Yamana Gold (TSX:YRI; NYSE:AUY; LSE:AUY) alcanzó una producción total de 241.302 onzas equivalentes de oro, logrando destacados resultados de producción gracias a una relación oro-plata que estuvo cerca de un máximo histórico y significativamente por encima de lo anticipado según la guía de la empresa.

Al costo total de ventas, costos en efectivo y costos de sostenimiento totales (AISC) fue de $1,299, $794 y $1,148 por GEO respectivamente. Esto generó en Yamana una sólida generación de flujo de efectivo que incluye $164,7 millones en flujos de actividades operativas y $157,1 millones antes del cambio neto en el capital de trabajo. 

Con estos sólidos resultados en todas sus operaciones, Yamana Gold está bien posicionada para lograr su meta de producción anual de 1.000.000 GEO y se espera que los costos de mantenimiento totales estén dentro del límite superior de la guía, cuando se ajuste por el impacto de la mayor relación oro a proporción de plata.

ASPECTOS DESTACADOS DEL TERCER TRIMESTRE
+ Resultados financieros: sólidas ganancias y generación de flujo de efectivo resaltan la resiliencia de las operaciones

+ Ganancias netas del tercer trimestre de $19,8 millones o $0,02 por acción básica y diluida. Ganancias netas ajustadas de $44,5 millones o $0,05 por acción básica y diluida.

+ Flujos de efectivo de actividades operativas de $164,7 millones para los tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2022.

+ Flujos de efectivo libres netos y flujos de efectivo libres antes de dividendos y pagos de deuda de $108,4 millones y $24,4 millones, respectivamente.

+ Se espera que los flujos de efectivo de las actividades operativas aumenten en el cuarto trimestre, con mayores contribuciones a la producción que impulsen una mejora secuencial.

+ El efectivo y equivalentes de efectivo totalizaron $ 539,2 millones. La línea de crédito renovable de la empresa permanece sin utilizar.

RESULTADOS DE PRODUCCIÓN
Yamana Gold sigue en camino de cumplir con su guía de producción de oro, plata y GEO, a pesar de que la relación oro-plata sigue siendo elevada en comparación con la relación asumida en la guía debido a los precios más bajos de la plata.

Además, Yamana va por buen camino con su guía de producción en la segunda mitad del año para que sea comparable con la de la primera mitad, con un aumento secuencial en el cuarto trimestre sobre el tercer trimestre que se espera que refleje el realizado en el segundo trimestre, sobre el primer trimestre.

Si bien la producción de oro y plata estuvo en línea durante el tercer trimestre, las onzas GEO se vieron afectadas por el GEO realizado mencionado anteriormente la relación es significativamente más alta que la supuesta en la guía, a pesar de una producción de oro más alta que la planificada. El efecto de una relación oro-plata más alta basada en precios de plata-oro comparativamente más bajos es reducir el GEO producido, aunque la producción de los metales subyacentes sigue siendo la misma.

La producción de oro de 216.673 onzas superó el plan, luego del desempeño destacado de Canadian Malartic con 75.262 onzas y Jacobina con 50.113 onzas. Jacobina, en particular, tuvo un tercer trimestre excepcional y entregó una producción de oro trimestral récord, superando el umbral de 50.000 onzas por primera vez. Mientras que El Peñón y Cerro Moro, que produjeron 43,912 onzas y 24,888 onzas respectivamente, también tuvieron trimestres fuertes.

La producción de plata de 2.212.765 onzas estuvo en línea con el plan. Con El Peñón ingresando a zonas de plata de mayor ley en el cuarto trimestre, la empresa está bien posicionada para lograr su guía anual de producción de plata.

CERRO MORO
Cerro Moro produjo 40.201 GEO que comprenden 24.888 onzas de oro y 1.375.661 onzas de plata, consistentes o excediendo la guía de producción y la producción del período comparativo.

La producción continuó beneficiándose del acceso a frentes de extracción adicionales, lo que respaldó el aumento en la alimentación del molino proveniente del mineral subterráneo de mayor ley, que representa casi el 80% del rendimiento ahora estabilizado.

La apertura de más caras mineras y el aumento resultante en la alimentación del molino procedente de mineral subterráneo de mayor ley continuaron en el tercer trimestre con las contribuciones de Zoe cada vez más frecuentes. 

