Desde hace un tiempo, hemos estado buscando utilizar una corrección a corto plazo en el oro como una oportunidad de compra a medio plazo. Después de la corrección del 10% de la semana pasada, el movimiento parece estar estabilizándose ahora. Posteriormente, creemos que es probable que esta carrera alcista vuelva a encaminarse una vez más.
Los datos técnicos se están estabilizando, con el RSI alrededor de 50 y el estocástico también comenzando a subir, aunque las líneas MACD, que son más un indicador a medio plazo, todavía están en retroceso. La principal advertencia para nosotros no proviene de los aspectos técnicos, sino de cómo respondería el mercado a un paquete de apoyo fiscal estadounidense.
Es probable que esto vuelva a provocar cierta volatilidad a corto plazo si se anuncia. Sin embargo, en su ausencia, bulls gold están empezando a ponerse en marcha de nuevo. El gráfico horario muestra una mejora a través de mínimos y máximos más altos en las últimas 48 horas. Después de la consideración inicial de la resistencia en $ 1940 / $ 1949, el mercado está buscando volver a subir y usar esto como base de soporte ahora.
Los indicadores de impulso por horaya no son correctivos y al menos están adoptando una configuración más neutra. Significa que el soporte inicialmente a $ 1920 pero más importante aún a $ 1906 está creciendo en importancia ahora como un indicador a corto plazo.
El máximo de ayer de $ 1965 es una barrera inicial esta mañana, pero ahora se puede ver una nueva prueba de 1980 / $ 1984 (antigua resistencia de consolidación). No podemos descartar otro vuelco a la baja con el anuncio de un paquete de apoyo fiscal de EE. UU., Pero parece ser que esta debilidad es una oportunidad para comprar y el mercado está buscando oportunidades a mediano plazo ahora.
Kitco
ANNA GOLUVOBA
Después de dar un gran paso atrás de su enorme rally de verano con una caída temporal por debajo de $ 1,900 la onza el martes, el oro intentó recuperarse. Pero el retroceso del precio podría no haber terminado, según el socio gerente de Goehring & Rozencwajg Associates, Leigh Goehring, quien no descarta ver niveles de $ 1,500 a $ 1,700 este año.
Se esperaba ampliamente un retroceso correctivo ya que los precios del oro subieron increíblemente rápido en un período de tiempo muy corto. El metal precioso logró romper su máximo de 2011 de $ 1,920 la onza, subir por encima de $ 2,000 y hacer nuevos máximos históricos por encima de $ 2,050 la onza, todo en menos de tres semanas.
En el momento de redactar este informe, los futuros de Comex de diciembre se negociaban a 1.926,70 dólares, un 1,01% menos en el día.
La corrección de precios parece tener algo de peso y el oro podría retroceder hasta $ 1,700 o incluso $ 1,500 este año antes de revertirse y alcanzar nuevos máximos históricos por encima de $ 2,000 la onza.
La perspectiva lo es todo cuando se trata de caídas de precios, dijo Goehring a Kitco News el martes, y señaló que este retroceso en particular podría representar "la última gran oportunidad de compra".
“Los precios podrían seguir experimentando un retroceso debido al rápido retroceso de los temores de la pandemia de COVID-19. No es raro que el mercado alcista se mueva como este. Este mercado alcista comenzó en $ 1,050 y llegó a $ 2,050. Para devolver el 50%, tendrías que retroceder hasta entre $ 1,500 y $ 1,700 en oro y menos de $ 20 en plata ”, dijo Goehring.
Esta caída masiva de precios podría ocurrir en cualquier momento de este año o a principios de 2021, afirmó el socio gerente. "A partir de entonces, el mercado alcista del oro se vuelve loco", dijo Goehring.
El oro se encuentra actualmente en la segunda etapa de su mercado alcista, describió Goehring. “El mercado alcista del oro comenzó en 1999-2001, cuando el oro costaba 250 dólares. Luego, el oro alcanzó un máximo de 1.920 dólares en 2011, después de lo cual retrocedió un 45%, antes de subir y alcanzar nuevos máximos históricos este año ".
Y a medida que la economía comience a fortalecerse este año y más personas regresen a trabajar, los compradores de oro que compraron basándose en los temores de COVID-19 se convertirán en vendedores.
“El precio del oro será más bajo al final del año de lo que es hoy… Esta sería una tremenda oportunidad de compra porque creo firmemente que el próximo tramo no será impulsado por los temores de COVID-19 sino por problemas inflacionarios ”, dijo Goehring. "Entonces, espere los próximos meses, use cualquier debilidad que vea en este retroceso para acumular".
¿En términos de qué tan alto nos llevará el próximo rally? Goehring proyecta que el oro suba hasta $ 15,000 la onza para fines de esta década.
“Según nuestra investigación, el oro a menudo se cotiza a un cierto tamaño relativo al balance de la Reserva Federal. Con este tipo de análisis, la cantidad de oro en circulación, específicamente la cantidad de oro que tiene el gobierno de los Estados Unidos, en relación con el tamaño del balance de la Reserva Federal, puede obtener entre $ 10,000 y $ 20,000 ”, explicó Goehring. “Nuestro objetivo es entre $ 10,000 y $ 15,000. Eso sucederá al final de la próxima década: 2027-28 ".
