Glencore, Xstrata acuerdan fusión por 90.000 mln dlr

Reuters - Por Sarah Young y Eric Onstad

Glencore y Xstrata acordaron el martes una fusión a cambio de acciones con un valor de 90.000 millones de dólares, en el mayor acuerdo de la industria de las materias primas, creando una compañía que abarca rubros como la minería, la agricultura y el comercio.

Glencore, el mayor operador mundial diversificado de materias primas, emitirá 2,8 acciones por cada papel de Xstrata en un acuerdo que dijeron es un "fusión de iguales".

La prima es de un 15,2 por ciento para los accionistas de Xstrata en comparación al precio de sus acciones el miércoles pasado, antes de que se filtraran las noticias sobre las negociaciones de fusión, dijo un comunicado conjunto.

"Una fusión entre Glencore y Xstrata ofrece una oportunidad única para crear un nuevo modelo de negocios en nuestra industria para responder a un ambiente cambiante. Es el próximo paso lógico para dos negocios complementarios", dijo el presidente ejecutivo de Xstrata, Mick Davis, quien será presidente ejecutivo de la nueva Glencore.

El presidente ejecutivo de Glencore, Ivan Glasenberg, serán el segundo al mando y el presidente del directorio de Xstrata, John Bond, conservará su puesto.

Los accionistas de Xstrata -aparte de Glencore, que ya tiene una participación del 34 por ciento en el grupo minero- tendrán la propiedad del 45 por ciento del nuevo grupo.

El unir a Xstrata, la cuarta mayor minera diversificada del mundo, y Glencore creará un grupo que buscará aprovechar el aumento de la demanda de materias primas en los próximos años de parte de China y otros países emergentes.

Como el mayor exportador mundial de carbón para plantas de energía y un importante productor de cobre, la firma combinada buscará competir con los líderes del sector minero como BHP Billiton, Vale y Rio Tinto.

El lunes, las acciones de Xstrata cerraron con una caída de un 1,7 por ciento, mientras que Glencore cedió un 4,5 por ciento, frente al declive de un 1,0 por ciento en el sector, pero ambas se mantuvieron sobre el nivel en el que estaban antes de que se anunciara el potencial acuerdo.

Las mineras Glencore y Xstrata llegan a un acuerdo de fusión

EFE

Los gigantes mineros Glencore y Xstrata anunciaron hoy que han llegado a un acuerdo para un proyecto de fusión empresarial, lo que crearía un grupo con un valor potencial en Bolsa de 90.000 millones de dólares (69.166 millones de euros).

La fusión se realizará mediante un intercambio de títulos, en el que los accionistas de Xstrata recibirán 2,8 nuevas acciones de Glencore por cada uno de sus títulos.

Glencore y Xstrata crean un gigante de 70.000 millones de euros

Cinco días

Movimiento de primer orden en el negocio de las materias primas. Los responsables de Glencore y Xstrata han cerrado esta mañana un acuerdo para fusionar las dos empresas y crear un gigante industrial con una capitalización bursátil que rondará los 58.000 millones de libras (70.000 millones de euros).

Para ello, Glencore comprará 65,6% de Xstrata que no controla por unos 26.100 millones der libras (31.420 millones de euros), en lo que supone una prima del 15,2% respecto a lo que valían las acciones del grupo minero antes de que trascendieran las conversaciones entre los dos grupos, la semana pasada. El sobreprecio asciende al 27,9% si se toma como referencia la cotización media de la compañía en los últimos tres meses.

La transacción se hará efectiva mediante la emisión de nuevas acciones por parte de Glencore. El valor total que el acuerdo otorga a la minera se aproxima a los 39.100 millones de libras (47.065 millones de euros). La prima media que se pagó en las operaciones de compra y fusión del sector minero en 2011 fue del 23%.

"La fusión entre Glencore y Xstrata ofrece una oportunidad única para crear un nuevo modelo de negocio en nuestra industria, para responder a un entorno cambiante. Es el siguiente paso lógico para dos negocios complementarios ", ha señalado el consejero delegado de Xstrata, Mick Davis. La operación generará unas sinergias de 300 millones de libras (360 millones de euros)desde el primer año.

