Si bien en el 2015 habrá recuperación de la economía peruana, la brecha en cuenta corriente, el sobreendeudamiento y los precios altos de vivienda deben mirarse con cuidado, advierte el Citibank.

Luis fernando alegría

El próximo año, las condiciones de liquidez en el mundo se volverán más flexibles y, cuando llegue el momento, conseguir capitales será más complicado para los países emergentes. En ese contexto, el jefe de Estudios Económicos del Citibank para la región Andina, Munir Jalil, afirmó que el Perú sigue siendo uno de los destinos favoritos de los inversionistas, quienes, a pesar de apostar en mayor medida por los mercados en desarrollo, seguirán optando por nuestro país.
Así, explicó que obtener financiamiento será como “jugar el juego de las sillas”.
“Cuando se acabe la música, alguien se va a quedar parado. Lo bueno es que hay cierto favoritismo y Perú tiene más chances de quedarse sentado”, indicó.

Riesgo

Para el experto del Citi, el principal riesgo para la economía peruana -y la región en su conjunto- es el abultado déficit en cuenta corriente. Esta brecha -apuntó- se ha podido financiar hasta hoy con inversión extranjera directa (IED), pero a partir de ahora no será tan fácil. En ese contexto, Citibank proyecta que la brecha en cuenta corriente (actualmente cercana a 7% del PBI) se moderará hasta 5.7% este año y 5.2% el próximo. La razón de esto -explicó- es que las importaciones van a reducirse, gracias a un nuevo sol más devaluado. Ello, a su vez, alienta las exportaciones.

Síntomas de malestar

Al ser consultado por el peligro que implica tener un elevado déficit en cuenta corriente, sobreendeudamiento y precios altos de la vivienda en simultáneo (Gestión 04.09.2014), Munir Jalil reconoció que, efectivamente, el Perú presenta esos síntomas y son motivo para estar alerta. “Por ahora, no parece más que una gripe, porque el sector financiero no está en peligro”, sostuvo.

El experto precisó que sería importante evaluar el impacto de una caída en los precios inmobiliarios sobre el sistema financiero. La ventaja -agregó- es que no estamos en una situación en la que las familias tienen que sobreapalancarse para adquirir una vivienda, es decir, no toman una deuda cuyo monto supere el valor del inmueble.

“Si la caída de precios se lleva a los bancos es el peor tipo de crisis, pero ahora no veo que la situación de corrección de precios esté cercana”, sentenció.

EN CORTO

Precios al alza. Citibank prevé que el precio del cobre cierre el año en US$ 3.5 por libra y suba hasta un promedio de US$ 3.59 en el 2015 y 2016, en línea con una recuperación económica de los mercados emergentes. De otro lado, estima que la cotización del oro subirá hasta los US$ 1,300 por onza para fines del 2016.