Uno de los principales impulsores para llevarse el oro será la inflación, según Goehring.
“El mercado del oro nos está advirtiendo que el entorno deflacionario que hemos estado experimentando durante 40 años está llegando a su fin y una nueva era, que incluirá la inflación, se avecina”, señaló Goehring.
El repunte del oro de este verano está enviando un mensaje claro a los inversores: el panorama financiero está cambiando y la inflación, junto con la devaluación de la moneda, ahora será parte del panorama.
“Lo que va a pasar con la inflación es que estará impulsada por eventos de cisne negro. Podría ser el debilitamiento del dólar o comenzará con la inflación de las materias primas. Podría surgir de la nada y desencadenar un problema inflacionario que será muy difícil de controlar ”, advirtió Goehring.
El socio gerente hizo una comparación interesante entre la década de 1970 y la actualidad. “A finales de la década de 1960 y principios de la de 1970, debido a la guerra de Vietnam y al enorme gasto gubernamental, se creó una gran cantidad de crédito. Era como poner yesca en el suelo del bosque, esperando que la chispa se incendiara. Y hemos hecho lo mismo hoy con expansiones masivas de las políticas monetaria y fiscal. Hay una gran cantidad de yesca en el piso y todo lo que necesita es una chispa y se va a incendiar como en la década de 1970 ”, dijo.
Y cuanto más dinero impriman los Estados Unidos y otros gobiernos, más difícil será refinanciar la deuda, especialmente si la inflación comienza a acelerarse.
"A medida que el mercado de bonos comience a incorporar expectativas inflacionarias más largas, terminará impactando las finanzas del gobierno de Estados Unidos, lo que traerá una serie de nuevos problemas", dijo Goehring. "Habrá un mayor enfoque en el estado financiero del gobierno de Estados Unidos".
Con todo esto en mente, la mayoría de los inversores considerarán el oro como una solución. “Si lo piensa, casi todos los activos financieros son pasivos de otra persona, incluidos todos los bonos que están en circulación. Y el oro se percibirá como un activo financiero que no es responsabilidad de nadie más. Y eso en sí mismo será otro gran impulsor de este mercado global ”, señaló Goehring.
En los próximos años, Goehring prevé que la próxima etapa del mercado alcista realmente tomará forma. "[Habrá una] gran cantidad de interés especulativo e hiperespeculativo", dijo Goehring.
Los inversores occidentales también jugarán un papel clave esta vez después de haber fallado mucho antes de esto. “La primera etapa del mercado alcista del oro fue impulsada casi exclusivamente por inversores orientales. El inversor chino y el inversor indio fueron los que se dieron cuenta de que el oro como clase de activo era increíblemente barato ... De 2000 a 2008, la mayoría de los fondos de cobertura occidentales estaban cortos en oro porque los bancos centrales estaban vendiendo. Eso mantuvo fuera al inversor occidental ”, explicó Goehring. “En esta etapa del mercado alcista, no teníamos ningún banco central vendiendo y, de hecho, los bancos centrales eran compradores. Y los grandes asesores de inversiones occidentales ahora están aconsejando a la gente que compre oro ".
Mining.com
FRIK ELS
Días atrás el precio del oro recuperó parte de su equilibrio después de la caída sin ceremonias de $ 100 a menos de $ 2,000 la onza el martes. El oro para entrega en diciembre cerró a 1.926 dólares la onza en Nueva York después de caer tan bajo como 1.874 dólares al principio del día.
La acción en los mercados financieros se trasladó a las acciones estadounidenses con el S & P500 cotizando brevemente por encima de su máximo histórico de cierre de 3.386 establecido en febrero. El Dow Jones finalizó en 27,976, volviendo a estar a poca distancia de su pico, también alcanzado en febrero.
Este gráfico de 105 años del índice blue chip de Macrotrends rastrea cuántas onzas de oro se necesitarían para comprar el Dow durante un mes determinado.
Fuente: Escala logarítmica de Macrotrends , las áreas sombreadas indican recesiones
A finales de los noventa y principios de los 2000, cuando el oro languidecía en los $ 200 y $ 300, se necesitaron alrededor de 40 onzas troy para comprar el índice Dow.
Los mínimos del ciclo anterior fueron 1.9 onzas en febrero de 1933 y 1.3 onzas en enero de 1980 cuando el oro en términos ajustados a la inflación alcanzó un máximo histórico de aproximadamente $ 2,500 la onza.
Cuando el precio nominal del oro subió $ 1.900 por primera vez en agosto de 2011, la relación era de un 6,4 relativamente elevado.
El miércoles, la relación Dow-Gold basada en los niveles de cierre se situó en 14,5, el último golpe en octubre de 2016, cuando el oro promedió $ 1265 la onza. En su breve pero gloriosa cumbre intradiaria de $ 2,089.20 alcanzada el viernes pasado, todavía toma 13.4 onzas.
¿El oro está sobrevalorado en estos niveles? ¿Ha sido la subida demasiado lejos, demasiado rápido? ¿Son los bichos de oro (una vez más) culpables de exuberancia irracional?
En comparación con los mercados de valores, la respuesta es un rotundo no.
