No cabe duda de que la industria minera mundial ha recibido un golpe severo en la parte posterior de la recesión económica. El consiguiente descenso de la demanda de materias primas de las economías clave de Asia, liderada por China, ha dado lugar a que toda una franja de mineras hayan tenido que reducir sus costos, Anglo American, Nyrstar, Freeport-McMoRan y Glencore han anunciado su intención de vender activos en un intento por permanecer en estado líquido.
Australia es uno de los principales actores en la industria mundial de mineral de hierro y carbón, pero a pesar del repunte de los precios del mineral de hierro este año, la inversión en el sector de recursos de Australia es probable que sea escasom según informó Deloitte Access Economics.
"Ni un solo proyecto de mineral de hierro se encuentra en construcción", indica el informe. Y es probable que comparten el mismo destino de coque de Australia y carbón térmico.
Lee Downham, líder global de Ernst & Young (EY) informa que todo el sector minero mundial ha sido hasta en un 10% año tras año desde 2010. la disminución se debió principalmente a una fuerte caída en el capital obtenido, financiación de los préstamos al sector validados ofertas públicas iniciales (OPI).
Entre 2014 y 2015, el capital obtenido se redujo en un 9% a US$ 228bn y los fondos de préstamos se redujeron en un 27%, a $ 122bn. Y a pesar de trece OPI concluyeron el año pasado estos fueron hechos con un valor de caída de 78% respecto del año anterior. "Se acabaron los mega acuerdos con el foco sin vergüenza en la consolidación de la cuota de mercado", dice el informe.
En su pico de 2007, más de $ 200 mil millones del valor de las transacciones se realizaron en todo el sector. Hoy en día, estas ofertas de alto valor parecen ser una cosa del pasado. En cambio, la atención se centra en mayor rentabilidad del capital, mayor opcionalidad y flexibilidad a través de las carteras de activos.
es probable que continúe a ser el catalizador de fusiones y adquisiciones (M & A) y el capital privado puede ser la nueva cara de las fusiones y adquisiciones en el sector del "sell-side". EY espera que esta tendencia continúe en 2017.
El lunes China aumentará el apoyo financiero a las fusiones y adquisiciones de empresas de los sectores del carbón y el acero, según un comunicado oficial.
La tasa de préstamos para fusiones y adquisiciones legítimas podría elevarse hasta el 70 por ciento del valor total de la transacción, según un comunicado de la Comisión Reguladora de la Banca de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y el Ministerio de Industria y Tecnología Informática.
Al mismo tiempo, el gobierno debe controlar estrictamente la asignación de créditos para prevenir que financien proyectos que amplíen ilegalmente la capacidad de producción en ambos sectores.
Los bancos y las instituciones bancarias no deben facilitar apoyo creditico a este tipo de proyectos, y deben detener los que ya estén en marcha, señala el comunicado.
China es el mayor productor y consumidor de acero y carbón. Reducir el exceso de capacidad de ambas industrias es una prioridad urgente, pues se han convertido en un lastre para el crecimiento.
El gobierno anunció en febrero que para 2020 la capacidad de produccion de acero deberá haberse reducido entre 100 y 150 millones de toneladas, 45 millonea de las cuales tendrán que haberse eliminado ya en 2016. En el caso del carbón, el objetivo de la reducción del exceso de capacidad es de 500 millones de toneladas durante los próximos años, 250 millones solo en 2016.
Se han logrado avances antes de lo previsto; el Consejo de Estado anunció en noviembre que los dos objetiivos anuales se habían alcanzado con mayor rapidez de la esperada, indicó Xinhua.
Pero a pesar de la penumbra este año hay indicios de que tal vez se ha llegado a la parte inferior del ciclo de la minería y que la recuperación está en camino. A finales de octubre, el Banco Mundial aumentó su perspectiva a 2017 para los precios de los metales y el petróleo de su pronóstico de julio.
El Banco Mundial proyecta un aumento de los precios de la energía, incluyendo petróleo, gas natural y carbón, de casi el 25%. Para el precio de los metales estima un aumento del 4%.
La mayor ganancia es para el zinc, que se prevé que aumente más del 20% en el suministro continuo endurecimiento de las grandes cierres de minas. Estos incrementos esperados son consecuencia de los aumentos de precios mostrada en la segunda mitad de este año. En el tercer trimestre, los precios de los metales se incrementaron en un 4%, marcando la segunda ganancia trimestral consecutiva.
El mineral de hierro, níquel, estaño y zinc se incrementó en más de un 20% en los últimos dos trimestres. Mientras tanto, los dos metales que se consumen más grandes - de aluminio y cobre - obtuvo ganancias más modestas a finales de 2016 en un amplio suministro y el aumento de la capacidad.
El valor de las operaciones de minería y metales a nivel mundial en el año 2017, sin embargo, es probable que obstaculicen la ganancia en el sector minero, por lo menos en la primera mitad del año.
El gigante asiático fue el blanco de US$ 2.4 billones de dólares en operaciones de minería y el adquirente de US$ 3.8bn de dólares en transacciones. Esto representó el 29% y el 48% de los respectivos totales globales. la adquisición de China de molibdeno $ 1.5bn de los activos de niobio y fosfato de Anglo American en Brasil jugó un papel significativo en el total general.
Mientras que algunos en la industria critican el bajo valor de la cosecha actual de M & A, Downham sostiene que la caída continua de las fusiones y valor de transacción puede no ser necesariamente una mala cosa, o incluso un puntero de precisión de la situación del mercado. E
Sin embargo, las cosas podrían estar a punto de cambiar. Mirando hacia adelante, una serie de fusiones en el horizonte puede anunciar un retorno a ofertas de alto valor. Estos incluyen la fusión de Potash Corp. de Saskatchewan y Agrium, y el acuerdo de reestructuración entre el grupo Baosteel y Wuhan Iron & Steel Group, dice Downham.
Mientras tanto, la optimización de caja y el acceso de capital se identifican como las dos principales riesgos de negocio que enfrenta la industria de minería y metales en 2016-2017.
En cuanto a la optimización de caja, la volatilidad del mercado, el cambio impredecible e interminable de precios de los productos tiene - y sigue siendo - la creación de incertidumbre. A pesar de la capacidad de los mineros para cubrir, por ejemplo, la Bolsa de Metales de Londres (LME), sigue habiendo una visibilidad limitada de los precios y la demanda en el futuro. El efectivo es rey, sin embargo, y las empresas que son reacios a arriesgar sus balances están gestionando su liquidez a través de la reducción de costes sostenibles. Esto es con la complicidad de las acciones de los bancos, que sólo están ofreciendo financiación a las empresas mineras que puedan garantizar la seguridad de la deuda.
Si el mercado mejore el próximo año, el foco bien podría ser en el aumento de capital de trabajo y la mejora de la eficacia de ese capital. precios de las materias primas a menudo dictan el pronóstico de una empresa minera en el futuro. Lo que será importante para cualquier empresa minera dado, al menos tanto como la reducción de costes para sobrevivir, será la forma en que se posiciona frente a sus competidores.
Como señala EY, dándose cuenta de capital es sólo el primer paso. El siguiente paso es que una empresa de usar sabiamente que el capital para apoyar futuras oportunidades de crecimiento, según indicó Mining Technology.
