BHP Billiton BLT.LN +1.21% PLC es la minera más grande del mundo por valor de mercado y tiene operaciones en 25 países. Por lo tanto, ¿cuál fue una de las primeras cosas que su presidente ejecutivo le aconsejó a la junta directiva cuando asumió su cargo?: dividan la empresa.
Ahora, Andrew Mackenzie, ex académico y ejecutivo del sector energético que llegó al gigante anglo-australiano en 2008, está por conseguir su objetivo. La minera divulgó a mediados de este año planes para escindir activos no deseados en segmentos como el aluminio y el manganeso. Los negocios podrían valer US$18.000 millones por separado, señalan analistas.
Mackenzie afirmó en una entrevista en las oficinas de BHP en Londres que la escisión, que se completaría el próximo año, muestra que el objetivo de la empresa no es volverse cada vez más grande. Una vez que la compañía decide enfocarse en activos grandes, “hay mucha simplificación”, dijo el ejecutivo de 57 años.
La BHP reducida se centrará en cuatro áreas principales: mineral de hierro, cobre, carbón, y petróleo y gas. Podría también expandirse a la potasa, un mineral usado generalmente como fertilizante. Mackenzie planea enfocar sus futuros esfuerzos en tan sólo 12 grandes activos alrededor del mundo, frente a 30 antes de la división. Una de las operaciones que escindirá es la productora de níquel Cerro Matoso, en Colombia.
En América Latina, BHP también cuenta con operaciones de carbón en Colombia, de cobre en Perú y Chile, y de mineral de hierro y otros metales en Brasil.
La separación es una estrategia que cada vez más empresas, en particular las de recursos naturales, eligen para focalizarsus negocios y estabilizar sus ganancias. Hace tres años, la petrolera estadounidense ConocoPhillips COP -2.20% se dividió en una compañía de exploración y producción y otra de refinación y comercialización de combustibles.
“La complejidad se multiplica cuando tienes demasiados productos, demasiadas cosas y múltiples culturas en tu organización”, señaló Mackenzie.
En contraste, su predecesor, Marius Kloppers, intentó realizar dos acuerdos gigantescos durante su gestión de seis años, con su par Rio Tinto RIO.LN +0.45% PLC y la canadiense Potash Corp. POT.T -2.08%
Aun así, la simplificación no convence a todos. Las acciones de BHP cayeron 4,9% en Londres el 19 de agosto, cuando se anunció el plan. El lunes, la acción quedó en 1.610,50 libras en la Bolsa de Londres, sin variación frente al día previo. “Los principales beneficiarios de la separación propuesta parecen ser los asesores que sin dudas requerirán una remuneración considerable para ayudar a estructurar la operación”, dice Paul Gait, analista del sector minero de la firma de investigación Sanford C. Bernstein.
La estrategia de Mackenzie también contrasta con la de su rival GlencoreGLNCY -2.43% PLC, que hace poco se acercó a otro gigante, Rio Tinto, para proponerle una fusión de US$160.000 millones. La minera anglo-australiana rechazó la oferta.
Para BHP, grandes acuerdos como ese están “efectivamente fuera de la agenda”, aseguró Mackenzie.
“Hasta cierto punto, la idea de una Glencore-Rio es un contrapunto a nosotros”, agregó. “Supongo que veremos quién tiene la razón”.
Si bien BHP reduce su tamaño, también apunta a crecer en el área de crudo y gas. Mackenzie, ex ejecutivo de la petrolera británica BP BP.LN -1.26% PLC cuya tesis doctoral aún es utilizada por geólogos que buscan petróleo, dijo que la minera tiene las destrezas necesarias para competir con las principales compañías energéticas.
BHP ya es uno de los mayores inversionistas en el sector de hidrocarburos de esquisto en Estados Unidos, opera plataformas petroleras en las aguas profundas del Golfo de México y posee grandes bloques de exploración cerca de Trinidad y Tobago.
“En el esquisto, en el petróleo y gas marino, en esas áreas somos tan grandes como un gigante petrolero, igual de capaces técnicamente y, en algunos casos, mejores”, afirmó.
El ejecutivo dijo que la compañía usa conocimientos adquiridos en la minería para perforar yacimientos de hidrocarburos.
“Hay más sinergias entre el cobre, la potasa, el carbón, el mineral de hierro, y el portafolio de exploración y producción de petróleo y gas que hemos escogido que las que hay entre el petróleo y gas marino y la refinación o los petroquímicos, o tiendas de la esquina que venden barras de chocolate junto con gasolina”, explicó.
