El precio del petróleo intermedio de Texas (WTI) cerró este viernes con un marcado descenso del 13,06% y se situó en US$ 68,15 arrastrado por el temor que causa en el mercado una nueva variante de COVID-19 detectada en Sudáfrica, que llevó al crudo a sufrir su peor caída del año.

Según datos al final de las operaciones en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), en una sesión más corta de lo normal por tratarse del día posterior a Acción de Gracias, los contratos de futuros del WTI para entrega en enero recortaron US$  10,24  con respecto a la sesión previa.

El petróleo estadounidense sufrió la fuerte caída después de anunciarse una nueva variante detectada en Sudáfrica, que ha sido descrita por la Organización Mundial de la Salud (OMS) como “preocupante”, y que ya ha causado que varios países hayan prohibido la llegada de vuelos desde varias naciones del África meridional.

Además, esta misma semana el presidente de EEUU, Joe Biden, ha anunciado que liberará 50 millones de barriles de crudo de la Reserva Estratégica de Petróleo en una iniciativa junto a otros grandes consumidores de energía importantes, como China, India, Japón, República de Corea y Reino Unido, explicó la Casa Blanca en un comunicado.

“Parece que el descubrimiento de una variante de covid-19 en el África meridional está asustando a los mercados de manera global. Alemania ya está limitando viajes de varias naciones afectadas en la región”, explicó en una nota el representante de Again Capital John Kilduff.

“Lo último que necesita el crudo ahora mismo es otra amenaza a la recuperación de los viajes en avión”, agregó.

Por otra parte, los contratos de gas natural para entrega en diciembre subieron 37 centavos, hasta 5,44 dólares por cada mil pies cúbicos, y los contratos de gasolina con vencimiento el mismo mes bajaron 29 centavos hasta 2,03 dólares el galón.

CAÍDA DE ACCIONES

Durante la mañana, las acciones mundiales se desplomaron.Una amplia liquidación de acciones europeas siguió a movimientos similares en los mercados asiáticos. El Stoxx 600 de Europa cayó un 3,1% en las operaciones matutinas, mientras que el índice CAC 40 de Francia y el Dax 30 de Alemania cayeron en márgenes similares.

El índice FTSE 100 de Londres cayó un 3,2%. En una señal de la ansiedad del mercado, las acciones de la matriz de British Airways, IAG, la aerolínea alemana Lufthansa y el fabricante de aviones Airbus cayeron alrededor de un 10 por ciento.

Otras empresas que son vulnerables a las restricciones de viaje, como WHSmith y el operador de conferencias de negocios Informa, también cayeron, mientras que los beneficiarios de la pandemia como el servicio de entrega de alimentos Deliveroo y la empresa de kits de comida HelloFresh estuvieron entre el escaso número de ganadores el viernes. Los índices de referencia del petróleo a ambos lados del Atlántico cayeron más del 5 por ciento.

"Las cosas se han intensificado en el frente de Covid con bastante rapidez durante las últimas 12 horas", dijo Jim Reid, estratega de Deutsche Bank. Ayer, la nueva variante "estaba comenzando a atraer cada vez más atención, pero de la noche a la mañana ha comenzado a dominar los mercados", dijo.

Se cree que la variante B.1.1.529 Sars-Cov-2, identificada por primera vez en Botswana, está detrás de un aumento en los casos de Covid en el sur de África durante la semana pasada y ha alarmado a los funcionarios de salud mundial debido a su aparente capacidad para evadir las vacunas y se extendió más rápidamente que la variante Delta.

El índice de referencia Hang Seng de Hong Kong perdió más del 2,5% en medio de preocupaciones de que la nueva cepa de coronavirus podría ralentizar la recuperación económica mundial y aislar aún más el centro financiero asiático. Dos casos de la variante se confirmaron en Hong Kong a última hora del jueves.

Las acciones de viajes estuvieron entre las más afectadas, con Japan Airlines cayendo más del 6 por ciento y la aerolínea de bandera de Hong Kong, Cathay Pacific, perdiendo un 4 por ciento por las preocupaciones sobre el aumento de las restricciones de viajes internacionales. Los contratos de futuros que rastrean el índice S&P 500 de Wall Street cayeron un 1,9 por ciento en las primeras operaciones europeas, informó FT.