Davis se convertirá en el consejero delegado de la nueva Glencore Xstrata International, con el hombre fuerte de Glencore, Iván Glasenberg, como co-consejero delegado. El actual presidente de Xstrata, John Bond, se mantendrá como presidente del nuevo conglomerado. El consejo de administración del grupo fusionado contará con cuatro vocales por cada compañía. Los actuales accionistas de Xstrata (excluido Glencore) controlarán un 45% del conglomerado.

La nueva empresa será un gigante industrial con un importante vector minero (Xstrata es el cuarto productor mundial) y una potente red de distribución y comercialización de materias primas (Glencore es el líder en el trading de este tipo de productos).

Las cifras del nuevo grupo

Con los datos de 2011, el grupo hubiera tenido una facturación conjunta cercana a los 159.215 millones de euros y un resultado ajustado de unos 12.340 millones.

La compañía tendrá operaciones y proyectos en 33 países, con 101 minas y más de 50 instalaciones siderúrgicas. Su red de oficinas se extenderá por 40 países y su plantilla incluirá a unas 133.000 personas. Será el primer productor mundial dezinc y de carbón y espera convertirse en elmayor productorindependiente decobre en cuatro años.

Xstrata ha experimentado un espectacular crecimiento en los últimos años gracias a una agresiva política de compras. Sin embargo, sus planes actuales están más enfocados al crecimiento orgánico con el objetivo de incrementar la producción un 50% para 2014. Su cartera de proyectos para los próximos dos años cuenta con un presupuesto de 19.500 millones de dólares (14.830 millones de euros).

Glencore, por su parte, mantiene una posición dominante en sectores estratégicos de la economía mundial, como productor y, sobre todo, comercializador en la minería (metales, minerales y similares), la agricultura (semillas y cereales) y el sector de la energía (petróleo y carbón). En casos como el cobalto, el ferrocromo o el níquel, el grupo tiene una cuota en el mercado mundial superior al 15%.

La operación de fusión también tendrá sus implicaciones en España. La más evidente, las posibles repercusiones para el futuro de Asturiana de Zinc (Azsa), empresa controlada por Xstrata.

Pero además, contará con la intervención de un español, Daniel Maté, responsable de los negocios de zinc, cobre y plomo de Glencore. El directivo, que fue consejero de Azsa hace una década, es el segundo accionista del grupo suizo, con un 6,01% de su capital social.

Mineweb

(Por Geoff Candy) La mayoría de los analistas del mercado consultados por Estado: Otra el jueves parecía muy sorprendido por el anuncio de una posible fusión entre las dos empresas, pero, puede haber un poco de diversión y los juegos todavía.

Al igual que un adolescente tímido que finalmente ha conseguido el coraje para pedir a la chica con la que ha tenido un flechazo desde hace años , así describió un analista el breve anuncio el jueves que Glencore de que ha hecho un “all-share - fusión de iguales” a la suiza Xstrata.

Los rumores de una posible fusión han surgido de vez en cuando en los últimos años, pero realmente comenzó a girar alrededor del momento de la designación del operador de materias primas en la Bolsa de Londres en mayo del año pasado. Glencore ya posee el 34% de Xstrata y, en el período previo a la lista, muchos especularon que la decisión adoptada por el operador privado con fiereza a la bolsa, era un signo seguro de que la fusión era inevitable.

Como dijo Reuters a finales de 2010, "muchos inversores de Xstrata rechazan la idea de una fusión con Glencore, que posee cerca del 35 por ciento (en la actualidad 34,08%) de Xstrata, antes de un anuncio que podría establecer una valoración de la sede en suiza Glencore".

Charles Stanley, analista de Valores de Kieron Hodgeson dijo a Mineweb que el acuerdo es la forma más obvia de las dos empresas. "Ellos vienen, efectivamente, del mismo lugar y tienen las mismas ideologías. Hay grandes oportunidades de sinergia. Pero el mercado se ha anticipado a este acuerdo durante muchos años y el hecho de que este se ha anunciado es menos una sorpresa y más un alivio".

