La crisis económica local paralizó la construcción del tren bala

Economía se niega a emitir la primera tanda de títulos públicos para iniciar la construcción del tren. Se resisten a convalidar un alto costo financiero, cercano al 14% anual
JUAN CERRUTI
El proyecto de construcción del tren de alta velocidad que unirá las ciudades de Buenos Aires, Rosario y Córdoba (denominado “tren bala”) está virtualmente paralizado desde hace tres meses como consecuencia primero de la turbulencia financiera que azotó al país y luego de la tensión que generó el conflicto entre el campo y el Gobierno. Este clima obviamente se trasladó a los mercados bajo la forma de una caída generalizada en los títulos públicos de la Argentina.

Fuentes allegadas a la operación, confirmaron a El Cronista que la primera emisión de bonos por 430 millones de euros para financiar este faraónico emprendimiento –y que estaba prevista inicialmente para mayo– no se hará antes de fines de julio e inclusive podría posponerse hasta octubre. Es que el Gobierno no quiere salir ahora al mercado a colocar títulos porque tendría que pagar una tasa significativamente más alta que dos meses atrás. Además, lo expone a potenciales demandas de terceros por malversación de fondos.

“Actualmente no hay avances respecto al proyecto del tren bala. Todo está supeditado al desarrollo de los mercados en adelante”, dijo una fuente que participa de las negociaciones. “Las críticas al proyecto no interfieren en esto”, agregó.

Para iniciar la obra es necesario realizar la primera colocación de bonos al banco francés Natixis. Los fondos por la colocación de los títulos públicos serán girados al Banco Nación, que irá desembolsando este dinero contra el cumplimiento de los plazos de obra a cargo de la empresa Alstom.

El costo financiero que pagará la Argentina en la emisión de los bonos depende de una fórmula que tiene en cuenta el rendimiento de los denominados credit default swaps. Se trata de seguros financieros que se activan en caso que el Gobierno caiga en cesación de pagos.

Hoy la fórmula en cuestión arroja un rendimiento en torno al 14%, cuando al momento de redactarse la Resolución 178 del Ministerio de Economía –que dio forma al financiamiento del tren bala– no superaba el 9%. Es decir, que el costo de construcción del tren bala se incrementó significativamente.

Oposición
Ante semejante escenario en Economía se oponen a concretar el lanzamiento de los bonos. Si la tasa de los credit default swaps a 10 años supera los 800 puntos básicos, una cláusula del contrato de financiación del tren de alta velocidad habilita legalmente al Gobierno a interrumpir transitoriamente la emisión del bono y volver a reunirse con el banco Natixis para fijar formalmente una nueva fecha. Esta tasa actualmente se ubica en torno a los 700 puntos, pero está en ascenso.

El financiamiento del tren bala siempre fue un proyecto controvertido. El ex ministro de Economía, Martín Lousteau, firmó la Resolución bajo presión y una semana después dejó el Palacio de Hacienda. Numerosas organizaciones no gubernamentales y políticos de la oposición realizaron presentaciones judiciales para frenar el proyecto.