El presidente Donald Trump dijo que Estados Unidos impondría más aranceles a las importaciones chinas, lo que debilitará el crecimiento económico y la demanda de metales. El anuncio generó un fuerte impacto en el cobre y el petróleo.
Las materias primas se tambalean después de que el presidente Donald Trump amenazó con nuevos aranceles a los productos chinos, con la esperanza de que las dos partes pronto negocien el fin de la guerra comercial que está minando el crecimiento global y la demanda de productos básicos.
Trump propuso el jueves imponer un arancel del 10% a bienes chinos valorizados en US$ 300,000 millones y dijo que podría aumentar los gravámenes si el presidente de China no actúa más rápidamente para alcanzar un acuerdo comercial. Beijing respondió que no sería chantajeado y advirtió sobre represalias.
El precio del cobre se situó en ¢US$ 261,7 la libra, registrando una baja 3% respecto del viernes de la semana pasada, ubicándose cerca del precio mínimo del presente año (¢US$ 261,1 el 17 de junio). Esto inducido por la nueva escalada en la tensión comercial entre China y Estados Unidos, el debilitamiento en las expectativas de bajas agresivas en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal y el persistente debilitamiento del sector manufacturero en China, este último un impulsor relevante en la demanda de cobre
Si bien la FED cumplió las expectativas de los inversores de reducción de la tasa de los fondos federales (25pb), ubicándola en el rango entre 2% y 2,25%, el comunicado de la Reserva Federal no fue explícito respecto a si continuaría perseverando en esta estrategia en el corto plazo, lo que decepcionó a los mercados, induciendo la apreciación del dólar y generando un efecto adverso sobre la cotización de los commodities como el cobre. Cabe hacer presente que los Bancos Centrales de otras economías desarrolladas (Europa, Reino Unido, Japón y Australia), están implementando reducciones más agresivas en la tasa de interés, lo que fortalece el dólar estadounidense.
En junio los pedidos de las fábricas subieron 0,6% respecto del mes previo, pero este crecimiento se ubicó por debajo de las expectativas (0,8%). Por otra parte, el déficit comercial declinó 0,3% en junio, lo cual se explica por una baja tanto en las exportaciones como importaciones. También el déficit comercial con China declinó (0,8%), explicado por la baja similar en las importaciones desde el país asiático. Este conjunto de indicadores anticipan el debilitamiento en la actividad económica.
Recién iniciadas las nuevas rondas de negociaciones comerciales con China, el presidente de Estados Unidos anunció que aplicaría un nuevo arancel de 10% a partir de septiembre próximo. Esto a un conjunto de bienes por el equivalente a US$ 300.000 millones, provocando la baja generalizada de los mercados financieros, del precio de los commodities y, por consiguiente, elevando el riesgo de desaceleración en el crecimiento mundial.
Si bien en julio la actividad manufacturera (medida por el índice PMI) registró un leve repunte en relación a junio, ésta continúa ubicándose en zona de contracción. El leve repunte del mes pasado se atribuye a los efectos de las políticas de estímulos económicos, principalmente reducción impositiva (IVA) e incentivos al crédito, las cuales pretenden contrarrestar parte de la desaceleración de la demanda externa inducida por las tensiones comerciales con Estados Unidos. Sin embargo, el declive de la actividad manufacturera está limitando las expectativas de una recuperación significativa de la demanda de cobre en lo que resta del año.
El petróleo rebota este viernes más de un 2% (barril Brent: +2,5%. $62,06; Barril WT: +2,5%. $55,3) después del batacazo de más del 6% que vivió en la pasada sesión por dos factores fundamentalmente: la actuación de la Fed, que se ha considerado insuficiente, y el recrudecimiento de la guerra comercial, con el anuncio de aranceles adicionales del 10% sobre productos chinos.
"Los precios del petróleo han caído considerablemente hoy, como resultado de un golpe doble de las decepcionantes medidas de flexibilización de la Reserva Federal y el anuncio del presidente Trump de que se aplicarán más aranceles a los productos chinos importados", John Kilduff, socio de Again Capital Management, dijo a Reuters .
