China es el mayor comprador de carbón ruso, Rusia es su segundo proveedor después de Indonesia
PROHIBICIÓN DEL SWIFT AFECTA A LAS EXPORTACIONES DE CARBÓN RUSO A CHINA
World Energy Trade
Los compradores chinos de carbón están teniendo problemas para asegurar financiamiento para comprar carbón de Rusia ya que los bancos chinos desconfían de las propias sanciones después de que determinados bancos rusos fueran expulsados del sistema bancario SWIFT.
Los comerciantes chinos están reduciendo las importaciones de carbón ruso mientras luchan por asegurar el financiamiento de los bancos estatales preocupados por las posibles sanciones tras la invasión de Rusia a Ucrania, en los primeros signos de interrupción del suministro del tercer mayor vendedor de carbón del mundo.
Cualquier brecha de suministro prolongada desde Rusia es una preocupación para los compradores, ya que Pekín mantiene una prohibición de las importaciones de carbón australiano y el principal proveedor, Indonesia, impuso este año nuevos límites de exportación.
"La mayoría de los bancos han dejado de emitir cartas de crédito tras las sanciones del SWIFT. Como casi todos los contratos están denominados en dólares, no tenemos otra forma de realizar el pago", dijo a Reuters un comerciante de carbón ruso con sede en China.
La Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, o SWIFT SC, es una sociedad cooperativa belga que presta servicios relacionados con la ejecución de transacciones financieras y pagos entre bancos de todo el mundo.
A pesar de que las exportaciones rusas de energía de gran volumen no están directamente afectadas por las sanciones, el resto de las sanciones ya en vigor, especialmente la prohibición del SWIFT, está haciendo que un número creciente de comerciantes de todas las materias primas energéticas se muestren reacios a negociar con Rusia, tanto más cuanto que los bancos se niegan a emitir cartas de crédito en dólares estadounidenses.
Los comerciantes chinos están discutiendo con los exportadores de carbón rusos los pagos en yuanes chinos, por primera vez. Existe la opción de que los compradores utilicen el sistema de liquidación y compensación bancaria chino, CIPS, en algún momento del futuro.
En estos momentos, incluso China se muestra recelosa a la hora de negociar con las materias primas rusas. La carga de carbón ruso casi se ha detenido por el momento debido a la incertidumbre sobre los pagos debido a las sanciones.
Inclusive antes de la prohibición de SWIFT, los grandes bancos estatales chinos habrían restringido la financiación de las compras de materias primas rusas después de que Rusia invadiera Ucrania la semana pasada.
China es el mayor comprador de carbón de Rusia, ya que el año pasado recibió más de 50 millones de toneladas de carbón por valor de US$ 7.400 millones por vía ferroviaria y marítima desde el Extremo Oriente ruso. Rusia representó aproximadamente el 15% del total de las importaciones de China y fue su segundo mayor proveedor, por detrás de Indonesia.
El aumento de los costos de los fletes es otro motivo de preocupación, ya que los gastos de envío desde Indonesia y Sudáfrica son mucho más elevados que los de los puertos relativamente locales del Lejano Oriente ruso.
Teniendo en cuenta que la temporada de calefacción está a punto de terminar, no se espera que China tenga problemas a corto plazo con el suministro de carbón, según Reuters.
La incertidumbre sobre los pagos de las materias primas rusas ya ha empezado a repercutir en los mercados energéticos mundiales, enviando los precios del carbón a máximos históricos y sumándose a las interrupciones de suministro de Indonesia, que restringe las exportaciones.
CHINA EVITA EL CARBÓN RUSO: BANCOS NERVIOSOS POR LAS SANCIONES
Bloomberg
Las centrales eléctricas y las siderúrgicas chinas están buscando alternativas al carbón ruso después de que algunos bancos nacionales sugirieran evitar las compras debido a las crecientes sanciones impuestas a Moscú.
Los prestamistas enviaron notas de clientes privados a algunas empresas estatales aconsejándoles que dejaran de comprar carbón ruso, ya que el endurecimiento de las restricciones globales podría causar "daños inesperados" a los importadores de China, según personas con conocimiento del asunto que pidieron no ser nombradas como las los problemas son comercialmente sensibles.
