Hudbay Minerals (TSX, NYSE:HBM) publicó los resultados financieros correspondientes al tercer trimestre de 2022, en el que reafirmó su meta de producción consolidada y los costos en efectivo para todo el año.

La producción consolidada de cobre en el tercer trimestre de 2022 fue de 24.498 toneladas, una disminución del 5% en comparación con el segundo trimestre de 2022 debido al cierre planificado de 777 en junio de 2022, parcialmente compensado por mayores leyes de cobre en Perú. 

Mientras que la producción de oro consolidada fue de 53,179 onzas, una disminución del 9% en comparación con el segundo trimestre debido al cierre de 777 en junio y leyes de oro ligeramente más bajas en Perú, parcialmente compensadas por leyes de oro significativamente más altas en Lalor y mayores recuperaciones de oro en Snow Lake y Perú.

Además, la producción consolidada de zinc en el segundo trimestre fue de 9.750 toneladas, menor que el segundo trimestre principalmente debido al cierre de 777 y las interrupciones de producción únicas en Snow Lake durante el trimestre. Hudbay anticipa una producción más fuerte en el cuarto trimestre y ha reafirmado su guía de producción para 2022 para todos los metales.

HUDBAY EN PERÚ
Durante el tercer trimestre de 2022, las operaciones de Constancia produjeron 22,302 toneladas de cobre, 12,722 onzas de oro, 564,299 onzas de plata y 437 toneladas de molibdeno. La producción de cobre y molibdeno fue superior a la del segundo trimestre de 2022 debido a mayores leyes de cobre y mayores recuperaciones de molibdeno, parcialmente compensadas por un menor rendimiento debido a un programa semestral de mantenimiento planificado del molino durante el tercer trimestre.

La producción de oro y plata fue menor en el tercer trimestre en comparación con el segundo trimestre de 2022 debido a leyes más bajas, parcialmente compensadas por mayores recuperaciones.

Se espera que la producción de todo el año en Perú se beneficie de leyes más altas en el cuarto trimestre de 2022. Como tal, la producción de todo el año de todos los metales sigue en camino de alcanzar los rangos de orientación para 2022.

El mineral total extraído en el tercer trimestre de 2022 aumentó en comparación con el segundo trimestre de 2022 debido a mayores cantidades de mineral extraído de Pampacancha. 

La planta de Constancia se desempeñó bien durante el tercer trimestre con mineral molido solo un 0,3% menos que el segundo trimestre a pesar del cierre de mantenimiento planificado descrito anteriormente. Las leyes de cobre molido aumentaron en el tercer trimestre en comparación con el segundo trimestre de 2022 debido a leyes superiores a las planificadas de Constancia. 

Las leyes de oro molido disminuyeron en el tercer trimestre de 2022 principalmente debido a leyes de oro temporalmente más bajas de Pampacancha.

Los costos operativos combinados de mina, planta y G&A en el tercer trimestre de 2022 fueron de US$ 13,06 por tonelada, un 9% más que en el segundo trimestre de 2022, principalmente debido a las continuas presiones inflacionarias sobre los costos de combustible, consumibles y energía.

Hudbay espera completar un cierre de planta de cuatro días en Constancia en noviembre de 2022 para avanzar en las actividades de mantenimiento que se planificaron originalmente para el primer trimestre de 2023.

Como resultado de las presiones inflacionarias continuas en los costos y el mantenimiento adicional de la planta en el cuarto trimestre. Se espera que los costos operativos unitarios en Perú estén cerca del extremo superior del rango de orientación para 2022.

El costo en efectivo de Perú por libra de cobre producido, neto de créditos por subproductos, en el tercer trimestre de 2022 disminuyó un 8% a US$ 1,68, en comparación con US$ 1,82 en el segundo trimestre, principalmente debido a mayores créditos por subproductos y una mayor producción de cobre.

Si bien se espera que el costo de efectivo del cobre continúe disminuyendo en el cuarto trimestre con una mayor producción de cobre anticipada y contribuciones de los créditos de subproductos de metales preciosos, se espera que el costo de efectivo de todo el año en Perú supere el extremo superior del rango de orientación para 2022 en aproximadamente 5%, principalmente debido al entorno de costos inflacionarios.

El costo de efectivo sostenido de Perú por libra de cobre producida, neto de créditos por subproductos, en el tercer trimestre de 2022 disminuyó un 6% a US$ 2,46, en comparación con US$ 2,62 en el segundo trimestre, principalmente debido a los mismos factores que afectaron el costo de efectivo, compensado por gastos de capital de sostenimiento y regalías ligeramente más altos.

El costo en efectivo de mantenimiento hasta la fecha por libra de cobre producido, neto de créditos por subproductos, de US$ 2.46 se mantuvo sin cambios desde 2022 en comparación con el mismo período en 2021 a pesar de las presiones de costos inflacionarios.

COSTOS
El costo en efectivo consolidado por libra de cobre producido, neto de créditos de subproductos, en el tercer trimestre de 2022 disminuyó a US$ 0,58, en comparación con US$ 0,65 en el segundo trimestre de 2022. Esta mejora significativa se debió principalmente a menores costos en el sitio en Manitoba, parcialmente compensado por mayores costos en sitio en Perú, mayores cargos por tratamiento y refinación y costos de flete en Perú y Manitoba y menor producción consolidada de cobre con el cierre de 777.

El de efectivo sostenido consolidado por libra de cobre producido, neto de créditos por subproductos, fue de US$ 1,91 en el tercer trimestre de 2022 en comparación con US$ 1,87 en el segundo trimestre.