BHP ha tenido dificultades con los activos de esquisto. Hace poco, la compañía puso en venta varias hectáreas en la formación de Fayetteville, en el estado de Arkansas, dos años después de que la caída en los precios del gas natural la obligaron a registrar una rebaja contable de US$2.840 millones, de los casi US$5.000 millones que pagó aChesapeake Energy CHK -1.76% en 2011.
Además, Mackenzie ha sido criticado por no devolver más dinero a los inversionistas a través de recompras de acciones. Algunos accionistas esperaban que la escisión viniera acompañada de un gran pago en efectivo.
No obstante, el ejecutivo insiste en que debe tener un sólido balance ante la volatilidad de los precios de los commodities.
“Sólo cuando tengamos un exceso de efectivo entraremos en el debate del que habla, y deberíamos señalarlo de forma más enfática”, dijo Mackenzie.
Ante la presión general que sufren los precios de los minerales, BHP ya recortó sus gastos de capital en un tercio en el último año fiscal, que cerró en junio, a un poco más de US$15.000 millones. La minera prevé que el gasto será menor este año.
Por ahora, BHP centrará su inversión en el cobre, así como en sus negocios de crudo y gas. La empresa tiene importantes activos que podría desarrollar, como su proyecto de cobre y uranio Olympic Dam, en Australia, o su mina de potasa Jansen, en Canadá.
No obstante, Mackenzie indicó que es poco probable que haya anuncios de “mega inversiones”, ya que la empresa preferiría realizar gastos pequeños e incrementales en los proyectos.
Commodities de Glencore International Plc. (GLCNF.PK , GLNCY.PK , GLEN.L ), que adquirió la minera Xstrata el año pasado, informó el martes la mayor producción de cobre y carbón para los primeros nueve meses del año. Glencore dijo toda la información de producción se ha presentado de forma combinada.
Producción propia de cobre de origen aumentó un 8 por ciento a 1,15 millones de toneladas. El crecimiento se debió principalmente a la aceleración en Mutanda y Katanga y mayor producción en Collahuasi tras el reinicio del molino SAG mediados de 2013.
La producción de zinc cayó un 6 por ciento, a 998.000 toneladas, debido principalmente al cierre de las minas de la perseverancia y la Brunswick en junio de 2013. Sin embargo, la producción creció de forma secuencial, que incluye la aceleración en Perkoa y las expansiones de Australia, según señaló la empresa.
La producción propia de níquel deslizó 1 por ciento, a 75.000 toneladas. La aceleración en Koniambo y fuerte crecimiento de la producción en INO fueron compensados por el impacto de las minas de Falcondo, Cosmos y Sinclair que fueron colocados en el cuidado y mantenimiento en 2013.
Atribuible propia producción de ferrocromo originario mejoró 5 por ciento, a 939.000 toneladas, lo que refleja el programa de energía de recompra no recurrente Eskom en 2013 y la rampa de fase 2 León.
Producción propia de carbón subió un 7 por ciento a 111,4 millones de toneladas, ya que la producción de carbón térmico Australia mejoró, lo que refleja mejoras en la productividad y la entrega de los diferentes proyectos de expansión fase avanzada.
La producción de petróleo de Glencore saltó 50 por ciento a 5,1 millones de barriles, lo que refleja el comienzo de la producción en Alen y Badila en 2013. Chad volúmenes de Glencore se incrementaron como resultado de la adquisición de Caracal en julio.
La producción de oro se incrementó 70 por ciento, a 46.000 oz, debido a mayores leyes y el tratamiento de más material Ernest Henry que en 2013.
Glencore había hecho una investigación informal a Rio Tinto en julio para evaluar su interés en discutir una posible fusión entre las dos compañías para crear un gigante de la minería 160 mil millones dólares. Sin embargo, Rio Tinto no estaba interesado, y Glencore el mes pasado confirmó que ya no está en negociaciones activas sobre una posible fusión con Rio.
La minera Glencore reportó un aumento de un 8 por ciento en su producción de cobre en los primeros nueve meses del año gracias a una extracción sólida en sus operaciones africanas y dijo que su brazo comercial tuvo un desempeño en línea con sus expectativas.
La firma tiene la mayor exposición al cobre entre las mineras diversificadas.
La compañía que cotiza en Londres, que obtiene casi la mitad de sus ganancias del metal rojo, dijo que la producción total de cobre a partir de sus propias fuentes subió a 1.148,600 toneladas en los primeros nueve meses del año.