Al menos dos de los bancos estatales más grandes de China están limitando la financiación de las materias primas rusas. Eso incluye Industrial & Commercial Bank of China, que ha dejado de emitir cartas de crédito denominadas en dólares estadounidenses desde su unidad en el extranjero para empresas chinas que buscan materias primas de Rusia. Sin embargo, todavía hay líneas de crédito denominadas en yuanes disponibles para algunos clientes.
Los importadores de carbón chinos ahora esperan señales de política más claras de Beijing sobre si pueden reanudar las compras, mientras que los comerciantes buscan transacciones en yuanes en lugar de dólares, según las personas. Hasta ahora, China ha sido ambigua sobre la invasión rusa de Ucrania, ya que trata de equilibrar sus lazos con Moscú con su papel como potencia mundial.
A diferencia de otros productos básicos como el petróleo, China no depende en gran medida de las importaciones de carbón, ya que produce alrededor del 90% de sus necesidades. De los volúmenes que ingresa, alrededor del 14% provino de Rusia el año pasado, según muestran los datos de aduanas. Aun así, si China acepta más carbón ruso, probablemente pesará sobre los precios asiáticos.
Rusia necesitará desviar el 38% de sus exportaciones de carbón, o 82 millones de toneladas, de Europa y Ucrania a China y otros países asiáticos si la crisis continúa, dijo en una nota la analista de Bloomberg Intelligence Michelle Leung. Es probable que la demanda de China e India se debilite a medida que aumentan la producción local, mientras que Indonesia planea aumentar sus envíos al extranjero este año, dijo.
Los futuros de carbón térmico de referencia de China subieron un 2,3% a 789 yuanes la tonelada. Sin el suministro de Rusia, China podría buscar importar más de Indonesia, el principal exportador de carbón térmico del mundo. Los futuros del carbón de Indonesia negociados en Singapur subieron al nivel más alto desde el 10 de noviembre.
PRECIOS RÉCORD DEL CARBÓN SEGUIRÁN AUMENTANDO
PETER KER/Financial Review
El presidente ejecutivo de Yancoal, David Moult, dijo que sus clientes asiáticos están luchando por encontrar suministros alternativos para reemplazar el carbón ruso, y espera que el conflicto militar en Ucrania extienda el período de precios extremadamente altos del carbón.
Los precios del carbón térmico australiano de alta calidad han estado por encima del nivel de auge de US$ 100 por tonelada durante los últimos nueve meses y la agencia de precios GlobalCoal reportó un récord de US$ 256,18 por tonelada.
El auge de los precios fue impulsado originalmente por interrupciones en el suministro en las principales jurisdicciones exportadoras, como Nueva Gales del Sur e Indonesia, pero se vio impulsado por el conflicto de Ucrania y los límites que impuso a la exportación de productos energéticos rusos como el petróleo, el gas y el carbón.
Los precios de esos productos básicos energéticos tradicionalmente se mueven al unísono dado que pueden, hasta cierto punto, sustituirse entre sí y Moult dijo que no había señales de que surgiera un suministro adicional de carbón para sofocar el repunte de los precios.
"Esperaría que los precios de la energía siguieran subiendo con ese tipo de conflicto en curso, el efecto en cadena para nosotros es el hecho de que hay países que normalmente comprarían carbón ruso que no comprarán carbón ruso en este momento", dijo.
“Ya estamos escuchando ruidos de un par de nuestras bases de clientes asiáticos como Japón y Corea y creo que eso hará dos cosas, aumentará nuestro mercado, pero también respaldará el alto precio actual. Cuando llegamos a 2022, esperábamos que el precio bajara un poco, pero por el momento se mantiene", agregó.
Wood Mackenzie dijo que Europa dependía del carbón para obtener aproximadamente el 14% de su energía y obtenía la mayor parte de su carbón de Rusia.
“Tener que reemplazar los volúmenes de carbón ruso daría como resultado un impacto en los precios de los mercados mundiales del carbón y una escasez de carbón en Europa. El carbón ruso representa aproximadamente el 3% de las importaciones europeas de carbón metalúrgico [coquizable] y más del 60% de las importaciones europeas de carbón térmico”, explicaron los analistas de Wood Mackenzie.
