En una jornada tranquila y con poco volumen operado, el dólar cedió cuatro centavos este lunes a $ 14,64, anotando su segunda baja consecutiva, de acuerdo al promedio de bancos y casas de cambio que realizó ámbito.com en un mercado con negocios equilibrados entre la oferta y la demanda.
Por el contrario, en el mercado mayorista, el dólar avanzó tres centavos a $ 14,35 y anotó su segunda suba consecutiva, en una jornada donde se notó la oferta de exportadores cerealeros y la demanda de bancos y empresas para el pago de sus obligaciones en el exterior.
Operadores señalaron que la divisa tuvo una marcada volatilidad y amplia fluctuación. En este sentido, en el inicio de la rueda, se mostró más activa la demanda pero, luego, los ingresos desde el exterior lograron revertir esa leve tendencia. Poco antes de finalizar la jornada, en tanto, se produjo una ligera recomposición de la demanda.
En este marco, el volumen total operado en cambios fue de u$s 368 millones, un 33% menos con respecto a la jornada previa, sin que se haya detectado actividad del Banco Central en todos los segmentos.
Por otro lado, se conoció este lunes que el sector agroexportador volvió a incrementar sus liquidaciones de divisas, al ingresar al mercado la semana pasada u$s 681,2 millones, con un avance de 15,4% con respecto a los cinco días previos, informó la Cámara de la Industria Aceitera de la República Argentina (CIARA) y el Centro de Exportadores de Cereales (CEC)
En tanto, el blue cayó tres centavos a $ 14,85. Por otro lado, el "contado con liqui" retrocedió cinco centavos a $ 14,42 y el dólar "Bolsa" bajó tres centavos a $ 14,35.
En el mercado a futuro ROFEX, por otra parte, se operaron u$s 250 millones, de los cuales el 76% del total fue negociado en "roll-over" entre abril ($ 14,37) y mayo ($ 14,715) con una tasa implícita cercana al 30,5%TNA. El plazo más largo pactado fue diciembre, que cerró a $ 16,70.
En tanto, las reservas cayeron u$s 839 millones a u$s 35.006 millones debido a pagos a organismos internacionales.
Economía y Negocios
Al término de la jornada, la moneda norteamericana subió un 0,27% a $669,80 unidades comprador y $670,30 vendedor.
El dólar revirtió la debilidad inicial contra el peso chileno y terminó ganando $1,80 a $669,80 unidades comprador y $670,30 vendedor, en medio del pesimismo bursátil global y el panorama negativo del cobre, compensado por cifras inmobiliarias de Estados Unidos más desalentadoras de lo esperado, mientras en lo doméstico, el dato de desempleo en el Gran Santiago sorprendió al `saltar` de 6,8% en diciembre pasado a 9,4% en marzo de 2016, según informó el Centro de Microdatos del Departamento de Economía de la Universidad de Chile.
El máximo intradía de la sesión fue $671,00 y el mínimo de $664,60.
El monto negociado en la jornada ascendió a US$915 millones, US$35 millones menos que el viernes (US$950 millones).
En tanto, al 21 de abril de este año, las posiciones de cambio del mercado derivado externo sumaban US$-6.817,39 millones, de acuerdo a cifras del Banco Central de Chile.
"Hoy vimos el tipo cambio cayendo hasta los niveles de $664 y rebotando al cierre del día hasta los $668/669. El precio del cobre se mantiene en los techos, debido a la debilidad del dólar por efecto de un mal dato económico. Con esto el tipo cambio cayó, pero inmediatamente rebotó después de conocerse los datos de desempleo del Gran Santiago que sorprendió llegando hasta 9,4%. Con esto, la proyección del dato a nivel nacional apunta a superar los 6/6,1% para el trimestre móvil enero/marzo. Estos datos de desempleo podrían ir empeorando durante el 2016, y con ello podríamos llegar a tasas sobre 7% de cara al tercer trimestre, producto de la desaceleración económica de los últimos años", sostuvo Alexis Osses, analista senior Economía de xDirect.
En tanto, Luis Sanhueza, analista de mercados de Capitaria, espera "para esta semana alta volatilidad en el mercado de divisas ya que el día miércoles se conocerá la decisión de tasas de la Reserva Federal de EE.UU., en la que a pesar de que no se esperan movimientos, las declaraciones que se realicen desde la institución podrían motivar movimientos importantes".
"Adicionalmente, el día jueves conoceremos el PIB preliminar de la principal economía del mundo, el que podría generar una mayor volatilidad en los mercados financieros", complementó.
Según EuroAmerica, "el tipo de cambio se elevó hasta zona de $668 ante un alza en niveles de aversión al riesgo global. En paralelo, la depreciación del euro vuelve a fortalecer al dólar a nivel multilateral, lo que sumado al deterioro en el precio de commodities, eleva la paridad hasta $668".
Para el banco de inversión peruano, Credicorp Capital, no hay signos de una depreciación del peso chileno en el corto plazo, considerando que la mejoría del metal rojo no es suficiente para explicar la reciente tendencia de apreciación de la moneda local (7,2% en los últimos tres meses) y el retroceso del dólar ha sido tan fuerte que ha compensado la desaceleración de la economía chilena.
A media sesión, los futuros del cobre anotaban mínima baja de 0,04% a US$2,2635 la libra y cerraba con una caída de 0,30% a US$2,2682 la libra en la LME.
En el entorno macro global, en Estados Unidos las ventas de viviendas nuevas unifamiliares cayeron un 1,5% a una tasa anual ajustada estacionalmente de 511.000 unidades en marzo de 2016, de acuerdo con estimaciones divulgadas hoy por la Oficina del Censo de ese país y el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano.
