Newmont Corporation informó el 22 de octubre de 2026 sus resultados del tercer trimestre, con una ganancia neta ajustada de US$ 2.300 millones (US$ 2,20 por acción diluida), la más alta para un tercer trimestre en la historia de la compañía. La empresa, que cotiza en Nueva York, Australia y Papúa Nueva Guinea, aseguró que está en camino de cumplir su guía de producción de 2026 y mejoró sus proyecciones de costos para el año.

La directora ejecutiva, Natascha Viljoen, atribuyó el desempeño a la ejecución operativa disciplinada y a la fortaleza de un portafolio que, según dijo, resiste los ciclos. La compañía produjo unas 1,3 millones de onzas de oro atribuibles y generó US$ 1.900 millones de flujo de caja libre.

Más precio, menos volumen

El balance muestra el peso del precio del oro. El precio realizado promedio fue de US$ 4.317 por onza, unos US$ 97 menos que en el segundo trimestre, pero más de 20% por encima de los US$ 3.539 del tercer trimestre de 2025. Con ese nivel, las ventas totales llegaron a US$ 6.363 millones, frente a US$ 5.524 millones un año atrás, aun cuando la producción de oro atribuible fue menor: 1,302 millones de onzas contra 1,421 millones del mismo período de 2025.

Frente al segundo trimestre, la producción de oro creció 1%, la de cobre subió 35% (hasta 23.000 toneladas) y la de plata 57% (11 millones de onzas). El AISC bajó 10% respecto de los US$ 1.621 por onza del trimestre previo, que había incluido costos extraordinarios por la parada de Cadia (Australia) tras el evento sísmico de abril.

Cerro Negro y Yanacocha: la región en el balance

Para el público de este diario, los dos activos sudamericanos de la compañía en operación directa muestran trayectorias distintas.

En Cerro Negro (Argentina), la producción atribuible fue de 55.000 onzas, un 12% más que las 49.000 del segundo trimestre, aunque por debajo de las 68.000 del tercer trimestre de 2025. En los primeros nueve meses del año suma 150.000 onzas. El costo AISC del trimestre fue de US$ 2.097 por onza, por debajo de los US$ 2.338 del trimestre anterior y por encima de los US$ 1.776 de un año atrás. Newmont proyecta que Cerro Negro aportará más producción en el cuarto trimestre por mejoras de productividad y por la explotación a cielo abierto de la Zona Vein. La extensión de vida útil de la mina figura entre los proyectos en ejecución de la compañía.

En Yanacocha (Perú), se produjeron 117.000 onzas, frente a 128.000 en el segundo trimestre y 152.000 en el tercero de 2025. La compañía lo vinculó con la secuencia del plan de mina. El AISC fue de US$ 1.199 por onza (US$ 868 un año atrás). Para 2027, Newmont espera que Yanacocha siga entregando onzas de bajo costo gracias a la extensión de las operaciones mineras.

Un capítulo relevante para Perú es el ambiental. Las dos plantas de tratamiento de agua de Yanacocha se acercan a la finalización mecánica y están en puesta en marcha, con cierre previsto para 2027. El costo total estimado es de unos US$ 1.800 millones, de los cuales ya se gastaron US$ 1.300 millones; solo en los primeros nueve meses de 2026 se destinaron US$ 531 millones, y para el año completo se esperan unos US$ 550 millones.

Producción en América Latina (oro atribuible, tercer trimestre 2026):

Operación / País / Onzas
Yanacocha / Perú / 117.000
Pueblo Viejo (40%) / República Dominicana / 65.000
Cerro Negro / Argentina / 55.000
Merian (75%) / Surinam / 49.000
Peñasquito / México / 46.000
Fruta del Norte (32% de Lundin Gold) / Ecuador / 38.000 (con un trimestre de rezago)

Sumadas, esas operaciones aportaron unas 370.000 onzas, cerca del 28% de la producción atribuible total del trimestre.

