

La producción de aluminio primario fue de 0,8 millones de toneladas (-2% interanual) y la compañía destacó el desempeño estable de todo el sistema. Avanzan los acuerdos de repotenciación eléctrica de las fundiciones del Pacífico, tras los contratos de energía de Tomago y Bell Bay.

En aranceles, Rio Tinto despachó 255.000 toneladas con destino a EE.UU. en el trimestre, con un costo arancelario de US$ 430 millones, frente a US$ 773 millones en todo el primer semestre.

Liberación de capital

La compañía anunció que alcanzó más de US$ 2.000 millones de liberación de capital en lo que va del año, dentro de un programa de US$ 5.000 a 10.000 millones. El tramo incluye la venta propuesta de la planta desalinizadora de Dampier (Australia Occidental), la venta de terrenos en Kitimat (Canadá) a LNG Canada para su fase II y un acuerdo no vinculante de venta de litio con prepago, más desinversiones menores. Aclara que la finalización y el cobro dependen de acuerdos vinculantes y condiciones precedentes.

Costos y contexto

Las guías de costos unitarios no cambiaron: US$ 23,5 a 25 por tonelada para el hierro de Pilbara (FOB) y 30 a 50 centavos por libra para el cobre (C1). Rio Tinto advierte presiones por el diésel (con un spot de unos US$ 175 por barril asumido para el cuarto trimestre) y por el tipo de cambio, que pueden sumar cerca de US$ 1,1 y US$ 1,0 por tonelada, respectivamente.

En precios, el cobre en la LME tocó un récord de US$ 6,74 por libra (US$ 14.850 por tonelada) a mediados de agosto y promedió US$ 6,40 en el trimestre. El hierro (61% CFR China) promedió US$ 97 por tonelada seca, con baja de 8% frente al segundo trimestre. El aluminio promedió US$ 3.226 por tonelada.

Sobre el conflicto en Medio Oriente, la empresa indicó que el impacto operativo fue limitado y que las condiciones en el Estrecho de Ormuz siguen muy volátiles.

Proyectos y revisiones

+ Resolution (Arizona): la Novena Circunscripción rechazó el 29 de septiembre un recurso en pleno contra el canje de tierras, aunque aún es posible apelar ante la Corte Suprema de EE.UU.

+ Winu (Australia): se firmó un acuerdo con Nyangumarta Warrarn y se otorgó la licencia minera el 22 de septiembre; el estudio de factibilidad se completaría hacia fines de 2026.

+ Kangwinan (bauxita, Queensland): la decisión final de inversión se espera en el cuarto trimestre de 2026.

+ Nemaska Lithium (Quebec): decisión sobre las alternativas de desarrollo esperada en el cuarto trimestre.

+ Borates y Rio Tinto Iron & Titanium: la empresa avanza en revisiones estratégicas y testea el mercado para el negocio de boratos.

+ Chile: se prevé cerrar entre fines de 2026 y principios de 2027 los acuerdos con Codelco (Maricunga) y ENAMI (Salares Altoandinos).