RAMISH CHEEMA

Al igual que el oro, la plata es a la vez un activo financiero y una mercancía. Si bien sus precios no son tan seguidos ni tan caros como los de su contraparte amarillenta, la plata se encuentra arraigada como una reserva de valor en forma de múltiples productos, como los cubiertos. 

Además, el auge de la industria mundial de la informática y la electrónica, que ha generado una demanda de cientos de miles de dispositivos, ha llevado a que la plata ocupe un lugar crucial en la cadena de suministro industrial mundial.

En consecuencia, las acciones de plata, que normalmente pertenecen a aquellas empresas que se dedican directamente a la extracción de plata o tienen participaciones en propiedades mineras, también fluctúan en respuesta a las condiciones industriales globales. Si las condiciones son sólidas y las principales economías como China siguen creciendo, las acciones de plata también proporcionarán resultados favorables a sus inversores. 

De manera similar, las acciones de plata, como todas las demás acciones, dependen del desempeño de sus empresas subyacentes. Debido a la naturaleza única de las industrias mineras globales, donde las empresas a menudo tienen que lidiar con sitios mineros cruciales en países con diversos grados de estabilidad política.

Por ejemplo, cuando se analiza el desempeño del precio de las acciones de 12 meses de la acción de plata First Majestic Silver, el gráfico está plagado de fuertes caídas. Una de esas caídas se produjo en marzo de 2023, cuando la empresa anunció que suspendería las operaciones en su mina en Nevada debido a la alta fuga de capital y la baja rentabilidad. Los inversores no reaccionaron bien a la noticia y las acciones cayeron en porcentajes de dos dígitos antes de recuperar las pérdidas en los siguientes días.

Avanzando rápidamente hasta 2024, las acciones se dispararon un 3% el día después de que First Majestic Silver informara su informe de ganancias para el cuarto trimestre y todo el año 2023. En el informe financiero, las acciones mineras de plata superaron todas las probabilidades.

Su EPS para el cuarto trimestre registró una pérdida de tres centavos por acción, un centavo menos que las estimaciones de los analistas. Además, si bien los ingresos anuales de la empresa cayeron un 8% después del cierre de Nevada, el mismo cierre la ayudó a ahorrar costos y generar un crecimiento de las ganancias operativas de la mina del 37%.

Sin embargo, a pesar de la ingeniería financiera, el impacto de los tres trimestres anteriores fue inevitable en el balance, y no sólo las ganancias por acción ajustadas del trimestre siguieron siendo una pérdida, sino que también la base de First Majestic Silver o el BPA no ajustado que elimina el impacto de los desembolsos selectivos de efectivo se mantuvo en números rojos durante todo el año 2023.

Cambiando de tema para echar un vistazo breve a la dinámica de los precios mundiales de la plata antes de pasar a comprar acciones mineras de plata, como el oro, el precio del metal puede variar en respuesta a la política monetaria estadounidense.

En este momento, los inversores del mercado de valores están atentos a cualquier sorpresa económica que pueda obligar a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés. Si hubiera alguna sorpresa en este frente, entonces la plata, al igual que su homólogo más pesado, el oro, podría ser testigo de un aumento de precios.

Además, aunque la plata se cotiza a aproximadamente US$ 23 la onza en estos momentos, un informe de Oxford Economics cree que la demanda de plata puede aumentar hasta un 46% para finales de 2033 si se consideran los casos de uso industrial y hasta un 34% para finales de 2033 al considerar joyas y otros artículos asociados. Si las condiciones de capital siguen siendo estrictas y los mineros de plata no pueden satisfacer esta demanda, entonces la plata en sí misma podría resultar una inversión sólida.

Entonces, como las estimaciones de la demanda de plata siguen siendo optimistas, se decide ver qué acciones mineras de plata están comprando los fondos de cobertura. Algunos nombres notables son BHP, Wheaton Precious Metals y Newmont. 

EL RÁNKING COMPLETO

1. NEWMONT (BOLSA DE NUEVA YORK: NEM)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 53

Newmont es una empresa minera estadounidense diversificada de metales preciosos con operaciones en América del Norte, África y otras regiones. Después de una exitosa temporada de adquisiciones, la empresa ahora busca apuntalar su balance y planea vender minas y generar US$ 2.000 millones para recaudar efectivo.

