La actividad manufacturera cayó por segundo mes consecutivo, hasta el 49,2 en octubre, frente al 49,6 de septiembre. Cualquier lectura por debajo de 50 indica contracción.

El sector manufacturero chino se ha visto afectado por una serie de problemas, como la escasez de energía, los retrasos en los envíos y el aumento de los inventarios.

"Está claro que el impulso económico se está desacelerando rápidamente y las presiones de la cadena de suministro están agravando esta debilidad", escribió Mitul Kotecha, estratega jefe de mercados emergentes de Asia y Europa de TD Securities, en una nota de investigación del lunes. "Aunque podríamos ver cierto alivio para los fabricantes en los próximos meses, la crisis de suministro parece bien arraigada".

La crisis mundial del transporte marítimo ha creado un caos en todo el mundo, y muchas grandes empresas han reconocido recientemente que los puertos atascados, la falta de piezas y el aumento de los costes están perjudicando al negocio. Es una preocupación que pesará en el último trimestre del año, una temporada navideña crítica para muchos minoristas.

No todos los datos procedentes de China han sido malos. Una encuesta privada sobre datos de fábricas realizada por el grupo mediático Caixin, que se centra más en las pequeñas y medianas empresas, mostró un aumento de 50 en septiembre a 50,6 en octubre. Caixin atribuyó el repunte de su índice a la recuperación de la demanda interna, pero señaló que la escasez de energía y de materias primas ha afectado a la oferta.

Los economistas de Capital Economics señalaron que la media de las dos encuestas sigue indicando que hay más empresas que declaran una caída de la actividad que un aumento, lo que indica que la producción en general se ha visto limitada.

"Los encuestados señalaron que la reducción del suministro de energía, la escasez de materiales y los elevados costes de los insumos frenaron la producción", escribió Sheana Yue, economista adjunta de Capital Economics.

Como el coste de los materiales sigue aumentando en todo el mundo, los analistas prevén que los cuellos de botella en el suministro persistan hasta bien entrado el año que viene.

El gobierno chino ha tomado medidas para resolver algunos de los problemas. A principios del mes pasado, por ejemplo, China ordenó a las minas de carbón que aumentaran la producción, apenas unos meses después de ordenar lo contrario para frenar las emisiones de carbono.

Pero los analistas señalaron que esos esfuerzos no están proporcionando un alivio inmediato.

"Las medidas contundentes del gobierno para limitar el precio del carbón y fomentar la producción de carbón pueden tardar en resolver la escasez de electricidad", escribió Ken Cheung Kin Tai, estratega jefe de divisas asiáticas de Mizuho.

Por su parte, el índice oficial de actividad empresarial no manufacturera cayó a 52,4 desde el 53,2 de septiembre, lo que indica que la demanda de los consumidores sigue siendo preocupante, aunque la actividad siga expandiéndose.

Yue, de Capital Economics, escribió que los datos del sector de los servicios, que se están debilitando, sugieren que el repunte de la actividad de los consumidores durante el verano está empezando a ralentizarse. El índice del sector de la construcción también cayó, lo que, según Yue, "apunta a un nuevo retroceso en la inversión inmobiliaria en medio del nerviosismo por la salud financiera de Evergrande y otros promotores".

"Sospechamos que los datos concretos que se conocerán en las próximas semanas mostrarán que la recuperación de la actividad de los servicios se tambaleó el mes pasado", añadió Yue, señalando la reimposición de restricciones mientras China intenta contener un brote de coronavirus. El país se ha mantenido firme en una estricta política de "cero Covid". "Seguimos esperando un crecimiento económico mediocre en los próximos trimestres".