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MERCADOS
Paladio: Una caída propia y días difíciles para metales
MINING PRESS/ENERNEWS

La trayectoria del paladio en el mercado no logra el equilibrio desde el año pasado, a lo que se suman tiempos difíciles en los últimos días para los metales

30/01/2024

ANAHÍ ABELEDO

El paladio no ha encontrado el mismo equilibrio en los sectores industriales que el platino a pesar de tener usos similares. El precio del metal continuó cayendo en 2023 a medida que la demanda automotriz pasó al platino. El metal enfrenta más obstáculos de cara a 2024, ya que las reservas siguen siendo altas mientras que la demanda es baja. El problema se agrava esta semana donde los metales preciosos se tambalean debido a la postura agresiva de la Reserva Federal en EE.UU.

A principios de 2023, se esperaba que el precio del paladio dependiera del desempeño del sector automovilístico. A pesar de que las ventas de automóviles comenzaron a volver a los niveles anteriores a la pandemia, el precio del paladio continuó su trayectoria descendente.

Según un informe publicado por CME Group el 17 de enero , a largo plazo, será necesaria una mayor sustitución del platino por paladio para reducir los cuellos de botella que surgirán de los déficits de suministro en el mercado del platino, liberando el suministro de platino para su uso en el creciente sector del hidrógeno. mercado. La firma espera "un período de sustitución 'inversa' de paladio por platino a partir de 2025".

Wilma Swarts, directora de metales del grupo del platino en Metals Focus, dijo a Investing News Network (INN) en ese momento: “La salud del sector automotriz seguirá siendo el principal barómetro del paladio; después de todo, el sector representa más del 80 % de la demanda. .”

A los problemas del paladio a principios de 2023 se sumó un éxodo continuo de inversores que se alejaban del metal, y Swarts señaló que la inversión minorista se había contraído un 11 % en 2022 y se esperaba que disminuyera aún más en 2023.

PRECIOS: UNA SEMANA AGITADA PARA LOS METALES
Las materias primas estuvieron bastante deprimidas esta semana, ya que los decepcionantes datos económicos de China continuaron afectando la confianza del consumidor, consigna Europa Press. 

También surgieron más preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico y la pérdida de ganancias, especialmente cuando las empresas advirtieron sobre el debilitamiento de las ganancias y perspectivas menos optimistas.

El oro cayó un 2,25% hasta los US$ 1.945  por onza troy, arrastrado por Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos,   lo que indica que es posible que haya que ajustar aún más los tipos de interés para que la inflación vuelva al objetivo del 2%.

La plata, siguiendo los pasos del oro, también cayó un 2,78% semanalmente, hasta US$ 22,4  el viernes por la tarde. El paladio ha caído un 14,06% esta semana, situándose cerca de mínimos de cinco años de US$ 962,1 por onza troy, mientras la demanda de automóviles de China sigue decayendo. El paladio se utiliza principalmente en convertidores catalíticos de vehículos tradicionales, por lo que se está viendo afectado por el cambio a los vehículos eléctricos (EV).

El platino también cayó un 8,12% hasta los US$ 850 por onza troy, afectado por el retraso en las ventas de China, el principal consumidor de joyería. El platino es otro componente clave en los catalizadores de automóviles, y el paladio a menudo se cambia por el primero.

El precio de la onza de paladio en Azerbaiyán esta semana disminuyó 16,3285 manat (US$ 9,6 ), o un 1,02 %.

El coste medio ponderado de una onza de paladio disminuyó un 0,78 % o 12,6956 manat (US$ 7,47 ) en comparación con la semana pasada, ascendiendo a 1.611,7513 manat (US$ 948,09).

EL DESEMPEÑO DEL METAL EN 2023
El precio del paladio estuvo bajo una presión constante en 2023. Comenzando el año en 1.800,08 dólares la onza el 2 de enero, según datos de TradingEconomics, cayó a lo largo del año para terminar en US$ 1.098,49 el 29 de diciembre.

Este pobre desempeño se debe a unos años estelares para el metal, que se había mantenido por encima de los US$ 2.000 durante gran parte de principios de la década de 2020, cotizando a alrededor del doble del precio del platino. Esto alcanzó su punto máximo en marzo de 2022, cuando el paladio subió a US$ 3.180  la onza a medida que se afianzaban los temores sobre la escasez de suministro desde Rusia tras su invasión de Ucrania.

"Si bien la producción rusa no se vio afectada en gran medida durante 2022, la acción autosancionante de los proveedores de equipos podría reinar en la producción de 2023 y debería ser monitoreada de cerca", afirmó Swarts a principios de 2023.

Sin embargo, estos persistentes máximos llevan al sector automotriz a comenzar a cambiar sus compras hacia el platino, menos costoso, para su uso en convertidores catalíticos.

A medida que avanzaba el año 2023, los déficits de oferta de paladio se profundizaron y el platino pasó a ser deficitario, pero los déficits de ambos se compensaron con grandes reservas en la superficie que ayudaron a mantener los precios contenidos, como se señala en el informe semanal de metales preciosos de Metals Focus del 4 de enero de 2024.

