NEILS CHRISTENSEN/Kitco
Todavía hay un camino para mayores precios del oro, incluso como las luchas de metales preciosos para recuperarse de la ola de ventas pasivas de la semana pasada, de acuerdo con el Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC).
En un reciente informe, analistas de materias primas de CIBC ajustaron sus pronósticos de precios para el oro y la plata. Si bien el banco ha rebajado su pronóstico para este año, los analistas siguen siendo optimistas de que los precios alcanzarán un máximo por encima de los US$ 2.000 la onza para 2022.
Para este año, el banco canadiense ve un precio promedio del oro de US$ 1,925 por onza y un precio promedio de US$ 2,100 / oz en 2022. Los analistas señalaron que su revisión es inferior al 10% de su pronóstico anterior.
En cuanto a la plata, CIBC dijo que ven el metal precioso con un promedio anual de alrededor de US$ 28 la onza, por debajo de su estimación anterior de US$ 29. Los analistas mantienen su previsión de precio promedio para 2022 de US$ 31 la onza.
"Esperamos que la demanda de oro y plata físicos se mantenga elevada, no sólo de los inversores tradicionales, sino también de una gama más amplia de inversores que buscan una opción de refugio seguro para protegerse contra la volatilidad del mercado", dijeron los analistas.
Aunque las crecientes presiones inflacionarias están obligando a la Reserva Federal a adoptar una postura más dura sobre la política monetaria, los analistas dijeron que los inversores deben prestar atención a las tasas de interés reales. Los comentarios se producen una semana después de que el banco central de EE.UU. tomara desprevenidos a los mercados, lo que sugiere que podría comenzar a subir las tasas de interés en 2023.
“Si bien la inflación indudablemente proporcionará un impulso al oro, en nuestra opinión, las tasas reales seguirán siendo el principal impulsor de un rendimiento superior durante el próximo año. Esa recuperación todavía parece muy lejana en esta etapa”, explicaron los analistas.
“Dadas nuestras expectativas de que la inflación aumente en los próximos meses y la presión sobre la Fed para que camine por una delgada línea entre el aumento de las tasas para administrar la inflación y el apoyo al crecimiento económico, seguimos creyendo que los precios del oro y la plata seguirán subiendo por encima del próximos trimestres".
Los analistas agregaron que incluso si la Reserva Federal comienza a endurecer la política monetaria, estarán limitados en lo que pueden hacer ya que el gobierno de Estados Unidos continúa inyectando liquidez. Agregaron que incluso en un entorno inflacionario creciente, esperan que el banco central adopte un enfoque cauteloso para endurecer la política monetaria.
“Si bien las imprentas monetarias se han desacelerado en los últimos trimestres, el gasto de estímulo fiscal ha seguido expandiéndose y muestra pocas señales de desaceleración. En general, la liquidez macro sigue siendo alta y esa tendencia espera que esto cambie en el corto plazo. Además, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, ha propuesto un plan de gastos de US$ 6 billones, lo que resultará en déficits anuales de más de US$ 1,3 billones durante la próxima década”, dijeron los analistas. "Está claro que el estímulo fiscal está aquí para quedarse, dejando a la Reserva Federal en una situación difícil".
En cuanto a la plata, el metal precioso no solo seguirá beneficiándose en un entorno de tasas de interés bajas, sino que CIBC dijo que la creciente demanda industrial también brindará un apoyo importante durante los próximos dos años.
Desde CIBC comentaron que la creciente demanda del sector de la energía solar, y la transición de la energía verde, aumentará la demanda industrial de la plata.
Predicción oro y plata: Precios se consolidan a medida que el dólar se mantiene dentro del rango
DAVID BECKER/FX Empire
Oro
Los precios del oro continúan moviéndose lateralmente, ya que los datos económicos recientes han mantenido los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en un rango, manteniendo al dólar bajo control.
El índice del dólar consolidó sus recientes ganancias, lo que eliminó parte de la resistencia que venían observando los precios del oro. Más débil que una disminución en las solicitudes de desempleo compensó los pedidos esperados de bienes duraderos de EE.UU, los datos de empleo serán un factor clave para la Fed.