A finales del cuarto trimestre de 2023, 53 de los 933 fondos de cobertura que forman parte de la base de datos de Insider Monkey eran accionistas de Newmont. First Eagle Investment Management, de Jean-Marie Eveillard, poseía la mayor participación, valorada en US$ 983 millones.

2. WHEATON PRECIOUS METALS (NYSE: WPM)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 28

Wheaton Precious Metals es una empresa minera canadiense de metales preciosos con sede en Vancouver, Canadá. Las acciones de la empresa se vieron bajo presión en febrero de 2024, ya que a pesar de un pronóstico optimista de crecimiento de las ventas, TD Securities rebajó la calificación de las acciones a Mantener desde Comprar y redujo el precio objetivo de las acciones a US$ 51 desde US$ 58.

Durante diciembre de 2023, 28 de los 933 fondos de cobertura rastreados por Insider Monkey habían comprado una participación en la empresa. El mayor inversor en fondos de cobertura de Wheaton es First Eagle Investment Management de Jean-Marie Eveillard debido a su participación de US$ 1.000 millones.

3. BHP (BOLSA DE NUEVA YORK: BHP)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 24

BHP es una empresa minera global con sede en Melbourne, Australia. Una desaceleración en el mercado de vehículos eléctricos y la falla de una presa en Brasil llevaron a noticias bastante impactantes de la empresa en febrero de 2024, cuando describió una posible provisión por deterioro de US$ 5.700 millones.

Insider Monkey echó un vistazo a 933 carteras de fondos de cobertura para sus tenencias de acciones del trimestre de diciembre de 2023 y descubrió que 24 eran accionistas de BHP. Fisher Asset Management de Ken Fisher poseía la mayor participación, valorada en US$ 1.300 millones.

4. ROYAL GOLD (NASDAQ: RGLD)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 23

Royal Gold es una empresa estadounidense de transmisión de metales con presencia en Norteamérica, África y otros continentes. La empresa obtuvo una victoria en febrero de 2024 cuando pudo extender la vida útil de una mina canadiense y asegurar un acuerdo de flujo de caja.

A finales del cuarto trimestre del año pasado, 23 de los 933 fondos de cobertura perfilados por Insider Monkey habían comprado y poseído acciones de la empresa. El mayor accionista de Royal Gold entre ellos es First Eagle Investment Management de Jean-Marie Eveillard, ya que posee acciones por valor de US$ 443 millones.

5. SOUTHERN COPPER (NYSE:SCCO)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 22

Southern Copper es una empresa estadounidense con sede en Phoenix, Arizona. Es una de las acciones mineras con mejor desempeño en nuestra lista, ya que la empresa superó las estimaciones de EPS de los analistas en tres de sus cuatro últimos trimestres. Sin embargo, las acciones tienen una calificación media de Mantener con un precio objetivo medio de US$ 82,03.

Durante el cuarto trimestre de 2023, 22 de los 933 fondos de cobertura cubiertos por la investigación de Insider Monkey fueron inversores de Southern. Fisher Asset Management de Ken Fisher fue el mayor inversor con su participación de US$ 288 millones.

6. PAN AMERICAN SILVER (NYSE: PAAS)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 22

Pan American Silver es una empresa minera de metales canadiense con sede en Vancouver, Canadá. Es una de las acciones con la calificación más alta de nuestra lista, ya que el precio objetivo promedio de las acciones es Compra Fuerte. El precio objetivo promedio de las acciones de US$ 20,58 supone un alza del 60% en el precio de las acciones.

Durante el cuarto trimestre de 2023, 22 de los 933 fondos de cobertura cubiertos por la investigación de Insider Monkey habían invertido en la empresa. De ellos, el mayor accionista de Pan American Silver fue Slate Path Capital de David Greenspan a través de su participación de US$ 85,8 millones.

7. FORTUNA SILVER MINES (BOLSA DE NUEVA YORK: FSM)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 18

Fortuna Silver Mines es una empresa minera canadiense de oro y plata con operaciones en Perú, México y otros países. Es una de las pocas acciones mineras de plata en nuestra lista que ha logrado superar las estimaciones de EPS de los analistas en dos de sus cuatro últimos trimestres, mientras que a otras les ha ido peor.

