ANA GOLUBOVA
Los precios de la plata explotaron esta semana, cotizando por encima de los US$ 19 por onza después de saltar más de US$ 1 en solo cinco días. Los analistas ahora apuntan a US$ 20 la onza de plata, pero ¿qué tan pronto?
Según los analistas, el metal precioso está siendo impulsado por cosas similares al oro, su atractivo de refugio seguro, así como por la creciente perspectiva de la demanda industrial.
"La plata tuvo un espectacular Q2-2020, ayudado por el optimismo de que la recuperación económica más rápida de lo esperado continuará reduciendo las tasas reales y elevando la demanda industrial y de los inversores. El metal blanco superó al oro en un factor de dos, ya que aumentó algo 33 por ciento en los últimos tres meses ", dijeron los estrategas de materias primas de TD Securities el miércoles.
El jueves, la plata alcanzó sus máximos de varios meses, con la plata Comex de septiembre llegando a más de $ 19.40 la onza durante la noche. Al momento de escribir esto, los inversores estaban retirando algunas ganancias de la mesa, ya que la plata de septiembre se cotizaba a $ 18.935, una baja del 1.18% en el día.
La plata sigue los pasos del oro, ya que ambos metales preciosos se han recuperado esta semana, alcanzando nuevos niveles significativos. Como el oro superó los $ 1,800 la onza, la plata superó los $ 19 la onza con los toros de metales preciosos que se preparaban para obtener más ganancias después de un retroceso temporal.
"La plata ha subido en la corriente descendente del oro a $ 19 por onza troy su nivel más alto desde septiembre de 2019. La plata ha superado al oro en los últimos días, haciendo que la relación oro / plata caiga por debajo de 96. Todavía era 99 hace dos días. Oro y la plata también está siendo impulsada por un dólar estadounidense más débil ", dijo Carsten Fritsch, analista de Commerzbank.
Tanto el oro como la plata están disfrutando de un mayor interés de compra por parte de los inversores de ETF, lo que está agregando peso al repunte, señaló Fritsch.
El aumento en la demanda de refugio seguro está siendo impulsado por el creciente número de infecciones por coronavirus en los EE. UU., Así como por el creciente escepticismo de los funcionarios de la Reserva Federal de los EE. UU. Sobre las perspectivas económicas, agregó Fritsch.
Las tensiones geopolíticas también están aumentando, lo que se suma al atractivo de refugio seguro de la plata.
"La situación también está escalando en un sentido político: ahora que China ha implementado su ley de seguridad para Hong Kong, cada vez más países occidentales están revisando sus relaciones con la antigua Colonia de la Corona Británica y, por lo tanto, están en camino de confrontarse con China". Estados Unidos está pensando en imponer nuevas sanciones a China, y también está cuestionando la vinculación del dólar de Hong Kong con el dólar estadounidense. Aparentemente, está considerando limitar el acceso de Hong Kong al dólar estadounidense y excluir a los bancos en Hong Kong del sistema de pago SWIFT, "Dijo Fritsch.
Algunos analistas ya están considerando $ 20 la onza por plata como el próximo objetivo que se violará.
El director gerente de RBC Wealth Management, George Gero, dijo el jueves que la volatilidad y los precios más altos apuntan a una plata de $ 20.00. "La pandemia, las protestas, los titulares políticos y económicos, Corea del Norte, China, los aranceles, la volatilidad de las acciones, las próximas elecciones se sumaron a las razones por las que los inversores se sumaron", dijo Gero.
La demanda industrial es clave
La plata incluso tiene el potencial de superar al oro, según señalaron los estrategas TD Securities, citando una recuperación de la demanda industrial.
"La plata industrial-preciosa podría tener un rendimiento superior, beneficiándose tanto del ambiente positivo de los metales preciosos como de sus características industriales, en un momento en que su suministro puede seguir siendo limitado", dijeron los estrategas el miércoles.
TD Securities espera que la inversión y la demanda industrial sigan aumentando y que el mercado de la plata opere a una "plena o incluso superior utilización".
No solo el mercado para la plata se proyecta ajustado, sino que los inversores parecen no estar dispuestos a vender plata física, lo que crea una restricción adicional para los flujos de inventario físico, agregó TD Securities.
"Esto crea un contexto operativo en el que mantener plata física es sinónimo de tener 'seguro', restringiendo así los flujos de inventarios físicos. Como los flujos de inventario siguen siendo limitados, este entorno podría enviar precios mucho más allá de nuestras proyecciones", explicaron los estrategas del banco.
Todo esto significa que la plata podría aumentar a $ 22.25 la onza para fines del próximo año, según TD Securities.
Neils Christensen
El mercado del oro todavía está en riesgo de una corrección a corto plazo debido al cambio en el sentimiento de los inversores, pero el movimiento más allá de los $ 1,800 crea un futuro brillante para el metal precioso, según un banco holandés.
En un informe Georgette Boele, estratega de metales preciosos en ABN AMRO, dijo que las estrellas continúan alineándose para el mercado del oro ya que los precios han eliminado un obstáculo psicológico importante a través de $ 1,800 la onza.
Mientras reafirma su perspectiva de que los precios del oro terminarán el año cerca de $ 1,900 la onza, Boele actualizó su pronóstico para 2021; Dijo que ahora ve que los precios del oro terminarán el próximo año alrededor de $ 2,000 por onza, por encima de su objetivo anterior de $ 1,800.
“ Ahora se ha superado la resistencia psicológica de USD 1,800 por onza. Parece que los inversores solo estarán satisfechos si se alcanza y se retira el pico anterior de los precios del oro a USD 1.931 por onza. Por encima de eso, el importante nivel psicológico de USD 2,000 por onza está al alcance ", escribió en el informe.
Sin embargo, agregó que el mercado aún está en riesgo de una corrección a corto plazo.
“Las posiciones especulativas son sustanciales y las posiciones en ETF están en su punto más alto. Si el sentimiento de los inversores se deteriora, algunas de estas posiciones probablemente se cerrarán ”, dijo. “ Esto provocará una mayor volatilidad en los precios del oro. Todavía esperamos una corrección considerable en los precios del oro en un entorno de riesgo cuando el dólar vuelve a estar a favor ”.
A pesar de alguna debilidad potencial en el corto plazo, Boele dijo que los inversores deberían concentrarse en la tendencia alcista a largo plazo.
" Es probable que esta corrección sea de corta duración y sea un buy-on-dips para los inversores que esperan ansiosamente intervenir", dijo.
Boele dijo que el oro continuará siendo un activo atractivo refugio ya que se espera que las tasas de interés se mantengan bajas y los gobiernos continúen aumentando sus crecientes déficits.
Aunque no se espera que la Reserva Federal introduzca tasas de interés negativas, Boele dijo que las tasas reales ya están allí y podrían caer aún más a medida que los riesgos de inflación comienzan a aumentar.
" Mientras existan expectativas de que la Fed pasará a una forma de control de la curva de rendimiento, la ventaja en los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos es limitada", dijo.
