WTI superaba los US$ 55.00, y el Brent se acercaba a los US$ 60
Agencias
Los precios del petróleo subieron el viernes a sus niveles más altos en un año, extendiendo una racha de fuertes ganancias esta semana, impulsadas por el compromiso continuo de los productores de contener el suministro de crudo y las señales positivas de crecimiento económico en los Estados Unidos.
Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) subieron 51 centavos, o 0,9%, a 56,73 dólares el barril a las 0210 GMT, después de tocar un máximo de 56,75 dólares, el máximo desde el 22 de enero del año pasado. El contrato de referencia está en camino de una ganancia semanal de casi el 9%, que sería su mayor ganancia semanal desde octubre.
Los futuros del crudo Brent subieron 45 centavos, o un 0,8%, a 59,28 dólares el barril, después de alcanzar un máximo de 59,32 dólares, su nivel más alto desde el 20 de febrero del año pasado. El Brent va camino de subir un 6% esta semana.
Los mercados se vieron alentados por pedidos de productos estadounidenses más fuertes de lo esperado en diciembre, lo que apunta a la fortaleza de la fabricación y espera una rápida aprobación por parte de los legisladores del plan de ayuda para el coronavirus de 1,9 billones de dólares propuesto por el presidente Joe Biden.
“La disciplina OPEP + ha sido realmente positiva”, dijo Michael McCarthy, estratega jefe de mercado de CMC Markets, refiriéndose a la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados liderados por Rusia, denominados juntos OPEP +. Esta semana, la alianza reafirmó su apoyo a los recortes profundos de suministro que han ayudado a reducir las crecidas reservas mundiales de crudo.
“Y luego, cuando tenemos señales de un mejor crecimiento económico, entonces aumenta y desaparece (para los precios)”, dijo McCarthy.
La demanda china de petróleo crudo también está ayudando a respaldar el mercado, como lo muestra la industria que rastrea dos buques tanque de petróleo crudo del Mar del Norte que se dirigen a China el 22 y 24 de marzo, dijo el estratega de mercado global de Axi Stephen Innes.
“Cuando la demanda impulsa los precios de las materias primas, tiene un impacto más alcista y deja un reflejo más duradero en la acción del precio”, dijo Innes en una nota, según informó Reuters.
Arabia Saudita, principal exportador de petróleo del mundo, subió los precios de todo su crudo que irá a Estados Unidos y Europa en marzo, dejando sin cambios los precios oficiales de venta de su crudo a su mercado clave en Asia.
El gigante petrolero estatal saudí Aramco elevó los precios de todos sus grados de crudo a los EE.UU. en US$ 0,10 por barril, mientras que los precios del petróleo saudí en Europa se elevaron entre US$ 1,30 y US$ 1,40 por barril, según Bloomberg.
El precio del crudo Arab Light insignia de Arabia Saudita para el noroeste de Europa se elevó en US$ 1,40 el barril para marzo en comparación con febrero y se fijó con un descuento de US$ 0,50 el barril frente al ICE Brent, informó Reuters, citando un documento de precios que había visto.
El mes pasado, un día después de sorprender al mercado con un recorte adicional de producción de 1 millón de bpd para febrero y marzo, los saudíes elevaron los precios de venta oficiales (OSP) de su petróleo para Asia en febrero. Saudi Aramco elevó el precio del buque insignia Arab Light en US$ 0,70 el barril a una prima de 1 dólar por barril frente al índice de referencia de Oriente Medio, el promedio de Omán / Dubai.
Este mes, sin embargo, los saudíes dejaron los precios para Asia sin cambios para marzo en comparación con febrero, después de que el recorte adicional de la producción creara una avalancha entre las refinerías en Asia en enero, con compradores luchando por asegurar el suministro de petróleo crudo de Europa.
Según se informa, Arabia Saudita también ha anunciado reducciones en los volúmenes de petróleo crudo que se suministrarán a al menos nueve clientes en Asia y Europa durante este mes. Los recortes se realizaron para envíos bajo contratos a largo plazo y se refieren a los grados más pesados de Aramco, según Bloomberg.
El recorte adicional saudí parece estar funcionando, por ahora, a favor de los productores de la OPEP + que están desesperados por ver precios más altos del petróleo para reparar sus presupuestos afectados por la caída de los precios del petróleo y la recesión económica debido a la pandemia. Los precios del petróleo se han recuperado durante el último mes desde que Arabia Saudita anunció el recorte adicional de 1 millón de bpd.
DAVID MESSLER/Oil Price
Esta semana alcanzamos algunos hitos en la recuperación de un año de la caída de la demanda de petróleo de 2020. West Texas Intermediate, (WTI) alcanzó y superó el nivel de US$ 55.00, y Brent se acercó a US$ 60. Estas son algunas barreras psicológicas importantes para el mercado y, si se mantienen, como esperamos que ocurran, harán subir los precios.
El API anunció una caída significativa de ~ 4,3 mm barriles en las existencias de crudo cuando se esperaba una modesta construcción. Los movimientos a la baja en las existencias de gasolina y destilados reforzaron este movimiento de precios, ya que sugirió que las refinerías estaban produciendo productos para satisfacer la demanda presente y anticipada.
En las últimas semanas, los precios del petróleo se habían resistido a los datos adversos (acumulación de inventarios de productos crudos y refinados) y habían seguido subiendo poco a poco. El alivio del mercado ante esta confirmación de la demanda empujó los precios del WTI a través de ese umbral crítico de US$ 55,00.