Credit Suisse ya se refería a la posibilidad de la fusión en octubre del año pasado: "En nuestra opinión, la pregunta más grande es cuando Glencore propondrá una fusión / adquisición de su empresa asociada, XTA, donde actualmente tiene un 34,5% . Glencore ha manifestado su deseo de hacer crecer el aspecto industrial de la empresa con el fin de obtener una mayor influencia directa con el ciclo de los productos básicos y una mayor cuota de mercado para alimentar a las actividades de marketing. XTA, con sus estrechos vínculos con Glencore y con fuertes perspectivas de crecimiento, es el objetivo más obvio, en nuestra opinión, y una combinación crearía un mayor atractivo de alto crecimiento y diferenciado".

Según el banco, mientras que es probable que sean ciertas sinergias en un ahorro de costes centrales y el nivel de contratación en las operaciones de los grupos industriales, el área principal donde las dos empresas se ven los beneficios de la combinación estaría en la parte de marketing de la empresa. Y, se dice que el potencial alcista principal se encuentre dentro de las operaciones de comercialización de cobre, zinc y carbón.

El Grupo tomó nota de un acuerdo tendría un número de beneficios potenciales para ambas partes, incluido, entre otras cosas, la capacidad de adquisición de mayor y menor competencia para los activos, lo cual es un beneficio para dos empresas muy codiciosas.

También mejora la fuerza de balance y reducir los costes de financiación, Credit Suisse dijo que, si bien, señaló que los accionistas de Xstrata y puede pensar que más de los beneficios en este sentido se acumulan a Glencore dadas sus más altos niveles de deuda y los costos de financiación.

También proporcionaría el grupo con la diversificación de los ingresos y el acceso a nuevas regiones, aunque, una vez más, los accionistas de Xstrata pueden necesitar convincente acerca de la exposición de Glencore a las zonas de alto riesgo, como la República Democrática del Congo.

OBSTÁCULOS

Aunque lo más probable es que un acuerdo entre estas dos empresas, con sus relaciones existentes, tanto a los accionistas y un nivel de comercialización, así como su historia compartida - Xstrata compró en Australia y el sur de Glencore activos de carbón de África en materia de listas en 2002 - significa que la fusión será fácil, no va a ser totalmente libre de obstáculos.

El mayor de ellos es probable que sea la valoración DE ambas compañías y, si Glencore está dispuesta a ofrecer una prima a los accionistas de Xstrata.

El gerente general de Xstrata, Mick Davis, dice que "si alguna vez hizo que la propuesta (de fusión), se considerará los intereses del otro65 por ciento de los accionistas".

Otro analista que pidió no ser identificado dijo que el acuerdo podría enfrentar un nuevo empuje de los reguladores en China y Australia, en parte porque todavía se conoce muy poco sobre la manera exacta que Glencore operará.

Según Hodgson, sin embargo, si bien no es probable que haya alguna investigación sobre las participaciones mayoritarias en juego, éstas serán, con toda probabilidad, será bastante fácil de disipar.

Glencore y Xstrata negocian una fusión que remecería la minería

The Wall Street Journal

Dos empresas suizas, Glencore International AG y Xstrata PLC, están en conversaciones para formar un gigante de casi US$100.000 millones que jugaría un papel preponderante en la industria global de materias primas.

Ambas firmas confirmaron el jueves que negocian una fusión entre iguales que se realizaría exclusivamente en acciones. Aunque advirtieron que el diálogo podría no concretarse, fuentes cercanas indicaron que la meta es anunciar un acuerdo el martes, cuando Xstrata anuncie los resultados de 2011.

Se trataría de una empresa inédita en el sector, al combinar una minera importante con uno de los principales operadores de materias primas. Si bien sus nombres no son tan reconocidos fuera de ciertos círculos, ambas empresas son engranajes clave en las cadenas de suministro que suple a consumidores de todo el mundo.

Xstrata es un coloso minero que abarca carbón, cobre, zinc y níquel, mientras que Glencore posee un puñado de activos mineros y dirige un lucrativo negocio que reúne a compradores y vendedores de commodities como níquel, azúcar y petróleo. Los dos conglomerados operan en lugares considerados riesgosos desde el punto de vista geopolítico. Glencore, en particular, es famosa por incursionar en países que otras compañías prefieren pasar por alto, como la República Democrática del Congo. Las dos empresas tienen una fuerte presencia en América Latina.

