En el mercado creen que hay incertidumbre entre los inversores ante eventuales nuevos retiros
Mientras las aseguradoras y las AFP afinan el proceso de pago del tercer retiro de fondos previsionales, tras la dura derrota del gobierno en el Tribunal Constitucional el martes, a nivel bursátil el ánimo de los inversionistas no ha repuntado.
El indicador principal de la plaza bursátil cayó 0,95% ayer, acumulando un retroceso de 6,7% en tres días. Así, llegó hasta los 4.543 puntos, perdiendo todo lo ganado entre marzo y abril.
ItauCorp lideró las caídas de la jornada con una baja de 3,66%, seguido de Copec con 3,42% y CAP con 3,40%.
Desde el fallo del TC, Copec ha perdido 10,74%. A la empresa ligada al grupo Angelini le siguió ItauCorpbanca con 10,11%, Cap con 9,85%, Security con 9,53% e ILC con 9,51%.
La renta fija local también siguió perdiendo valor, registrando nuevas alzas en las tasas de mercado. El rendimiento del Bono de Tesorería en UF a 2026, pasó de -0,20% a 0,3%.
Además, se conoció que el Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos creció 6,4% en el primer trimestre, elevando las expectativas de inflación. Esto hizo subir al rendimiento de los bonos del Tesoro lo que también influyó en el alza de tasas locales.
En este escenario, y minutos antes del cierre de la plaza, el Banco Central (BC) anunció medidas para resguardar la estabilidad del mercado. Con esto, pretende enfrentar la inminente liquidación de activos que tendrán que hacer las AFP y las compañías de seguros para pagar los retiros.
El ente rector reabrió el programa especial de Compra al Contado y Venta a Plazo para empresas bancarias y otras instituciones financieras, por el remanente del programa (US $ 9.500 millones). También extenderá de la ventanilla REPO con empresas bancarias, vigente desde noviembre de 2019 hasta agosto.
El director de Gemines Finanzas Today, Eduardo Orpis, cree que ellos “son medidas que van a ayudar a contener el alza, además, las tasas afuera también se devolvieron después de haber subido fuerte en la mañana”.
Pese a que durante la mañana el dólar se encaminaba a cerrar su cuarta jornada consecutiva con un retroceso, ante un alza en el precio del cobre y dado que las AFP se preparan para liquidar activos para cumplir con el mandato del tercer retiro, el tipo de cambio tomó un giro y concluyó la sesión de ayer con un alza.
La presión está sobre los activos chilenos. Los inversionistas siguen reordenando su portafolio tras la incertidumbre política generada por el proceso de un tercer retiro.
Por eso, bastó con que el cobre dudara para que aflorara el negativo sentimiento hacia Chile. Y es que pese a que el cobre superó los US $ 4,5 la libra en la Bolsa de Metales de Londres, según cifras de Cochilco, los contratos del metal rojo en Chicago registraron un leve retroceso.
Es así como el dólar terminó el día en los $ 705,97, lo que significó un avance de $ 7,95, según Bloomberg.
Pero el cobre no fue el único que cambio de tendencia. El dollar index, referencia a nivel global para medir a la divisa norteamericana frente a una canasta de monedas fuertes terminaron al alza ante preocupantes datos inflacionarios en EEUU.
"La cotización del dólar muestra un impulso importante en la sesión, rebotando de los mínimos de la jornada después que un elevado dato inflacionario en EEUU volviera a generar dudas sobre este tema, considerando que las expectativas de inflación del mercado siguen muy elevadas", Dijo el jefe de Estudios Trading de Capitaria, Ricardo Bustamante.
Esto provocó un impulso en el rendimiento de los bonos del Tesoro, debido a que nuevamente se pone en duda la flexibilidad monetaria de la Reserva Federal, generando además un repunte del billete verde a nivel mundial y caída de activos cíclicos y riesgosos, donde el cobre también perdió terreno ”, agregó.
Por su parte, el cobre superó los US $ 4,5 la libra en la Bolsa de Metales de Londres, según cifras de Cochilco, pero los contratos futuros del metal rojo en Chicago retroceden 0,40%.
Las principales caídas fueron de ILC (-8,63%), Security (-6,67%) y Enel Chile (-5,82%). Con esto, se ubicó como el mercado bursátil con peor desempeño diario a nivel mundial. Además de acumular una caída de más de 5% en dos días.
De acuerdo al subgerente de Estudios Renta Variable en BICE Inversiones, Aldo Morales, la nueva caída se debe principalmente a a un cambio de perspectiva de los inversionistas respecto a los retiros de las AFP, ya que si bien en un principio su aprobación se consideraba algo positivo para impulsar a la economía a corto plazo, ahora hay una percepción de que esto superó ciertas “barreras lógicas”.