Si la EIA confirma este movimiento (estos informes a veces son contradictorios), esperamos otro impulso al alza para ambos crudos, WTI y Brent. Particularmente si la confirmación es de proporciones significativas, como cañones de 8-10 mm. Los continuos avances en los precios del crudo pronto revertirán la lentitud que hemos visto en el mercado de acciones del petróleo. Los precios de las acciones del petróleo suelen bajar un 15-20% de los máximos recientes en una aparente desconexión de la fortaleza reciente en los datos subyacentes con respecto al petróleo.
La extracción de ~ 9,9 mm bbl de la semana pasada movió el gráfico de oferta nuevamente al promedio de 5 años por primera vez desde mediados de 2020. Esto elimina otra barrera psicológica para el continuo aumento de los precios del crudo, ya que el mercado ahora comenzará a cambiar su preocupación del exceso de inventario a preocuparse por la seguridad de los suministros. Discutí esto en detalle en un artículo de OilPrice el mes pasado.
La EIA también observó un aumento en el rendimiento de la refinería durante la semana anterior, que no es algo que se espera en esta época del año. Dicho esto, todavía estamos fuera de aproximadamente 2 mm BOPD de hace un año. Este aumento es optimista para los precios, ya que implica un aumento de la demanda a nivel minorista.
La producción de petróleo crudo gracias a la extracción perforada pero no completada (DUC) ha levitado alrededor de 11,0 mm BOEPD durante el último mes más o menos. Esto, a pesar del nivel de nuevas perforaciones, (aunque en aumento), aún no se encuentra en un nivel que compense totalmente las tasas de declive del campo, (6-40% anual). La producción nacional de crudo ha bajado 2,3 mm BOEPD desde su máximo histórico establecido en marzo de 2020, a 13,1 mm BOEPD.
La EIA informó una modesta disminución de 100K BOEPD a 10,9 mm BOEPD. Teniendo lugar en los 48 países inferiores, como señala el informe de la EIA, no es exagerado conectar esta disminución con la caída de la producción de esquisto. Tendremos un poste indicador adicional cuando el EIA publica su Informe de perforación Productividad, (DPR), la siguiente iteración de los cuales se debe de febrero de 16 º. El informe del mes pasado pronosticó una disminución de los campos de esquisto de ~ 89K BOEPD en febrero.
Los indicadores clave están en su lugar para un aumento continuo de los precios del petróleo, como hemos observado hasta ahora. Una de las preguntas que ahora debemos abordar es qué podemos esperar en términos de precios y qué tan rápido podría suceder esto.
Goldman Sachs (NYSE: GS) pidió recientemente US$ 65 Brent para mediados de año. Con el estrecho diferencial (US$ 2-3.00) entre Brent y WTI en los últimos tiempos, esto pondría al WTI en los bajos US$ 60. El jefe global de investigación de materias primas de Goldman, Jeffrey Currie, dijo: “Con la implementación de las vacunas en todo el mundo, la probabilidad de un mercado en rápido ajuste a partir del 2T 2021 está aumentando a medida que el repunte de la demanda enfatiza la capacidad de los productores para reiniciar la producción”.
La llegada de este informe mueve el pronóstico de Goldman para el logro del nivel de US$ 65,00 en unos meses. Con el tono conservador de los informes anteriores de Goldman, es probable que esto también incida en el lado conservador, lo que significa que la mitad de año les proporciona un colchón para que se desarrollen las fuerzas relevantes. La principal fuerza externa relevante es el despliegue de la vacuna Covid y las nuevas tasas de infección y hospitalización siguen disminuyendo.
La expectativa es que incluso con el aumento en la perforación y el fracking, no deberíamos esperar un precio sostenido de más de US$ 60 para WTI antes de la estimación de Goldman de mediados de año, ya que también hay fuerzas bajistas en juego que podrían frenar el aumento.
Los saudíes hicieron un regalo al mercado del petróleo a principios de enero con el anuncio de que iban a retener otro BOPD de 1 mm del mercado. A medida que los precios suban, habrá presión interna y externa por parte de la OPEP + para comenzar a restaurar la producción. Sin embargo, esto está integrado, lo que significa que este golpe maestro que puso de cabeza a un mercado petrolero que ya estaba en alza, por así decirlo, siempre iba a ser un movimiento de transición.
Entonces, con el aumento de los precios del petróleo, aumentan las posibilidades de que los saudíes y la OPEP + pasen de respaldar los precios con una producción restringida a proteger su participación de mercado de los competidores.
Ese movimiento que anticipamos no está lejos en el futuro, actuará para frenar la caída de los inventarios, lo que evitará que los precios se disparen demasiado en el futuro cercano.
Continuando, tenemos a China, que casi por sí sola apoyó los precios del petróleo con sus compras masivas el año pasado. Las estimaciones varían, pero la compra de crudo barato por parte de China el año pasado puede darles un colchón de ~ 300 mm bbl al cual recurrir si los precios suben demasiado rápido.
Finalmente, existe la expectativa de que Irán haga algún tipo de trato con el nuevo régimen político en los Estados Unidos para restaurar la producción total. No hay ninguna señal de la administración de Biden sobre cuán urgente es llegar a un acuerdo con Irán en su agenda. Dicho esto, volver a entrar en el acuerdo nuclear con Irán fue una bala de campaña, por lo que hay algo de alivio en el horizonte para ellos.