"El problema principal con la sustitución de las exportaciones de carbón ruso en Europa es su dependencia de la calidad particular del carbón de Rusia", agregaron.
Yancoal dijo que el 85% del carbón que vendió en 2021 fue carbón térmico utilizado en la generación de energía; el 15% restante era carbón de coque utilizado para la fabricación de acero.
Alrededor del 30% de las exportaciones de carbón térmico de Yancoal fueron materiales de primera calidad (carbón con un contenido energético superior a 6000 kilocalorías por kilogramo), mientras que el resto se vende a precios más bajos.
Mucho antes de que el conflicto de Ucrania llevara los precios del carbón a niveles récord, un embargo a la exportación de carbón en Indonesia, las inundaciones y los desafíos de infraestructura en Nueva Gales del Sur y la escasez de mano de obra relacionada con la pandemia en Mongolia y China se habían combinado para llevar los precios del carbón térmico a lo que entonces eran niveles récord en septiembre y octubre.
Los ingresos de Yancoal aumentaron un 56 % en 2021 y ayudaron a la minera a reportar una ganancia de US$ 791 millones.
La mayor ganancia se logró a pesar de que los volúmenes de producción de Yancoal cayeron un 4% el año pasado debido a las interrupciones climáticas y pandémicas que afectaron su corazón de NSW.
Pero Yancoal tuvo la ventaja de poder reducir el material almacenado, lo que aseguró que los volúmenes de ventas fueran solo un 1% más bajos que el año anterior.
Moult ha señalado que los costos de producción, sin incluir las regalías del gobierno, podrían ser un 29% más altos en 2022 que en 2020, ya que las presiones inflacionarias, como el costo del diésel, afectan aún más.
Los resultados financieros publicados por Yancoal esta semana fueron difíciles de conciliar con la pérdida de US$ 1,040 millones del año anterior, dado que las cuentas del año pasado se vieron afectadas por dos importantes elementos no monetarios causados por la decisión de absorber una subsidiaria de propiedad total en las cuentas de Yancoal.
Lo que es más importante, la deuda neta de Yancoal cayó a US$ 1,940 millones desde US$ 3,560 millones durante el año, lo que le dio a la compañía una relación de apalancamiento del 24% al 31 de diciembre.
Yancoal tiene solo US$ 25 millones de reembolsos de deuda obligatorios que vencen en 2022, pero con fuertes flujos de efectivo por delante, es probable que realice reembolsos voluntarios como el pago voluntario de US$ 500 millones realizado en octubre.
Cuando se le preguntó si estaba interesado en usar esos flujos de caja para comprar la mina de carbón térmico Mt Arthur de BHP en Nueva Gales del Sur, Moult dijo: "En este momento no lo estamos analizando activamente".
Las métricas de deuda mejoradas permitieron a Yancoal pagar dividendos totales por un valor de US$ 930 millones en el año, aunque no fueron francos. Los accionistas recibieron 70,4 ¢ por acción en el período y el dividendo sorpresa provocó un repunte del 14% en las acciones de Yancoal.
El registro de acciones altamente concentrado de Yancoal y su flotación libre relativamente pequeña han llevado a la mayoría de los inversionistas australianos a pasarlo por alto en favor de rivales en la minería del carbón como Whitehaven Coal.
Pero Moult dijo que había mejorado la liquidez en el comercio de acciones de Yancoal, de un promedio de unas 15 000 acciones por día en 2019 a unas 101 000 acciones por día en 2021, y confiaba en que la empresa estaba ganando terreno entre los inversores locales.
Los precios récord del carbón térmico coincidieron con 197 países que prometieron "reducir gradualmente" el uso incesante de carbón en la conferencia climática de Glasgow del año pasado y en un momento en que economías líderes como EE.UU., Reino Unido, Japón y Corea del Sur han anunciado una aceleración de sus planes de descarbonización.
Moult dijo que su opinión sobre la demanda futura de carbón no había cambiado en absoluto durante el año pasado.
“Estamos en una transición, sería estúpido de mi parte no reconocer que el mundo está en transición, pero creo que hay un lugar realmente fuerte para nosotros en los próximos 20 años para ser parte de esa transición hacia una economía más restringida en carbono", dijo.
