TSVETANA PARASKOVA
No se espera que los precios del petróleo aumenten mucho el próximo año y se mantendrán en el rango de $ 40-50 el barril, lo que ejercerá una presión adicional sobre los exportadores de petróleo en el Medio Oriente, dijo el lunes el Fondo Monetario Internacional (FMI) en su actualización sobre el Perspectivas económicas regionales para Oriente Medio y Asia central.
Se espera que el producto interno bruto de la región caiga un 4,1 por ciento este año, una revisión a la baja de 1,3 puntos porcentuales en comparación con el pronóstico del FMI en abril de 2020. Se espera que las economías de los exportadores de petróleo de Oriente Medio y el norte de África sufran más y se contraerá un 6,6 por ciento este año, según el FMI.
Los seis países del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) —Bahrein, Kuwait, Omán, Qatar, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos (EAU)— verán caer sus economías en un 6,0 por ciento en 2020, antes de aumentar en un 2,3 por ciento en 2021. .
En el segundo trimestre, la economía de Arabia Saudita se contrajo en un 7 por ciento , y la tasa de desempleo alcanzó un récord cuando el efecto combinado de la caída del precio del petróleo y la pandemia de coronavirus golpeó duramente al mayor exportador de petróleo del mundo.
Las moderadas perspectivas de recuperación mundial y los bajos precios del petróleo seguirán ejerciendo presión sobre las cuentas corrientes de los exportadores de petróleo de Oriente Medio, dijo el FMI. Los riesgos a la baja continúan prevaleciendo y nublan las perspectivas, agregó el fondo.
“A corto y medio plazo, el exceso de oferta y los grandes inventarios siguen siendo motivo de preocupación, mientras que la demanda sigue viéndose frenada por el bajo volumen de tráfico aéreo (a pesar de la recuperación del tráfico rodado). Las curvas de futuros del petróleo indican que se espera que los precios aumenten a 48 dólares el barril en el mediano plazo (de 41 dólares para 2020), manteniéndose un 25 por ciento por debajo del promedio de 2019 ”, señaló el FMI.
"Las proyecciones para los precios del petróleo están en el corredor entre $ 40 y $ 45 para ... principios del próximo año, y estarán entre $ 40 y $ 50" en promedio en 2021, dijo Jihad Azour, director del departamento de Medio Oriente y Asia Central del FMI. CNBC el lunes.
El precio de equilibrio fiscal de Arabia Saudita, por ejemplo, es de 78,20 dólares el barril para 2020, ha estimado el fondo.
Funds & Markets
La demanda de petróleo se hundió cuando la pandemia mundial obligó a la mayor parte de las economías del mundo a decretar un cierre forzado. De hecho, en el mes de abril el WTI cotizó en negativo por primera vez en la historia. Los refinadores respondieron rápidamente recortando la producción en unos 12 millones de barriles al día.
Pero, incluso después de que las refinerías tomaran medidas tan drásticas, los inventarios de productos refinados se dispararon y ahora se ciernen sobre la recuperación del complejo petrolero. Los márgenes de las refinerías se mantienen cerca de cero en la mayoría de las regiones, incluso cuando las tasas de utilización de las refinerías se mantienen un 10% por debajo de los niveles de hace un año.
En total, y según Bank of America, la demanda en 2020 caerá en unos 10 millones de barriles por día. En 2021, prevemos un repunte bastante rápido en la demanda de combustible para carreteras y vemos una recuperación más larga para el combustible de aviones. Para la gasolina, pronosticamos que la demanda caerá 3mn b/d (millones de barriles al día) en 2020 y repuntará casi 5mn b/d en 2021.
La demanda de diésel se mantuvo más estable en 2020, pero el combustible para aviones retrasará la recuperación total de los destilados medios hasta 2023. En conjunto, la demanda de petróleo podría tardar de 2 a 3 años en alcanzar los niveles la COVID-19, pero esto dependerá en gran medida del momento en que se disponga de una vacuna.
“Después de lo que debería ser el golpe más devastador para la demanda de petróleo de la historia, esperamos tendencias divergentes en las grietas de los productos refinados”, explican los expertos de la entidad. En el caso de la gasolina, una actividad de conducción excepcionalmente fuerte el próximo verano debería empujar la demanda y la recuperación.
La capacidad mundial de refinación crecerá sólo en 400.000 barriles diarios en 2020, debido a la tardanza de la puesta en marcha de varias grandes refinerías, y es probable que la demanda mundial de petróleo disminuya 10 millones de barriles diarios. En 2021, “pronosticamos que la capacidad aumentará en 2,1mn b/d adicionales, mientras que la demanda de petróleo todavía estará luchando por recuperar los niveles de 2019”, explican. Durante 2022-23, el sector de la refinación crecerá a un ritmo superior a la media, añadiendo casi 4,5mn b/d de capacidad neta.
En cuanto a la cotización, no hay que olvidar que el Brent ha caído un 27,7% con respecto a la cotización de hace un año y, en el caso del WTI, la caída es del 23,5%. Pese a esto, cabe señalar que ambos han recuperado los niveles en los que cotizaban a principios de marzo.