La minería se dispone a entrar en una nueva ola de consolidación debido, en parte, a la sólida demanda de recursos naturales proveniente de los mercados emergentes. Las mineras también buscan alcanzar un mayor tamaño que les permita ejercer una mayor influencia en los volátiles precios de las materias primas y obtener el financiamiento que necesitan para sus operaciones globales. Construir una línea ferroviaria en Mozambique, por ejemplo, cuesta US$1.000 millones.

Cerca de 70% de los activos mineros de Xstrata corresponde a dos commodities: carbón y cobre. El precio del metal se ha disparado a más de US$8.000 por tonelada, frente a US$2.000 en 2000. La entidad combinada estaría en una posición ideal para beneficiarse de esta bonanza. Solamente Codelco, la cuprífera estatal chilena, produce más.

La capacidad de gestionar una operación de trading más grande, poderosa y eficiente es una de las grandes motivaciones de Ivan Glasenberg, presidente ejecutivo de Glencore y el principal defensor de la fusión.

La combinación, en todo caso, enfrenta varios obstáculos. Las estructuras para compartir el poder en las llamadas fusiones entre iguales son notoriamente propensas a fracasar. Los dos presidentes ejecutivos sudafricanos, Glasenberg y Mick Davis, se conocen desde el colegio y Xstrata ya tiene una participación de 34% en Glencore. A ambos ejecutivos les cuesta dar su brazo a torcer y han tenido diferencias de opinión.

Asimismo, los reguladores en todo el mundo podrían mirar con recelo una fusión que daría vida a una compañía con una gran influencia sobre algunos de los principales commodities del mundo, lo que repercutiría en toda clase de actividades, desde la electricidad al transporte. La fusión, además, se produciría en un momento en el que el precio de las materias primas ha vuelto a subir.

Glencore, que ya es un gigante, obtendría todavía más poder para impulsar los precios. "Esto es absolutamente claro", dijo el analista belga Guy Franceschi.

Los abogados especializados en la legislación antimonopolio indicaron que aún es muy prematuro para realizar un diagnóstico detallado, pero manifestaron que, debido a sus dimensiones, una fusión sería exhaustivamente revisada en todo el mundo. En todo caso, las empresas "se conocen y han estado en contacto desde hace años, de modo que ya tienen que haber evaluado el impacto del tema antimonopolio", aseveró Dave Anderson, socio del bufete de abogados de Bruselas BLP LLP.

Fuentes cercanas a las empresas les restaron importancia a las barreras regulatorias y enfatizaron que las compañías tienen negocios diferentes y complementarios. De todos modos, las autoridades de la competencia en ambos lados del Océano Atlántico se han mostrado recientemente bastante activas. La Unión Europea, por ejemplo, acaba de bloquear la fusión entre los operadores bursátiles Deutsche Börse AG y NYSE Euronext.

Otro riesgo es que los gobiernos impongan concesiones antes de aprobar un pacto. La necesidad de aumentar los recursos del fisco y el auge de los recursos naturales ha producido una ola de nacionalismo económico en países como Canadá y Australia.

En su negocio de trading, Glencore, a cambio de una comisión, toma la producción de empresas como la propia Xstrata, encuentra un comprador y la distribuye por todo el mundo usando su red de transporte y almacenamiento. Tal posición le otorga una perspectiva privilegiada para determinar el nivel de la demanda y reaccionar ágilmente para satisfacerla. Glencore sólo comercializa algunos de los productos de Xstrata. Por ejemplo, no vende cobre, la principal fuente de ganancias de Xstrata, ni zinc. La combinación con la minera le permitiría a Glencore expandir significativamente su alcance, poderío y rentabilidad.

Dueño de Collahuasi prepara fusión y se convertiría en tercera minera del mundo

La Tercera - Antonio Astudillo M.

La mayor fusión en el sector minero desde la adquisición de Phelps Dodge por parte de Freeport-McMoran -en noviembre de 2006- prepara la suiza Xstrata.

Ayer, la minera señaló que se encontraba en conversaciones con Glencore International Plc -uno de los principales trader de commodities en el mundo- para una fusión de operaciones, la que podría concretarse en poco menos de un mes.