Durante el tercer trimestre, la mayor parte del mineral entregado a la planta provino de Escondida Far West, Zoe, Escondida Central y Escondida West. 

Durante el año pasado, Cerro Moro ha optimizado la operación de la planta de procesamiento para aumentar el rendimiento diario a aproximadamente 1.100 toneladas por día (tpd). Con mejoras en el desarrollo y la flexibilidad de la mina, y modificaciones en la secuencia minera para el año, la Compañía anticipa un perfil de producción trimestral más equilibrado durante la segunda mitad del año, con una producción que refleja las leyes de reserva.

Esto posiciona bien a Cerro Moro para cumplir o superar la guía de oro y plata para el año.

El costo total de ventas, costos de efectivo y AISC por GEO durante el tercer trimestre fueron de $1,481, $926 y $1,263, respectivamente, mejor que el plan y muy por debajo del trimestre comparativo, como resultado de la excepcional producción del trimestre. Hubo una breve acción laboral ilegal en la mina Cerro Moro a fines de julio de 2022, que fue resuelta.

PROYECTOS MARA Y SUYAI
Un mayor crecimiento más allá de este nivel, para una plataforma de producción de 2,75 millones a 3,1 millones de GEO vendría de los proyectos MARA y Suyai, y oportunidades actualmente dentro de la cartera de exploración generativa como Jacobina Norte, Las Fechas, Falcón y Borborema, entre otros; estas oportunidades brindan un potencial alcista adicional a la perspectiva de diez años.

El Proyecto MARA es uno de los proyectos de cobre-oro más grandes del mundo, del cual Yamana posee el 56,25%, y que tiene una producción anual promedio de 556 millones de libras de cobre equivalente (8)(base 100%) durante sus primeros diez años.

Además, el Proyecto Suyai es un gran proyecto aurífero en la provincia de Chubut, Argentina, que se prevé alcance una producción de hasta 250.000 onzas anuales en sus primeros ocho años.

EL PEÑÓN
El Peñón produjo 53,228 GEO, comprendiendo una producción de oro de 43.912 onzas, que superó el plan, y 837.104 onzas de plata.

La secuenciación de minería optimizada, que presenta zonas con una relación oro-plata más alta en los primeros tres trimestres del año, ha colocado a El Peñón en una excelente posición para lograr la guía de producción GEO para todo el año.

Yamana espera una mayor producción de plata en el cuarto trimestre, debido a la explotación de zonas de plata de mayor ley como Fortuna, Providencia, Pampa Campamento y Martillo Flats.

Costo total de ventas trimestral, costos de efectivo y AISC por GEO de $1,211, $775 y $1,034, respectivamente.

MINERA FLORIDA
Minera Florida reportó una producción de oro de 22,497 onzas durante el trimestre, aumentando la producción por tercer trimestre consecutivo, y se mantiene en el objetivo de alcanzar su rango de guía de producción anual. 

Durante el año pasado, Minera Florida experimentó una mejora en la eficiencia operativa y una reducción de las distancias de acarreo como resultado del restablecimiento de los pasos de mineral. La internalización de las actividades mineras, la optimización continua de la infraestructura de transporte y el aumento del almacenamiento de eliminación de desechos de desarrollo en vacíos subterráneos mejorarán aún más la productividad de la mina en el futuro. 

Una revisión de la planta de procesamiento en el primer trimestre identificó varias oportunidades para aumentar la recuperación. La gerencia está priorizando estas oportunidades, centrándose en las iniciativas que se pueden implementar rápidamente con una inversión mínima.

JACOBINA
Jacobina tuvo un tercer trimestre excepcional y entregó una producción de oro trimestral récord de 50,113 onzas. 

Los resultados de producción estuvieron en línea con el plan y superaron el trimestre comparativo, impulsados ​​por mayores toneladas de mineral procesadas. El trabajo de desarrollo de la mina subterránea está en línea con el plan de la mina a 1.500 metros por mes para obtener acceso a nuevos paneles de minería y, junto con las mayores toneladas de mineral extraído, brinda flexibilidad adicional a través del desarrollo de pilas de almacenamiento que respaldan el mayor rendimiento esperado del proceso por etapas en curso en expansión.

Como se indicó anteriormente, se espera que la producción para 2022 aumente por noveno año consecutivo, una tendencia que se espera que continúe en los próximos años.