Los precios habían caído antes debido a la continua reacción a la decisión de política de la Fed el 31 de julio. La Fed recortó las tasas como se esperaba, pero el sentimiento del mercado cambió a las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, de que la medida podría no ser el comienzo de una larga serie de recortes. para apuntalar la economía contra la debilidad económica mundial.
El mensaje menos moderado de lo esperado de la Reserva Federal desencadenó un repunte del dólar, enviando el índice del dólar a un máximo de 26 meses de 98.93 el 1 de agosto. Un dólar más fuerte encarece el petróleo denominado en dólares para los tenedores de otras monedas. El índice del dólar se volvió negativo después de los comentarios de Trump sobre los aranceles.
Los precios del crudo podrían ver un impulso bajista después de romper por debajo de los niveles críticos de soporte el 1 de agosto, dijo Edward Moya, analista senior de mercado de OANDA en Nueva York.
La caída del petróleo se produjo después de una caída mayor a la esperada en los inventarios de los EE. UU. Y una caída en la producción de la OPEP en julio, generalmente impulsores alcistas de los precios.
Los inventarios en el centro de Cushing, Oklahoma, el punto de entrega de futuros de crudo de Estados Unidos, cayeron en 1,5 millones de barriles del 26 al 30 de julio, dijeron los operadores, citando datos de la firma de inteligencia de mercado Genscape.
Pero la producción estadounidense se mantuvo cerca de un récord, por encima de los 12 millones de barriles por día (bbl / d), lo que convierte al país en el mayor productor del mundo.
La producción en Texas, el estado productor más grande, aumentó en 16,000 bbl / da 4,97 millones de bbl / d en mayo, un récord, según datos del gobierno de EE. UU.
“El mercado ya se tambaleaba por los informes de los analistas de que la producción aumentaría más rápido que la demanda en 1 millón de barriles por día en el nuevo año. Eso mantuvo el mercado del petróleo bajo presión incluso cuando el mercado de valores subió ", dijo Phil Flynn, analista de Price Futures Group en Chicago.
"Pero la gota que colmó el vaso para el mercado del petróleo fue cuando Trump impuso estos aranceles adicionales y sorprendió al mercado". Es motivo de preocupación que los aranceles retrasen el crecimiento económico y provoquen una caída en la demanda de petróleo ”.
La demanda total de petróleo de Estados Unidos en mayo cayó 98,000 bbl / d a 20.26 millones de bbl / d, los datos mostraron el 1 de agosto.
La OPEP y sus socios, incluida Rusia, una alianza conocida como OPEC +, han frenado la producción este año para apoyar el mercado. En julio, la producción de la OPEP revisó un mínimo de 2011, ayudado por un nuevo recorte por parte de Arabia Saudita, mostró una encuesta de Reuters .
El Brent y el West Texas se dirigen hacia su primer cierre semanal en negativo en tres semanas, con descensos acumulados de más del 2%. Los expertos insisten en la idea de que la guerra comercial afecta la fortaleza económica, lo que tiene un impacto directo en la demanda de crudo.
"Las estimaciones de crecimiento global han estado bajo la presión de la guerra arancelaria y el último movimiento de EEUU borra toda la buena voluntad ganada a principios de la semana cuando los negociadores estadounidense viajaron a Shangai para reiniciar las conversaciones comerciales", señala Alfonso Esparza, analista de mercados de OANDA.
Esta semana ha habido señales crecientes del coste económico de la disputa comercial entre Estados Unidos y China. El gigante asiático informó de la desaceleración de la actividad manufacturera en julio.
La actividad manufacturera estadounidense también descendió el mes pasado, alcanzando su nivel más bajo de los últimos tres años, y el gasto en construcción cayó en junio, ya que la inversión en proyectos privados de construcción retrocedió a su nivel más bajo en un año y medio.
La desaceleración económica se ha traducido en una caída de la demanda de petróleo en Estados Unidos, el mayor consumidor de petróleo del mundo.
La cantidad de crudo procesado en las refinerías de petróleo de EEUU promedió 17,2 millones de barriles por día durante las últimas cuatro semanas, un 1,3% menos que en el mismo periodo del año pasado, según los datos del gobierno de esta semana.
El ministerio de Comercio del gigante asiático acusó a la Casa Blanca de haber infringido gravemente el "consenso" que alcanzaron Trump y Xi Jinping en junio, con el objetivo de relanzar las negociaciones.