Glencore tiene el 34% de la propiedad de Xstrata. "Xstrata confirma que ha recibido un acercamiento, y está en conversaciones, con Glencore International Plc en relación con una fusión de igual a igual de las acciones, que pueden o no conducir a una oferta de Glencore por Xstrata. Entonces no puede haber ninguna certeza de que cualquier oferta se hará", dijo la firma en un comunicado.

Según las regulaciones referentes a fusiones, ahora Glencore Plc tiene que entregar una respuesta, a más tardar, a las 17 horas del próximo 1 de marzo.

Luego del anuncio, las acciones de Glencore Plc cerraron con una subida de 6,94% en Londres, mientras que los papeles de Xstrata Plc subieron 9,92%.

En el mercado estiman que la fusión será una de las mayores operaciones en el sector minero en los últimos años y que -de concretarse- resultará en una compañía con un valor de mercado de unos US$ 82.000 millones, convirtiéndose en el tercer conglomerado a nivel mundial por valor de mercado.

Glencore Plc tiene como asesores financieros a Citigroup Inc. y Morgan Stanley, mientras que Xstrata trabaja con Goldman Sachs Group Inc., JP Morgan Chase & Co., Deutsche Bank y Nomura Bank International.

Según un reporte de Credit Suisse -citado por Bloomberg-, si se concreta la operación, esta podría generar ahorros por unos US$ 700 millones a las compañías.

Actualmente, las mayores mineras del mundo son BHP Billiton, Freeport-Mc Moran, Rio Tinto, la brasileña Vale y Xstrata.

Xstrata es el cuarto productor mundial de cobre y en Chile es dueña del 44% de la mina Doña Inés de Collahuasi.

En esa minera está asociada con Anglo American, que tiene otro 44%.

Además, controla la fundición Altonorte (100%), la mina Lomas Bayas (100%) y posee Energía Austral, que tiene proyectos hidroeléctricos en Aysén por unos US$ 3.000 millones.

Los analistas señalan, luego del debut en Bolsa de Glencore en mayo de 2011 -donde recaudó unos US$ 15.800 millones-, que la fusión de ambas compañías parecía ser inminente.

"Glencore es un operador dominante y comercializador de los productos básicos, y Xstrata es un operador fuerte de los activos mineros, lo que crea un enorme valor", dijo a Bloomberg Prasad Patkarm, de Platypus Asset Management.

Para Xstrata, esta podría ser la mayor operación luego de la fallida adquisición de Anglo American en octubre de 2009, cuando ofreció unos US$ 45.800 millones.

Según analistas, Anglo American podría estar nuevamente en el radar de las firmas como una posible opción e indican que el pró- ximo paso para la compañía fusionada sería la adquisición de otras operaciones.

"Lo que está afectando el sentimiento de la mayoría es la especulación acerca de Xstrata y Glencore. Sabemos que Anglo ha sido potencialmente un objetivo antes", dijo a Bloomberg Doug Blantch, de Investec Asset Management.

La fusión con Xstrata permitiría a Glencore plc acceder a un grupo de activos mineros, principalmente yacimientos de carbón, cobre y níquel, en Africa, Asia y América.

Mining Press

Xstrata plc confirmó hoy a través de un comunicado que ha recibido un ofrecimiento de Glencore International plc para realizar una fusión entre ambas compañías.

La minera aseguró que ya iniciaron las conversaciones, que implicarían “una fusión entre iguales que puede o no conducir a una oferta de Glencore a Xstrata”.

De acuerdo a las regla del Código de la Ciudad sobre Adquisiciones y Fusiones, Glencore debería hacer una oferta antes del primero de marzo de este año o anunciar que no planea ofertar por Xstrata. El plazo puede ser prorrogado con el consentimiento del Grupo Especial de conformidad con las normas del código.

Xstrata dice que negocia fusión con Glencore

Reuters - Por Clara Ferreira-Marques

El grupo minero Xstrata y el operador de materias primas Glencore están en conversaciones sobre un acuerdo en acciones que crearía un grupo combinado con un valor de más de 50.000 millones de libras (unos 79.000 millones de dólares).

El mayor operador de materias primas diversificado del mundo ya posee un 34 por ciento en Xstrata y durante mucho tiempo se ha especulado con una alianza entre las dos empresas con sede en Suiza -potencialmente la mayor adquisición hasta la fecha en la industria-, dado que Glencore quiere agregar más minas a sus operaciones.

