El cobre se acercaba una vez más al nivel fundamental de $ 10,000 la tonelada el martes, saltando a más de $ 4,50 la libra, o $ 9,940 la tonelada en Nueva York en medio de un sentimiento alcista y una renovada preocupación por el suministro en la principal región productora del mundo.
Una encuesta mensual realizada por FocusEconomics muestra grandes disparidades en los precios pronosticados por los bancos de inversión, corredores, economistas y gobiernos en la encuesta compilada del 13 al 18 de abril.
El pronóstico más bajo entre los más de dos docenas de participantes para el precio promedio en el cuarto trimestre de este año es de BMO Capital Markets, que predice que el cobre retrocederá al nivel de $ 7,000 la tonelada.
Otros osos notables son JP Morgan, Societe Generale, BBVA y Capital Economics, que también ven el precio en los $ 7,000 con nuevas caídas en 2022.
Los futuros del cobre cayeron el miércoles, ya que la caída de la prima señaló la debilidad de la demanda en el principal consumidor de China en un momento en que los precios se acercaban a un récord en Londres.
El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cayó un 1,1% a 9.743 dólares la tonelada a las 0202 GMT, retrocediendo desde el máximo de una década de 9.965 dólares la tonelada alcanzada el martes. El nivel récord del contrato es de 10.190 dólares la tonelada.
El contrato de cobre de junio más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghai cayó un 1% a 71.220 yuanes ($ 10.978,54) la tonelada.
La prima de cobre de Yangshan cayó a 45,50 dólares la tonelada, su nivel más bajo desde abril de 2017, lo que indica una demanda moderada de metal importado en China.
El repunte del dólar estadounidense también presionó los precios, haciendo que los metales cotizados en dólares fueran más caros y menos atractivos para los tenedores de otras monedas.
El repunte del cobre, cuyo precio se ha más que duplicado desde sus mínimos, ha sido impulsado por la creencia generalizada de que la demanda del metal de referencia recibirá un impulso masivo, no solo del estímulo económico posterior a la pandemia, sino también de un impulso mundial por la descarbonización.
Todo lo que tenga que ver con la transición a la energía verde requiere más cobre, en particular la electrificación de la flota de vehículos global y las redes eléctricas de inversión masiva, la infraestructura de energía renovable y el almacenamiento.
Si bien casi todos están de acuerdo en que el futuro a largo plazo del cobre es brillante, hay mucho menos consenso sobre cuánto brillará el precio del metal en los próximos años.
Esa es una gran brecha para el pronosticador más optimista: Goldman Sachs prevé que los precios promediarán $ 10,620 la tonelada en el cuarto trimestre. Goldman, el defensor número uno de la existencia de un superciclo de materias primas, ve más ganancias en 2022, y predice que los precios alcanzarán los $ 12,250 para fines del próximo año.
El único otro participante que espera que el precio del cobre alcance los cinco dígitos es el United Overseas Bank de Singapur. Solo ABN Amro, Citi y ANZ ven el cobre por encima de los $ 9,000 en el cuarto trimestre, pero aparte de ABN, también ven un retroceso por debajo de ese nivel un año después.
El pronóstico de consenso para el promedio del cuarto trimestre es de $ 8,340, deslizándose a $ 8,130 en el cuarto trimestre de 2022.
FocusEconomics señala que en su encuesta de abril más de la mitad de los panelistas ajustaron las predicciones al alza (y cuatro se volvieron menos optimistas) de las previsiones compiladas en marzo.
Si bien el mercado subyacente del cobre se está moviendo rápidamente en este momento, a menos que más analistas de mercado se acerquen a la idea de un superciclo en los próximos meses, Goldman parece que seguirá siendo una voz solitaria.
