El precio se redujo un 20% por el virus, las empresas chinas compran y se preparan para un repunte de la demanda
Producto de las mismas condiciones de precios y oferta en el mercado, se ha producido una repentina ola de compras de petróleo por parte de las refinerías independientes de China, lo cual también tomó por sorpresa a los comercializadores de crudo de Asia.
La compra de crudo, al menos de un sector de refinación, ha retornado después de semanas de recortes de producción, aplazamientos de carga y cancelaciones debido al impacto cada vez mayor del coronavirus en la demanda de crudo chino, compañías como Sinochem Hongrun Petrochemical Co., Shandong Shouguang Luqing Petrochemical Co. y Shandong Huifeng Petroleum Chemical Co.
Todas son refinerías no estatales, de la provincia oriental de Shandong. Hasta hace poco, este rincón de la industria parecía estar haciendo todo lo posible para evitar comprar crudo, incluida la reducción de las tasas de procesamiento.
Sin embargo, debido a la sobreoferta y los bajos precios, es muy posible que esto haya sido una oportunidad muy tentadora, lo cual llevó a refinerías como Luqing a recoger hasta siete cargas de Rusia, Angola y Gabón para marzo y abril, mientras que Sinochem Hongrun compró un envío de Gabón y Huifeng también estaba buscando cargas puntuales.
Este comportamiento de compra es probablemente una señal de que las refinerías se están preparando para un eventual repunte de la demanda, aprovechando la caída de los precios del crudo para comprar a bajo precio.
El momento de una recuperación en la demanda de petróleo de China, que según algunas estimaciones se ha reducido en un 20% debido al virus, es objeto de grandes especulaciones en el mercado. En este momento hacer las cosas bien puede significar una enorme rentabilidad.
El crudo Brent comenzó a tener un repunte de precios en el mercado, cotizándose el 15 de febrero a US$ 57.32, con 1.72% arriba respecto al dia anterior. Aumentó un 7.60% respecto al 10 de febrero cuando se cotizaba a US$ 53.27.
La refinería Luqing compró crudo ESPO (Eastern Siberia Oil), Gindungo y Oguendjo en el mercado spot esta semana, esto según operadores que pidieron no ser identificados ya que la información no es pública.
Hongrun compró crudo africano Mandji con un descuento de aproximadamente US$ 1 por barril respecto Brent, mientras que también se ofrecieron y pueden haberse comercializado suministros rápidos de otros crudos como Lula y Johan Sverdrup.
La oportunidad de comercialización pudo haber sobrepasado a los comerciantes asiáticos y las empresas comerciales internacionales también se encontraron entre los vendedores.
Las primas spot para el crudo entregado a Shandong se desplomaron en más de un 50% frente al índice de referencia mundial Brent desde que el mercado comenzó a notar el brote a mediados de enero, según el consultor de la industria IHS Markit Ltd.
Los comerciantes fueron cautelosos sobre si las compras de las refinerías no estatales de Shandong pueda ser una señal de recuperación en la demanda de crudo chino, ya que muchas de las refinerías de la nación todavía están funcionando a tasas de operación reducidas, y las restricciones de viaje mantienen bajo el consumo de combustibles para el transporte. Algunas teteras también están cargadas de deudas, lo que pesa sobre su solvencia y dificulta sus operaciones.
OIl Price
IRINA SLAV
El brote de coronavirus en China ha acaparado los titulares durante un mes, golpeando los precios del petróleo y enviando a la OPEP a un frenesí para encontrar una manera de detener o al menos desacelerar la disminución, mientras que los pequeños productores estadounidenses luchan con los pagos pendientes de la deuda en medio de los precios deprimidos.
Y podría empeorar.
China es el segundo mayor consumidor mundial de petróleo después de Estados Unidos. También es el mayor importador mundial de petróleo, representando un poco más del 20 por ciento de todas las exportaciones mundiales de petróleo. No es de extrañar que los precios del petróleo reaccionen a todas las noticias que salen de China.
El efecto inmediato del brote de coronavirus en los precios del petróleo es fácil de ver. Las cuarentenas tienen viajes muy limitados, disminuyendo la demanda de combustible. Las refinerías estatales han reducido sus tasas de procesamiento en una décima este mes y recortarán adicionalmente en marzo, según OilX. El recorte combinado para PetroChina, Sinopec y CNOOC para febrero fue de alrededor de 940,000 bpd, según un informe de Reuters. Las refinerías privadas recortan aún más, ya que OilX calcula el corte en un 25 por ciento.
Sin embargo, en un giro de los acontecimientos algo sorprendente, hoy más temprano Bloomberg informó que las refinerías independientes se han ido de compras, aprovechando los bajos precios.
La economía de China podría desacelerarse a una tasa de crecimiento del 5 por ciento este año debido al coronavirus, escribió Gaurav Sharma de Forbes esta semana. Eso sería 1 punto porcentual menor que lo que el Fondo Monetario Internacional pronosticó para la economía china el mes pasado. El crecimiento del PIB del 5 por ciento aún superaría a la economía global, que el FMI cree que crecerá un 3,3 por ciento este año, pero sería inferior a lo que esperaban los exportadores de petróleo. En una economía tan grande, cada punto porcentual hacia arriba o hacia abajo marca la diferencia en los precios.
De hecho, la economía de China se ha vuelto tan esencial para la economía global, es lo que los inversores deben observar para obtener ideas de inversión. Eso y los precios del petróleo, dijo Ivan Martchev de MarketWatch en una historia reciente. En él, señaló que la desaceleración de la economía china tendría repercusiones globales y afectaría particularmente a las reservas de energía.
"Si el precio del petróleo crudo hace lo que hizo en 2015, que culminó en el mínimo de enero de 2016 de $ 26 por barril, hay una desventaja sustancial tanto para las acciones de las compañías de energía integradas como para las de servicios de petróleo más apalancados", escribió Martchev, señalando que la mayoría de las acciones energéticas ya tienen un rendimiento inferior a los índices debido a la menor confianza de los inversores y los persistentes desafíos derivados de los precios y al impulso de una transición energética hacia fuentes menos contaminantes.
Sin embargo, no todos están tan preocupados. La leyenda de los fondos de cobertura Ray Dalio, por ejemplo, dijo que si bien los efectos a corto plazo del brote de coronavirus serían sustanciales, estos podrían ser exagerados.
"Creo que el resultado más probable es que este virus será una versión más grande del SARS que tendrá un efecto temporal significativo pero no tendrá una gran influencia a largo plazo, por lo que los movimientos a la baja del precio del mercado probablemente se están exagerando, Dalio dijo en una publicación de LinkedIn .
Está claro que los precios del petróleo permanecerán moderados hasta que haya pasado lo peor del brote. La pregunta interesante, entonces, es cuánto petróleo potencial alcista tendrá cuando esto suceda. Lamentablemente, con una clara y actual sobrecarga en el suministro global, esto puede ser limitado, y puede ser negativo si el bloqueo del puerto petrolero de Libia termina pronto. Sin embargo, si continúa el curso actual, y si la demanda china se recupera lo suficientemente rápido, habrá buenas noticias para los exportadores de petróleo.