“Dada la definición que hace el TC se abre obviamente la puerta para que hayan más retiros de fondos de pensiones y eso podría desfinanciar el sistema, y si eso ocurre, obviamente implica mayores impuestos en el futuro y eso tiene un impacto económico importante”, explica.
De igual forma, explica que con esto, el gobierno queda en una posición mucho más vulnerable, por lo que se cree que voces un poco más radicales podrían tomar más fuerza, y frenar asimismo la tendencia compradora que habían tenido las AFP en acciones chilenas.
“Hay que sumar que Chile venía de un buen desempeño, por lo menos desde noviembre a la fecha, por factores macroeconómicos principalmente, cobre, resultados corporativos, etc. Los múltiplos de la Bolsa también estaban cercanos a su promedio histórico, entonces había una valorización que ya estaba un poco más fair value”, agrega.
Sin alejarse mucho de lo que ocurre a nivel local, en Estados Unidos los inversionistas aún dudan frente a los dichos realizados por el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.
Luego de dos jornadas en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por su sigla en ingles), el banco central decidió mantener la política monetaria, incluida las tasas de interés cercanas a cero y la compra de bonos. De igual forma, aseguraron que el nivel de inflación todavía se mantiene bajo 2%, por lo que el objetivo sigue en pie.
El mercado se mantiene atento a la presentación que hará esta tarde el presidente de EE.UU., Joe Biden, de un amplio plan de estímulo de US$ 1,8 billones, para expandir las oportunidades educativas y el cuidado infantil para las familias. El cual será financiado principalmente por un aumento de impuestos a los estadounidenses de mayor patrimonio.
Con esto, el mandatario busca concretar su tercera propuesta legislativa, luego del plan de estímulo fiscal para combatir el Covid-19 por US$ 1,9 billones y el proyecto de infraestructura de US$ 2 billones.
Así, Wall Street cerró la sesión en rojo. El Dow Jones cayó 0,48% hacia los 33.820 puntos, mientras que el el S&P 500 -a pesar de marcar un nuevo récord tras las declaraciones de Powell- retrocedió 0,05%, ubicándose en los 4.184 puntos.
En tanto, el sector tecnológico se acopló a las caídas pese a los buenos resultados corporativos de la semana, llevando al Nasdaq hacia los 14.051 puntos con una caída de 0,28%.
"Ninguna noticia es una buena noticia en lo que respecta al mercado porque significa que la Fed seguirá siendo complaciente en el futuro cercano. Esta es una Fed Ricitos de Oro. Es exactamente lo que buscan los mercados de valores", explicó a Bloomberg la gerente de cartera y directora de F.L. Putnam Wealth Management, Ellen Hazen.
Desacoplándose por completo al panorama mundial, Europa se mantuvo en terreno positivo con un alza de 0,05% del Stoxx 600, apoyado por las acciones de seguros y un buen desempeño trimestral de las compañías tecnológicas que forman parte del S&P 500.
De igual forma, el mercado tomó fuerza con los resultados de Deutsche Bank, que reportó hoy una ganancia trimestral de US$ 1.100 millones, la más sólida en siete años.
Así, el CAC 40 francés avanzó 0,53%, seguido por el IBEX 35 español y el DAX alemán que subieron 0,49% y 0,28%, respectivamente. En la misma línea, el FTSE 100 de Londres aumentó 0,27% de la mano del Euro Stoxx 50 que marcó un leve alza de 0,08%.
"A nivel de mercado, Europa ha tenido un buen desempeño en lo que va de año y está claro que se ha anticipado que la recuperación será bastante fuerte y fuerte. Todavía estamos viendo una rotación en el mercado a favor de los nombres más cíclicos como bancos y automóviles", explicó a Reuters el director de inversiones de renta variable europea de Aberdeen Standard Investments, Tom Dorner.
En tanto, en Asia predominó el optimismo frente a los buenos resultados corporativos en EE.UU. y altas expectativas de lo que pudiera indicar hoy la Fed en materia de política monetaria. Al cierre, el índice de Shanghai subió 0,42%, mientras que el CSI300 avanzó 0,56%.
De igual manera, en Japón los temores del coronavirus han disminuido, permitiendo que el Nikkei 225 y el Topix Index subieran 0,21% y 0,29%, respectivamente. Sin embargo, según los analistas, la temporada de ganancias corporativas de firmas como Sony Group, Shin-Etsu Chemical y TDK, ha evidenciado conflicto entre los inversionistas.
"Existe una creciente preocupación entre los inversionistas de que las perspectivas corporativas pueden no cumplir con sus altas expectativas. Eso ha sido probado por la reciente caída de las acciones de algunas empresas de renombre que presentaban perspectivas sólidas", aseguró al medio el gerente general del departamento de investigación de inversiones de IwaiCosmo Securities, Shoichi Arisawa.