Las especulaciones se aceleraron después de la salida a bolsa de Glencore por 10.000 millones dólares en mayo pasado, que entregó al gigante de las materias primas y a su ambicioso presidente ejecutivo, Ivan Glasenberg, el efectivo necesario para nuevas adquisiciones.

La salida a bolsa también sirvió para que el mercado pusiera un valor a Glencore, una demanda clave de los accionistas y la directiva de Xstrata.

Glencore -que comercia con metales, minerales y petróleo y que ahora también tiene activos que van desde minas a tierras de cultivo- dijo en ese momento que la motivación de salir a bolsa después de casi cuatro décadas como una empresa privada era aprovechar las oportunidades de adquisición.

Pero hasta ahora se ha contenido bastante, comprando participaciones minoritarias en el productor de níquel australiano Minara y tratando de hacerse con el control de la minera de carbón sudafricana Optimum.

"Se preveía que estas dos empresas se fueran a fusionar y esto ha sido obviamente un poco más rápido de lo que esperábamos, pero tiene sentido teniendo en cuenta cómo les ha ido a las compañías y las posiciones actuales del mercado", dijo el analista de Collins Stewart Tim Dudley.

Las acciones de Glencore han caído casi un 17 por ciento desde su salida a bolsa, pero aún así les ha ido mejor que a Xstrata.

La noticia de que Xstrata, el cuarto grupo minero diversificado del mundo, había recibido una aproximación concreta y estaba en conversaciones impulsó a las acciones de ambas empresas, haciendo subir un 13 por ciento las de Xstrata y un 5 por ciento o los títulos de Glencore en Londres.

Las acciones de Glencore que cotizan en Hong Kong habían ganado hasta un 6 por ciento antes de que se suspendiera su cotización.

Ambas partes dijeron que no era seguro que se realizara una oferta y el acuerdo se describía como una "fusión de iguales" completamente en acciones, lo que implicaría un acuerdo amistoso sin prima.

Las dos compañías tienen pocos solapamientos en el lado de la minería, lo que significa que una entidad combinada obtendría sinergias de algunas áreas de marketing, pero juntaría activos industriales y operativos que crearían una presencia gigante en cobre y carbón, entre otras materias primas.

Xstrata y Glencore agitan en bolsa a las empresas de commodities

Expansión

La posible megafusión, por unos 80.000 millones de dólares, de Glencore y Xstrata generaliza la convulsión al conjunto de las empresas vinculadas con los metales. Los movimientos corporativos animan a valores como ArcelorMittal y Acerinox, en la bolsa española, y a Anglo American y Lonmin en la de Londres.

La combinación del mayor operador del mercado de commodities, Glencore, con una de las mayores empresas mineras del mundo, Xstrata, agita al sector. Según publica 'Financial Times', las dos compañías podrían sellar su integración esta misma semana.

La fusión estaría valorada en unos 80.000 millones de dólares, cerca de 61.000 millones de euros, lo que supondría una de las mayoers operaciones corporativas registradas en los últimos tiempos, no solo en el sector de las materias primas.

Jornadas como la de ayer relanzaron además las subidas entre las commodities. El cobre y el petróleo reactivaron sus avances con el pinchazo del dólar y con el impulso de unos datos macro esperanzadores en las dos mayores economías del mundo, EEUU y China.

Los inversores comienzan a descontar la fusión entre Glencore y Xstrata. esta última es la más favorecida en bolsa, con una revalorización del 12%. Los títulos de Glencore reaccionan con avances más moderados, cercanos al 3%.

Las empresas ligadas con los metales acaparan las mayores subidas del Ftse100 de la Bolsa de Londres, el índice bursátil europeo que presenta mayor exposición a las commodities. Anglo American, Lonmin, Vedanta, Rio Tinto, BHP Billiton y Antofagasta se cuelan entre los diez mejores valores del Ftse100, con revalorizaciones que llegan a rozar el 4%.

La agitación del sector se deja notar también en la bolsa española. En el ránking de los mejores valores del Ibex se cuelan ArcelorMittal y Acerinox.