El presidente Powell comenzará a sentirse más cómodo disminuyendo cuando las solicitudes de desempleo disminuyan a niveles que se veían antes de la pandemia.
Análisis técnico
Los precios del oro subieron y continúan formando un patrón de continuación de bandera bajista. Esta es una pausa que se actualiza a un nivel más bajo. Los precios permanecen por encima del soporte cerca de la línea de tendencia de pendiente ascendente que se acerca a los US$ 1,760. Una ruptura de este nivel conduciría a una prueba del soporte objetivo cerca de una línea de tendencia ascendente que se acerca a los US$ 1,731.
La resistencia se ve cerca de la media móvil de 100 días en 1.794. La media móvil de 10 días ha cruzado por debajo de la media móvil de 50 días, lo que significa que ahora existe una tendencia bajista a corto plazo.
El impulso a corto plazo se ha vuelto positivo ya que el estocástico rápido generó una señal de compra cruzada. Los precios están sobrevendidos. La lectura actual en el estocástico rápido es 16, por debajo del nivel de activación de sobreventa de 20, lo que podría presagiar una corrección.
El impulso a medio plazo se ha vuelto negativo a medida que el MACD (divergencia de convergencia de media móvil) y el índice MACD (divergencia de convergencia de media móvil) genera una señal de venta cruzada. El histograma MACD se imprime en territorio negativo con una trayectoria ascendente que apunta a la consolidación.
El dólar es la clave
El movimiento de los precios del oro seguirá los movimientos del dólar. El dólar influirá en los rendimientos estadounidenses que se han estabilizado después de la última reunión de la Fed. El presidente de la Fed, Powell, hizo un argumento razonable de que la inflación debe compararse con el período anterior a la pandemia y no solo con los elementos que la pandemia ha impactado.
Por ejemplo, los precios de la gasolina son mucho más altos que en junio pasado, pero no mucho más altos que en enero de 2020 antes de que el coronavirus se propagara por todo EE.UU.
Plata
Los precios de la plata subieron, pero permanecen en un rango estrecho y continúan formando un patrón de continuación de bandera bajista. Los precios del cobre bajaron, lo que podría generar vientos en contra. Una caída en las solicitudes de desempleo se vio compensada por un aumento menor de lo esperado en los pedidos de bienes duraderos que ayudó a limitar el movimiento del dólar.
Análisis técnico
Los precios de la plata se movieron al alza pero continúan operando en un rango que forma un patrón de bandera bajista. Este tipo de patrón es una pausa que se actualiza más abajo. Soporte cerca de una línea de tendencia con pendiente ascendente que se acerca a US$ 25,17. La resistencia se ve cerca del promedio móvil de 100 días en US$ 26,58.
La media móvil de 10 días está lista para cruzar por debajo de la media móvil de 100 días, lo que significa que existe una tendencia a la baja a corto plazo. El impulso a corto plazo se ha vuelto positivo ya que el estocástico rápido generó una señal de compra cruzada. El estocástico rápido también está imprimiendo una lectura de 21, frente a 10, lo que refleja un impulso positivo acelerado.
El impulso a mediano plazo es negativo ya que el histograma MACD (divergencia de convergencia de promedio móvil) se imprime en rojo, pero la trayectoria es positiva, lo que apunta a la consolidación.
Las reclamaciones caen pero las revisiones compensan los beneficios
El Departamento de Trabajo informó que las solicitudes iniciales de desempleo cayeron en 7,000 a 411,000 en la semana que terminó el 19 de junio. Una revisión compensó la disminución ya que las nuevas solicitudes de hace dos semanas fueron revisadas a 418,000 desde 412,000.
Las expectativas eran que las reclamaciones cayeran a 380.000. La Fed está observando atentamente los datos de las reclamaciones. La última vez que la Fed "disminuyó" fue en mayo de 2013. En ese momento, los reclamos habían disminuido desde sus máximos de la crisis financiera a 340K.
Esto podría ser una guía para saber cuándo la Fed se sentirá cómoda con la reducción gradual nuevamente.