Este ligero aumento se debió principalmente a mayores gastos de capital de mantenimiento, parcialmente compensados ​​por menores costos de efectivo descritos anteriormente y menores regalías. Ambas medidas están siguiendo bien con respecto a los rangos de orientación de 2022 y la compañía está reafirmando su costo de efectivo consolidado para todo el año y su guía de costo de efectivo sostenido.

PÉRDIDAS
La pérdida neta y la pérdida por acción en el tercer trimestre de 2022 fueron de US$ 8,1 millones y US$ 0,03, respectivamente, en comparación con las ganancias netas y las ganancias por acción de US$ 32,1 millones y US$ 0,12, respectivamente, en el trimestre anterior. 

Durante el tercer trimestre de 2022, Hudbay registró una ganancia no monetaria de US$ 6,4 millones relacionada con la revaluación trimestral de la provisión ambiental de Flin Flon en respuesta a cambios en las tasas de descuento reales a largo plazo, una ganancia por revaluación de US$ 6,7 millones del pago anticipado de oro pasivo y una ganancia de US$ 6.0 millones en la disposición de planta y equipo y activos no circulantes. 

Estos costos fueron compensados ​​por un cargo de US$ 5,1 millones relacionado con la reestructuración de las operaciones de Manitoba debido al cierre de las operaciones de Flin Flon.

EJECUCIÓN DE INICIATIVAS DE CRECIMIENTO
Hudbay está obteniendo beneficios de las recientes inversiones de crecimiento brownfield, incluido el aumento exitoso del depósito satélite de alta ley Pampacancha y el logro de un mayor rendimiento y recuperaciones de oro en la planta New Britannia, como lo demuestran los aumentos trimestrales sucesivos en la producción de cobre en Perú. y mayor producción de oro en Snow Lake.

El estudio de prefactibilidad para la Fase I del Complejo Copper World está muy avanzado con la ingeniería del nivel de prefactibilidad de la planta de proceso al 85% de finalización y las actividades de investigación geotécnica e hidrogeológica del sitio completadas. El enfoque sigue siendo convertir los recursos minerales inferidos restantes en medidos e indicados y evaluar muchas de las oportunidades de optimización y crecimiento del proyecto.

Además, la minera presentó las solicitudes de permisos estatales restantes para la Fase I de Copper World en septiembre y octubre de 2022; ejecutó un acuerdo de exploración en las propiedades satélite María Reyna y Caballito en Perú en agosto de 2022 y las actividades de exploración temprana en las propiedades prospectivas están en marcha; anunció una estimación inicial de recursos minerales para el depósito de pórfido de cobre-molibdeno Llaguen en el norte de Perú, que incluye 271 millones de toneladas de recursos indicados al 0,42% de cobre equivalente ii y 83 millones de toneladas de recursos inferidos al 0,30% de cobre equivalente.

Por último, los ensayos del programa de perforación confirmatoria en la instalación de relaves de Flin Flon indican leyes más altas que las previstas a partir de los registros históricos del molino.

CENTRARSE EN EL DESAPALANCAMIENTO Y LA ASIGNACIÓN DISCIPLINADA DE CAPITAL
+ Reducción de la deuda neta a US$ 897,1 millones, una reducción de US$ 70,7 millones desde la finalización del programa de inversión brownfield en el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2022.

+ Pagó el 38% del pasivo por pago anticipado de oro hasta la fecha en 2022 y el saldo se pagará a fines de 2023.

+ Redujo los gastos discrecionales para 2022 en US$ 30 millones, lo que refleja menores gastos en Arizona, Manitoba y Perú, y la compañía apunta a reducciones de gastos discrecionales para 2023 de más de US$ 50 millones.

+ Desinversión de activos no esenciales con la venta de la propiedad Lordsburg de Hudbay durante el tercer trimestre de 2022 y la venta de su participación accionaria en Fireweed Metals en noviembre de 2022.

+ Priorizó las actividades de Copper World para centrarse en la finalización del estudio de prefactibilidad, la recepción de los permisos a nivel estatal y la realización de un programa de muestras a granel para eliminar el riesgo del proyecto en 2023, mientras se pospone el estudio de factibilidad definitivo para 2024.

+ Anunció un enfoque disciplinado de asignación de capital con la introducción de tres requisitos previos para sancionar a Copper World, incluida una estrategia de financiamiento prudente con objetivos financieros multifacéticos centrados en un saldo de efectivo mínimo, un apalancamiento máximo declarado, deuda limitada a nivel de proyecto sin recurso y socios financieros comprometidos.

"Nos estamos dando cuenta de los beneficios de nuestro reciente programa de inversión en terrenos abandonados con aumentos trimestrales constantes en la producción de cobre en Perú, una mayor producción trimestral de oro en Snow Lake y dos trimestres consecutivos de generación de flujo de efectivo positivo este año", dijo Peter Kukielski, presidente y director ejecutivo de Hudbay. 

“Reafirmamos la producción consolidada y la guía de costos en efectivo y, a la luz de las continuas presiones de costos inflacionarios en nuestras operaciones, hemos tomado muchas medidas para reducir nuestro gasto discrecional este año mientras nos enfocamos en el desapalancamiento y la asignación disciplinada de capital. Esto nos permitirá continuar brindando crecimiento en la producción de cobre y oro durante los próximos años mientras avanzamos con prudencia en nuestra cartera de crecimiento de cobre orgánico líder”, completó Kukielski.