China respondió con celeridad a Donald Trump amenazando con tomar represalias contra Estados Unidos, que puso fin a una tregua en la guerra comercial entre ambos países con el anuncio de una extensión de los aranceles sobre todas las importaciones chinas.
El gobierno chino advirtió que no habría otra opción que tomar medidas de represalias si el presidente Trump ejecuta su amenaza, aunque no precisó la naturaleza de estas posibles medidas.
En un comunicado, el ministerio chino de Comercio acusó a Estados Unidos de haber infringido gravemente el "consenso" que alcanzaron Trump y su homólogo chino Xi Jinping en junio con el objetivo de relanzar las negociaciones.
En una serie de tuits, el presidente estadounidense, que aspira a un segundo mandato, precisó el jueves que su administración iba a aplicar, desde el 1 de septiembre, "un pequeño arancel adicional del 10% a los 300.000 millones de dólares" de importaciones chinas hasta ahora exceptuadas.
El anuncio de Trump provocó un efecto bomba en el mercado: las bolsas europeas se desplomaban el viernes por la mañana, y el petróleo perdió casi un 8% el jueves en Nueva York.
La reacción de los mercados asiáticos fue idéntica. La bolsa de Tokio cedió el viernes más del 2% y la de Shanghái un 1,41%.
"Eso no me preocupa para nada", dijo Trump el jueves a los periodistas sobre el impacto en los mercados. "Me lo esperaba", agregó.
Además estimó que el presidente chino Xi Jinping quería un acuerdo pero consideró que "no iba lo bastante rápido".
Trump advirtió que podría aumentar todavía más las tarifas arancelarias sobre los productos chinos si Pekín no aceptaba las exigencias estadounidenses. Y mencionó la posibilidad de ir "más allá del 25%".
La totalidad de las importaciones del gigante asiático se verían así sobretasadas en caso de que se apliquen estas futuras tasas.
No obstante, Donald Trump afirma que las discusiones continuarán como previsto a "principios de septiembre".
Pero el presidente del consejo económico sino estadounidense (USCBC), Craig Allen, teme que esta decisión conduzca a los chinos a abandonar las negociaciones.
El inquilino de la Casa Blanca justifica su decisión por el hecho de que Pekín no cumplió, a su parecer, con dos compromisos muy importantes: la compra masiva de productos agrícolas estadounidenses y el cese de las ventas de fentanilo, un opiáceo muy potente protagonista de la crisis de las drogas en Estados Unidos y del que China es uno de los principales productores.
Pekín afirmó en cambio el jueves que había comprado estas últimas semanas más productos agrícolas estadounidenses. Y las negociaciones entre Estados Unidos y China parecían haberse reanudado en un clima relativamente tranquilo esta semana en Shanghái.
El miércoles, las dos partes dieron cuenta de conversaciones "productivas" para intentar acabar con una guerra comercial desatada hace poco más de un año.
Washington impone ya aranceles del 25% sobre más de 250.000 millones de dólares de bienes chinos. Pekín respondió con la imposición de aranceles suplementarios a unos 110.000 millones de dólares de productos estadounidenses.
Hasta ahora, la administración estadounidense había perdonado a los bienes de consumo corrientes, de modo que la economía estadounidense, impulsada por el consumo de los hogares, quedó relativamente al abrigo de la guerra comercial.
Pero la posibilidad de que los aranceles afecten a todos los bienes provocó conmoción en los mercados. La acción del grupo Best Buy, una cadena de tiendas de electrónica, cedió un 9% inmediatamente después del anuncio.
El presidente "juega con fuego", advirtió Gregori Volokhine, analista de Meeschaert Financial Services.
Donald Trump se lanzó en una guerra tarifaria contra China para conseguir que las autoridades chinas pongan fin a las subvenciones a las empresas estatales, a las transferencias de tecnología impuestas a las compañías extranjeras o a los "robos" de la propiedad intelectual estadounidense.
Y advirtió que o hay "un buen acuerdo" comercial o no hay acuerdo. El jueves, incluso afirmó que podía prescindir de comercializar con China.
El jefe de la diplomacia estadounidense, Mike Pompeo, presente en Bangkok, acusó por su parte a Pekín de "proteccionismo" y de "estrategia depredadora".