En tanto, el Instituto de Investigación Económica alemán (Ifo) informó hoy de que el índice de confianza empresarial en el conjunto de Alemania bajó en abril hasta 106,6 puntos, desde los 106,7 de marzo.
EuroAmerica continúa proyectando una paridad más elevada dentro de los próximos meses, con un ´target´ de $685/$690, en una semana que estará marcada "por la reunión de la Fed, la que sin duda inyectará volatilidad adicional a los mercados, en especial, si la votación respecto a la tasa resulta ser dividida", puntualizó.
Otros agentes prevén un rango de movimiento amplio con un ´piso´ en $663 y un ´techo´ en $673, para luego alcanzar la zona de resistencia en $680.
En el largo plazo, se espera una ruta de normalización más rápida de la tasa de política en EE.UU. que en Chile, lo que ejercería una presión al alza sobre el tipo de cambio, proyectó Credicorp Capital que mantiene el tipo de cambio en $705 a fin de año.
- El tipo de cambio cerró la sesión de hoy a la baja ante la demanda de dólares por parte de algunos bancos para equilibrar sus posiciones en medio del retroceso de los mercados internacionales y de los precios de los metales básicos.
El dólar avanzó un 0.61%, a S/ 3.290 por dólar frente a los S/ 3.270 unidades del viernes, con negocios por US$ 177 millones.
A nivel global, las acciones estadounidenses descendieron porque las ganancias trimestrales de las empresas no lograban entusiasmar al mercado, mientras que los papeles europeos bajaron por caídas en el sector minero.
En tanto que los precios de los metales básicos cayeron ante una actitud más cauta sobre el crecimiento de la demanda de China.
“Las posiciones de los bancos estuvieron asimétricas, algunos que estaban cortos salieron a comprar dólares porque afuera todo estaba negativo, aunque hubo oferta de dólares de inversores extranjeros”, dijo un agente.
Durante la sesión, el dólar se negoció entre los S/ 3.281 y los S/ 3.290, mientras que el Banco Central de Reserva colocó swap cambiarios por S/ 420 millones.
En el mercado paralelo, el billete verde se negoció entre los S/3.280 y los S/ 3.285.
El 2016 se perfila como un año volátil para el dólar y será necesario estar atentos a eventos particularmente sensibles como si la Fed eleva su tasa de interés (probablemente en junio), y a los resultados de las elecciones de Estados Unidos en noviembre, señaló el banco Scotiabank.
La trascendencia de estos acontecimientos podría provocar correcciones y movimientos bruscos de los mercados antes que el dólar defina una nueva tendencia de mediano plazo, indicó el analista del Departamento de Estudios Económicos del Scotiabank, Mario Guerrero.
El patrón cíclico de largo plazo del dólar acompaña esta visión. El mensaje es que la viada con la que venía el dólar será distinta en adelante, señaló.
El índice del dólar viene corrigiendo desde diciembre acompañado de menores expectativas de alzas de tasas de interés en Estados Unidos (a las inicialmente esperadas) y por un mayor apetito hacia activos riesgosos, principalmente commodities y activos de mercados emergentes.
Estos cambios vienen afectando la formación de expectativas cambiarias a nivel mundial, pues se diferencian de la trayectoria alcista del mercado en los últimos cinco años, señaló.
“También nos recuerda que los movimientos de las variables como el dólar, no son lineales, sino fractales (en zig-zag)”, manifestó en el Reporte Semanal del banco.
Cambió visión
Explicó que la visión del dólar ha cambiado, el índice DXY -que comprende una canasta de monedas de los principales socios comerciales de Estados Unidos – ha oscilado en un amplio rango entre 92 y 100 puntos durante el último año, ubicándose actualmente cerca del soporte de ese rango (94 puntos).
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Sin embargo, desde noviembre del 2015 hasta la fecha el dólar se ha debilitado 5.6%.
El debilitamiento del dólar en el mundo fortalece al resto de monedas que se compara contra él. Dos de los principales socios comerciales de Estados Unidos son la Eurozona y Japón.
Sus respectivos bancos centrales han emprendido agresivos programas de estímulo monetario cuyos efectos han sido contrarios a los previstos, lo que siembra dudas sobre la efectividad y credibilidad de sus políticas.
Sus monedas se han fortalecido en 5.7% en el caso del euro y 10.7% en el caso de yen, tomando como punto de partida noviembre de 2015. Ello ha llevado a que Scotiabank revise su proyección del euro de 0.95 a 1.02 (+7%), y del yen de 131 a 118 (+10%) para fines del 2016.
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El debilitamiento del dólar también está relacionado al desempeño de la propia economía de Estados Unidos reflejado en las menores expectativas de alza de las tasas de interés.
Los indicadores económicos recientes de Estados Unidos han reducido las expectativas de alza de la tasa de interés de referencia a sólo dos o menos de acuerdo a sondeos de Wall Street Journal.
La Fed se ha alineado a esta visión imprimiendo un tono más dovish en sus mensajes más recientes, comentó Guerrero.
Como consecuencia, la tasa Libor a tres meses se ha mantenido estable en alrededor de 0.6%, mientras que las tasas de corto plazo en Estados Unidos han retrocedido entre 10 y 20 puntos básicos.
Asimismo, la tasa de interés de largo plazo (Bono del Tesoro a diez años) mantiene su tendencia descendente, ubicándose alrededor de 1.9%, por debajo del 2.3% de fines del 2015.
El apetito por dólares también ha cambiado. Las posiciones largas (apuestas a que el dólar va a subir en el futuro) alcanzaron un nivel récord en marzo del 2015 y en adelante han venido descendiendo, reflejando un menor apetito relativo por activos expresados en dólares.
Por el contrario, a partir de marzo del 2016, se observa un aumento de las posiciones cortas de dólares (apuesta a que el dólar va a bajar en el futuro).