Red Chris: decisión de inversión en 2027

El anuncio estratégico del informe fue la actualización del proyecto Red Chris Block Cave, en la Columna Dorada (“Golden Triangle”) de Columbia Británica, Canadá. Newmont, que posee 70% del joint venture junto a Imperial Metals (30%), espera ahora una decisión de inversión con fondos completos a comienzos de 2027, mientras finaliza el estudio de factibilidad.

El proyecto contempla una mina subterránea por derrumbe de bloques (“block cave”) bajo el pit existente, y la ampliación de la planta de procesamiento hasta 15 millones de toneladas anuales.

Newmont destacó que el proyecto obtuvo en junio de 2026 las aprobaciones provinciales enmendadas, incluido un certificado ambiental logrado mediante un proceso de consentimiento con la Nación Tahltan, y que el Gobierno canadiense anunció en julio una contribución de CAD 500 millones, cuyos términos finales se esperan antes de fin de año. La compañía prevé una tasa interna de retorno de dos dígitos y ubica a Red Chris entre sus operaciones de menor costo durante la vida útil de la mina.

Para la minería sudamericana, el caso es una referencia: se trata de un proyecto de cobre y oro de gran escala que avanza en una jurisdicción con apoyo estatal explícito a los minerales críticos, y que se apoya en la experiencia de bloque derrumbable que la empresa adquirió en Cadia.

META 2026, 2027 y capital

Newmont reafirmó una producción de 5,3 millones de onzas atribuibles para 2026 (5,26 Moz en su tabla), y mejoró la guía de costos: el costo de ventas por onza (subproducto) de US$ 925 y el AISC de US$ 1.520. Para el cuarto trimestre proyecta 1,365 millones de onzas, el mejor del año, con aportes de Tanami, Cerro Negro, Ahafo North y Lihir. Los costos unitarios subirían en ese período por mayor inversión sostenida y por una caída de la producción de plata de Peñasquito a aproximadamente la mitad del volumen del tercer trimestre.

De cara a 2027, la compañía anticipa volver al crecimiento: producción de oro atribuible con un aumento de entre un dígito bajo y medio, impulsada por mayores leyes en Lihir, Boddington y Tanami. Advirtió, sin embargo, que los costos unitarios tenderán a subir por inflación, diésel, tipo de cambio y regalías atadas al precio del oro, y que el capital de desarrollo aumentaría unos US$ 500 millones por la barrera cercana a la costa de Lihir y por Red Chris.

Retornos al accionista y balance

Newmont devolvió US$ 1.900 millones a sus accionistas desde la última conferencia, mediante dividendos y recompra de acciones. Compró US$ 1.600 millones de sus propias acciones desde el 23 de julio (incluidos unos US$ 451 millones en octubre) y le quedan US$ 2.800 millones bajo el programa vigente de US$ 6.000 millones. La cantidad de acciones se redujo más de 115 millones, alrededor de 10%, desde febrero de 2024.

La compañía declaró un dividendo de US$ 0,26 por acción, pagadero el 21 de diciembre de 2026 a los accionistas registrados al 25 de noviembre, equivalente a un dividendo anualizado de US$ 1,04.

Terminó septiembre con US$ 8.800 millones en caja, US$ 12.800 millones de liquidez total y una posición de caja neta de US$ 3.200 millones. Esa caja neta es previa al pago de US$ 1.950 millones a Barrick, previsto para el cuarto trimestre, bajo el acuerdo enmendado de Nevada Gold Mines. El nuevo convenio incorpora al joint venture activos antes excluidos: Fourmile (de Barrick) y Fiberline y Mike (de Newmont).

Riesgos a seguir

Newmont mencionó dos factores a monitorear en el último trimestre del año: el fenómeno de El Niño, que afecta el suministro de agua en Lihir y podría impactar producción y costos, y la sensibilidad al petróleo, con un efecto adicional de unos US$ 50 millones por cada US$ 10 de variación del barril por la vía indirecta (insumos y servicios), además del impacto directo de US$ 60 millones. También advirtió que el capital de trabajo seguirá siendo variable.