Las acciones estadounidenses cotizarán durante menos horas el viernes después del feriado de Acción de Gracias, algo que podría disminuir los volúmenes de negociación y aumentar la volatilidad en las bolsas estadounidenses. La deuda pública se recuperó a medida que los inversores recurrieron a activos que tradicionalmente se consideraban de menor riesgo.

El rendimiento del bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 0,12 puntos porcentuales a 1,53 por ciento el viernes.

El rendimiento de su equivalente alemán disminuyó 0,07 puntos porcentuales a menos 0,32 por ciento. El yen de Japón, que normalmente sube en tiempos de creciente angustia del mercado, subió más de un 1% frente al dólar. Mientras tanto, los precios del petróleo se vieron muy afectados con el Brent, el indicador de crudo internacional, con una caída de más del 5 por ciento a 77,78 dólares el barril, y el índice de referencia estadounidense West Texas Intermediate con una caída del 6,7 por ciento a 73,13 dólares.

Los movimientos marcaron las caídas diarias más pronunciadas desde julio y siguen el movimiento de esta semana de Estados Unidos, Reino Unido, India, Corea del Sur, Japón y China para liberar reservas estratégicas de petróleo, agregando más oferta al mercado.

¿Petróleo entre US$ 300 y 500 por barril? JP Morgan cree que ese podría ser su precio justo

el Economista

Mientras los principales países consumidores, liderados por Estados Unidos, anunciaban esta semana que liberarán petróleo de sus reservas nacionales para frenar la subida de los precios, el barril de crudo es en realidad bastante barato en relación con otros activos financieros, según JPMorgan Chase & Co.

En un informe publicado por Marko Kolanovic, estratega global del banco que lidera Jamie Dimon, Kolanovic y su equipo calculan una forma de evaluar si los precios actuales del petróleo son actualmente baratos o caros observando la relación histórica con otras clases de activos.

Según explica Kolanovic, los precios del petróleo se ven impulsados en la actualidad por la demanda de las economías que reabren su actividad, los problemas de suministro debidos a la escasa inversión en infraestructuras energéticas y los flujos de capital (por ejemplo, a estrategias ESG) así como el aumento de la base monetaria o la inflación general, entre otros factores.

Sin embargo, al comparar los precios del crudo con otras clases de activos importantes en los últimos 20 años, el petróleo parece bastante barato.

En concreto, el petróleo sólo se encuentra en el 12º percentil en relación con las acciones mundiales (y en el 7º percentil en relación con las acciones estadounidenses), en el 10º percentil en relación con el cobre, en el 20º percentil en relación con el oro, en el 40º percentil en relación con los bonos y en el 8º percentil en relación con las compras de activos de los bancos centrales.

"De forma conservadora, centrándonos sólo en las acciones, los bonos y las materias primas mundiales, el petróleo se encuentra en el 19º percentil histórico; para alcanzar la mediana histórica (50º percentil), el petróleo tendría que estar cotizando al menos a 115 dólares por barril", explica el estratega.

Kolanovic insiste en que esta estimación es conservadora, dado que se excluyen de sus cálculos "activos caros", como los balance de los bancos centrales y el Nasdaq, que implicarían que el precio medio del barril de crudo debería moverse entre los 300 y 500 dólares.

Dicho esto, los estrategas de JPMorgan se curan en salud avisando que ésta es sólo una de las muchas formas de analizar los precios y no representa sus objetivos para el barril de crudo a corto plazo.

Aún así concluyen que en relación con los niveles generales de los precios de varios activos y la base monetaria, el petróleo es notablemente barato. Kolanovic estima que se podría decir que los países productores de petróleo (a menudo países en vías de desarrollo) han estado subvencionando a los países importadores de petróleo (a menudo países desarrollados), dada la amplia inflación monetaria y de activos en el mundo desarrollado durante los últimos 20 años.

Cabe recordar cómo el petróleo ha tenido algunos descensos precipitados a lo largo de los años y, por ejemplo, todavía está muy por debajo de los niveles registrados de 2011 a 2014.

Esto contrasta con muchos otros activos financieros, que se encuentran en niveles récord, algo que sugiere que el petróleo no ha seguido el ritmo de crecimiento de los balances de los bancos centrales en su intento por plantar cara los efectos de la pandemia.