“La mayoría de nuestras minas tienen una vida útil de menos de 20 años, tenemos un par que superan eso Desde el punto de vista de la estrategia, el carbón sigue siendo importante, estamos buscando otros productos básicos y también estamos buscando sitios de reutilización en el lado renovable", agregó.
S&P Global Platts dijo que el carbón coquizable duro de alta calidad exportado desde Queensland por empresas como BHP se vendía en US$ 457 por tonelada el 28 de febrero.
La exposición de Yancoal al carbón coquizable es principalmente para productos que alcanzan precios más bajos que los materiales duros de alta calidad; Yancoal produce la variedad “semiblando” y el tipo de carbón utilizado por las acerías en el método de “inyección de carbón pulverizado” (PCI).
S&P Global Platts dijo que los precios del carbón PCI australiano habían subido desde que quedó claro que el suministro ruso se vería afectado por el conflicto militar en Ucrania, y el 28 de febrero estaba alcanzando los US$ 370 por tonelada.
CARBÓN EUROPEO ALCANZÓ MÁXIMO DE CINCO MESES
TODD GILLESPIE, JESPER STARN E ISIS ALMEIDA/Times Live
El carbón europeo subió a máximos históricos debido a que las sanciones contra Rusia por su asalto a Ucrania endurecieron el mercado global, lo que llevó a los comerciantes a buscar el producto en otros lugares.
Las sanciones han provocado intensas preocupaciones sobre la capacidad de las empresas de servicios públicos europeas para obtener carbón de Rusia, que suministra más a la región que cualquier otro país. Incluso con las reservas de carbón del continente en un mínimo histórico, los altos precios del gas natural significan que sigue siendo más rentable quemar carbón que gas para producir energía.
Los futuros anuales de referencia subieron hasta un 32% a US$ 200 la tonelada, el nivel más alto desde 2008. Los precios del mes siguiente subieron hasta un 38% para alcanzar un máximo histórico de US$ 322,50.
Muchas empresas de servicios públicos europeas han comenzado a ofertar por carbón en Sudáfrica porque les preocupa no poder obtener suministros de Rusia, según un comerciante de carbón que no estaba autorizado a hablar públicamente. La semana pasada, los niveles de existencias de carbón de la UE cayeron a tan solo 2,56 millones de toneladas, el nivel más bajo desde que Argus Media comenzó a recopilar cifras en 2014.
“Creemos que Colombia y Sudáfrica y parte del suministro actual de EE.UU. reaccionarán primero a la necesidad inmediata de cualquier tonelada de reemplazo en Europa”, dijo Wendy Schallom, analista senior de carbón y energía de S&P Global Platts.
“Sin embargo, si el conflicto y la interrupción duran más, será EE.UU. quien deberá aumentar las exportaciones para suministrar la mayor parte de las toneladas de reemplazo, ya que tiene una capacidad renovada para recuperar la producción adicional”, agregó.
A medida que aumentan los precios del gas en Europa debido a los temores de suministro provocados por la guerra y las sanciones relacionadas con Rusia, las empresas de servicios públicos del continente están ansiosas por obtener gas y carbón de mercados alternativos.
“Tenemos relaciones comerciales con una serie de contrapartes rusas con las que comerciamos en los mercados mayoristas de energía”, dijo la empresa de servicios públicos sueca Vattenfall AB en un comunicado. “Para el carbón, estamos tomando medidas para diversificar aún más nuestra cartera de abastecimiento”. La empresa obtuvo carbón de Rusia, EE.UU. y Polonia entre 2018 y 2020.
Sin embargo, existen alternativas limitadas a Rusia como fuentes de carbón para los generadores europeos. En 2020, el 49 % de las importaciones de la UE procedieron de Rusia, según Eurostat, y la mayoría se destinó a Alemania.
Las sanciones se suman a la pandemia de coronavirus que causa escasez de personal en Rusia, lo que ha frenado el envío de carbón en los ferrocarriles del país. China también está evitando la materia prima de Rusia. Al menos dos de sus bancos estatales más grandes están limitando la financiación de las materias primas rusas debido a las sanciones.