Después de investigar 933 fondos de cobertura para determinar sus participaciones en el trimestre de diciembre de 2023, Insider Monkey descubrió que 18 eran accionistas de Fortuna Silver. Citadel Investment Group de Ken Griffin poseía la mayor participación, por valor de US$ 9,6 millones.

8. HECLA MINING COMPANY (NYSE: HL)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 14

Hecla Mining es una importante empresa minera de metales estadounidense con acceso a propiedades lucrativas en Alaska. Las acciones tienen una calificación media de Compra, mientras que el precio objetivo medio de las acciones es de US$ 5,74.

Durante el último trimestre de 2023, 14 de los 933 fondos de cobertura que forman parte de la base de datos de Insider Monkey tenían una participación en la empresa. El mayor inversor de Hecla Mining entre ellos es Balyasny Asset Management de Dmitry Balyasny debido a su inversión de US$ 20 millones.

9. COEUR MINING (BOLSA DE NUEVA YORK: CDE)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 14

Coeur Mining es una empresa minera de oro y plata estadounidense con operaciones en EE.UU., Canadá y México. Los resultados de sus ganancias del cuarto trimestre y de todo el año 2023 fueron mixtos, ya que si bien Coeur Mining aumentó sus ingresos un 4,5% anual, su pérdida por acción también aumentó 2 centavos.

A finales de diciembre de 2023, 14 de los 933 fondos de cobertura rastreados por Insider Monkey habían comprado acciones de Coeur Mining. First Eagle Investment Management, de Jean-Marie Eveillard, poseía la mayor participación, valorada en US$ 6,9 millones.

10. MAG SILVER (BOLSA DE NUEVA YORK: MAG)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 14

MAG Silver es una minera de metales diversificada con operaciones en México. Cuando se trata del precio objetivo promedio de las acciones de las mejores acciones mineras de plata de nuestra lista, tiene la mayor ventaja debido a un precio objetivo promedio de las acciones de US$ 17,76. Este precio tiene una buena ventaja del 105%.

Insider Monkey examinó 933 carteras de fondos de cobertura para determinar sus participaciones en el cuarto trimestre de 2023 y descubrió que 14 habían comprado una participación en la empresa. El mayor accionista de fondos de cobertura de MAG es First Eagle Investment Management de Jean-Marie Eveillard, ya que posee 6,3 millones de acciones por un valor de US$  66,4 millones.

11. ENDEAVOR SILVER (BOLSA DE NUEVA YORK: EXK)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 14

Endeavor Silver es una empresa minera de plata exclusiva con operaciones en América del Norte y del Sur. La empresa ha tenido problemas en el frente financiero últimamente, ya que no logró superar las estimaciones de EPS de los analistas en sus cuatro últimos trimestres.

Durante el trimestre de diciembre de 2023, 14 de los 933 fondos de cobertura cubiertos por la investigación de Insider Monkey habían invertido en Endeavor Silver. Millennium Management de Israel Englander fue el mayor inversor, ya que poseía acciones por valor de US$ 9,1 millones.

12. OSISKO GOLD ROYALTIES (NYSE: O)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 13

Osisko Gold Royalties es una empresa canadiense de transmisión de metales preciosos con sede en Montreal. A pesar de que en el último informe de ganancias de la empresa se registró un récord de ingresos de 247 millones de dólares canadienses mientras luchaba contra los incendios forestales, las acciones han bajado en lo que va del año.

En el cuarto trimestre de 2023, 13 de los 933 fondos de cobertura perfilados por Insider Monkey eran accionistas de la empresa. El mayor accionista de Osisko Gold Royalties en la base de datos es Millennium Management de Israel Englander, ya que posee acciones por valor de US$ 85 millones.

13. SEABRIDGE GOLD (BOLSA DE NUEVA YORK: SA)
Número de inversores en fondos de cobertura en el cuarto trimestre de 2023: 13

Seabridge Gold es una empresa minera de metales canadiense con operaciones en su país de origen y en EE.UU. Sus acciones subieron un enorme 19% en febrero de 2024 después de que la empresa anunciara que sus esfuerzos de exploración en un yacimiento de oro canadiense habían arrojó resultados favorables.

A finales del cuarto trimestre del año pasado, 13 de los 933 fondos de cobertura que forman parte de la base de datos de Insider Monkey habían poseído acciones de Seabridge. Kopernik Global Investors de David Iben fue el mayor inversor en fondos de cobertura de la empresa debido a su participación de US$ 38 millones.