En un correo electrónico a INN en enero de 2024, Rohit Savant, vicepresidente de investigación de CPM Group, dijo que el precio del paladio también se ha visto afectado por el creciente número de ventas de vehículos eléctricos a medida que más consumidores se alejan de los motores de gasolina que requieren convertidores catalíticos para controlar. emisiones.

Además de la reducción de la demanda industrial dentro del sector automotriz, el paladio también ha enfrentado obstáculos a medida que los fabricantes reestructuraron sus cadenas de suministro durante 2023 para disminuir su dependencia de Rusia, que produce más del 40 % del suministro mundial de paladio, ya sea sustituyéndolo por platino cuando sea posible. o buscar suministro en otros países sin las mismas preocupaciones geopolíticas.

Esto se produjo después de que la Casa Blanca instara en febrero de 2022 a ciertas industrias críticas, incluidas las de semiconductores, a diversificar las cadenas de suministro.

PRECIO DEL PALADIO

Precio del paladio desde el 1 de enero de 2023 hasta el 31 de diciembre de 2023

EL PALADIO EN 2024
La expectativa para 2024 es que el paladio seguirá afectado por un exceso de oferta en la superficie. Rohit Savant, de CPM Group, sugiere que las presiones de la caída de los precios de las cestas seguirán afectando a los mineros hasta 2024 y pueden tener un impacto negativo en la oferta. Sin embargo, no ve mucho alivio para los precios.

"Para que los precios aumenten de manera significativa, tendría que haber algún tipo de reducción o interrupción de la oferta", dijo. “Si bien se espera que las empresas mineras se vean desafiadas por la debilidad de los precios que reducen la producción, especialmente en Sudáfrica, es probable que este año sea difícil. Especialmente porque es un año electoral y gran parte del empleo y el PIB de Sudáfrica dependen del sector minero”.

El grupo consultor Metals Focus también espera que continúe la presión sobre los precios en 2024. Su informe Precious Metals Weekly del 4 de enero sugiere que las existencias existentes y las importantes posiciones cortas de los inversores serán temas que se trasladarán a 2023, aunque el debilitamiento de la demanda conducirá a déficits más pequeños.

Swarts de Metals Focus dijo a INN que la disminución de la demanda pone en riesgo el suministro de la mina, en línea con el análisis de Savant.

"Teniendo en cuenta los costos inflacionarios de los salarios, la energía y el debilitamiento del rand, más del 50% de las minas en Sudáfrica generan pérdidas al precio de la canasta al contado", dijo Swarts. "Podemos esperar una reducción de la producción y el cierre de la mina si los precios se mantienen en los niveles actuales durante los próximos 2 a 5 años".

Metals Focus también predice un aumento en el paladio reciclado debido a un aumento del 16 % en el suministro de chatarra de catalizadores para automóviles a medida que los consumidores reemplazan los automóviles viejos, muchos de los cuales tienen mayores cargas de paladio, luego de una disminución de dos años durante la pandemia. Se espera que esto impulse la oferta general hasta un 1 %.

Viaje a la Tierra del Fuego. Viaje a Azerbaiyán
Azerbaiyán, la gran productora de Paladio

 

QUÉ DICEN LOS INVERSORES
Dado que no se espera que los precios del paladio experimenten una recuperación sustancial en 2024, los inversores continúan vendiendo en corto el metal. El precio dependerá en gran medida de la demanda de los segmentos industriales más que del comercio minorista. 

Con la guerra de Rusia en Ucrania, los fabricantes continúan buscando proveedores alternativos del metal, lo que podría llevar a una mayor demanda de paladio de otras fuentes. 

Edward Sterck, del Consejo Mundial de Inversiones del Platino, sugirió que el paladio comenzará a pasar a una situación de superávit a partir de 2025, en parte debido al reciclaje de catalizadores para automóviles.

“Las perspectivas para el paladio dependen de un aumento significativo en el suministro de metal reciclado; La escasez de vehículos al final de su vida útil podría retrasar el punto de inflexión del paladio para más adelante en la década”, dijo Sterck.

Mirando aún más lejos, muchos países planean eliminar gradualmente las ventas de vehículos con motor de combustión interna entre 2030 y 2040 en favor de vehículos eléctricos y otros vehículos de nueva energía, que no requieren paladio.

Esta caída de la demanda debido al menor uso de paladio en el sector automotriz tendría implicaciones a largo plazo para el metal, pero las nuevas tecnologías que está desarrollando Nornickel ampliarían el uso del paladio como parte de la transición energética. 

Las aplicaciones que se están probando son para su uso como catalizador en sistemas de energía de hidrógeno, así como aplicaciones en la producción de células solares. Se espera que los resultados de las pruebas se entreguen a finales de 2024.


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*La información y las opiniones aquí publicados no reflejan necesariamente la línea editorial de Mining Press y EnerNews

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