Costo total de ventas, costos de efectivo y AISC por GEO para el tercer trimestre de $907, $586 y $801, respectivamente.

CANADIAN MALARTIC
Canadian Malartic tuvo un sólido tercer trimestre, produciendo 75,262 onzas, en línea con el plan. Con el procesamiento de mineral Barnat más suave, las tasas de recuperación de Canadian Malartic han seguido una tendencia más alta que en los períodos comparativos. 

El tajo Barnat, que tiene una proporción de desmonte más alta en los bancos superiores, aportó aproximadamente la mitad del mineral procesado durante el tercer trimestre. 

El tajo Canadian Malartic proporcionó aproximadamente una cuarta parte de la alimentación del molino, mientras que el mineral restante provino de la pila de almacenamiento de superficie. 

Según lo planeado, Canadian Malartic está en camino de lograr su orientación con la secuencia de extracción y la transición del tajo Canadian Malartic optimizando los flujos de efectivo.

El costo total de ventas, costos de efectivo y AISC por GEO para el trimestre fueron de $1366, $803 y $1098 respectivamente, con costos de efectivo y AISC mejores que el plan.

RESULTADOS DE COSTOS
El costo total de ventas trimestral, costos de efectivo y AISC por GEO de $1,299, $794 y $1,148 respectivamente.

Si bien los costos subyacentes de los metales vendidos en el tercer trimestre estuvieron dentro del plan, la relación oro-plata más alta, en comparación con los precios de los metales asumidos en la guía, aumentó los costos unitarios por GEO vendidos en más de $27 por onza en comparación con el plan.

El impacto inflacionario en los costos en el tercer trimestre fue mayormente compensado por ganancias en productividad. Además, la inflación de los insumos de las materias primas sobre los consumibles que afectan los costos parece haber alcanzado su punto máximo en el segundo y tercer trimestre, con muchos insumos por debajo de sus máximos recientes.

A pesar de que la inflación realizada está por encima de lo que se asumió en la guía de Yamana para el año, se espera que AISC esté dentro del límite superior de la guía cuando se ajuste por el impacto de la relación oro-plata como se indicó anteriormente.

ASIGNACIÓN DE CAPITAL Y FLUJOS DE CAJA LIBRES
Yamana emplea un enfoque equilibrado para la asignación de capital, que se espera que genere saldos de efectivo significativos y crecientes durante el período de orientación. 

Se espera que los saldos de efectivo sean más que suficientes para financiar y respaldar la campaña de crecimiento planificada de la empresa, al mismo tiempo que se mantiene la solidez financiera y se fortalecen y aumentan los retornos de capital para los accionistas.

Para lograr esto, Yamana Gold emplea un marco de gasto de capital disciplinado durante el período de orientación con un objetivo de $150 por GEO de capital de sostenimiento y capital de expansión neto para no exceder los $175,0 millones por año en promedio.

SALUD, SEGURIDAD Y DESARROLLO SOSTENIBLE
La tasa total de lesiones registrables (TRIR) de la empresa durante los primeros nueve meses de 2022 fue de 0,85. Yamana modificó su informe TRIR para alinearse con los estándares de información financiera que incluyen sus operaciones de propiedad absoluta, proyectos de exploración, proyectos de desarrollo (Wasamac y MARA), consolidación proporcional de Canadian Malartic (50%) y proyectos cerrados. A modo de comparación, el resultado correspondiente a todo el año 2021 fue 1,11.

A principios de octubre, más del 98% de los empleados y contratistas de la empresa en sus proyectos de exploración y operaciones de propiedad total han recibido al menos una dosis de una vacuna contra el COVID-19, más del 97% han recibido dos dosis y más del 82% han recibido una tercera dosis de refuerzo. Aproximadamente el 43% de los trabajadores han recibido una cuarta dosis de refuerzo.

Yamana recibió calificaciones de desempeño actualizadas de dos importantes organizaciones de calificación e investigación de ESG en el tercer trimestre de 2022.

La calificación de la Evaluación de Sustentabilidad Corporativa de S&P de 2022 de la empresa aumentó de 48 a 50, y su calificación MSCI mejoró de 'BBB' a 'A', lo que refleja la continuidad avances en el profundo compromiso de Yamana Gold con la excelencia ESG.